《行動(dòng)的勇氣》，《時(shí)代》年度風(fēng)云人物、美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克直面風(fēng)險(xiǎn)與拯救危局的金融哲學(xué)，對(duì)危機(jī)救贖內(nèi)幕前所未有的披露與反思，各國央行行長和金融屆大佬爭(zhēng)相閱讀、力薦，2016年不應(yīng)錯(cuò)過的金融巨著。
本書簡(jiǎn)介：
《行動(dòng)的勇氣》，全面闡釋伯南克直面風(fēng)險(xiǎn)與拯救危局的金融哲學(xué)，是對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)救贖內(nèi)幕前所未有的披露，以及他對(duì)金融政策的深入思考和現(xiàn)實(shí)考量。2006年，伯南克被任命為美聯(lián)儲(chǔ)主席。從南卡羅來納州的小鎮(zhèn)到聲譽(yù)卓著的學(xué)術(shù)殿堂，再到擔(dān)任公職，伯南克個(gè)人的職業(yè)生涯可謂達(dá)到了一個(gè)意想不到的巔峰。他根本無暇慶賀。2007年，房地產(chǎn)泡沫破裂，全球金融系統(tǒng)的內(nèi)在缺陷暴露無遺，一度瀕臨崩潰。從投行貝爾斯登的崩潰到對(duì)保險(xiǎn)業(yè)巨頭AIG開展空前救助，伯南克及其團(tuán)隊(duì)殫精竭慮，采取一切可用工具，遏制金融危機(jī)蔓延態(tài)勢(shì)，使得美國乃至世界經(jīng)濟(jì)得以持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。公眾對(duì)華爾街的貪婪義憤填膺。伯南克及其團(tuán)隊(duì)承受了巨大壓力，但他們?cè)趦晌豢偨y(tǒng)的積極支持下，終于成功地讓一個(gè)搖搖欲墜的金融體系恢復(fù)了穩(wěn)定。一旦美國經(jīng)濟(jì)徹底崩潰，規(guī)模與后果將不堪設(shè)想，但伯南克等人以非凡的創(chuàng)意和決心力挽狂瀾。他們提出了一系列非傳統(tǒng)的救助工具，幫助了美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，開創(chuàng)了令其他國家競(jìng)相效仿的模式�！缎袆�(dòng)的勇氣》記錄和闡釋了大蕭條以來最糟糕的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退，并以內(nèi)部人士的視角回顧了華盛頓的應(yīng)對(duì)政策，全面翔實(shí)地披露了決策過程的細(xì)節(jié)，栩栩如生地刻畫了主要人物的個(gè)人形象，同時(shí)也梳理了伯南克在專業(yè)背景下對(duì)金融政策和工具的思考與反思。
作者簡(jiǎn)介：
本伯南克，美聯(lián)儲(chǔ)前任主席。2009年《時(shí)代》雜志“年度風(fēng)云人物”，連續(xù)三年入選福布斯全球人物權(quán)勢(shì)榜前十（2011~2013年），執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)8年，成功帶領(lǐng)美國度過大蕭條以來最惡劣的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2002年被美國總統(tǒng)小布什任命為美聯(lián)儲(chǔ)理事。2005年6月，擔(dān)任美國總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席。10月被任命為下任美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席。伯南克是知名的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家，主要研究興趣是貨幣政策和宏觀經(jīng)濟(jì)史。他是美國藝術(shù)與科學(xué)學(xué)院院士和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)士。曾編著《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》、《微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》等教材。2014年2月，伯南克加盟布魯金斯學(xué)會(huì)，參與經(jīng)濟(jì)研究項(xiàng)目，重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策。
目錄：
作者序V
前言我還能阻止這一切VII
第一部分序曲
第一章主街
第二章學(xué)術(shù)界
第三章美聯(lián)儲(chǔ)主席
第四章身處“大師樂隊(duì)”的歲月
第五章次貸危機(jī)的火花
第六章初出茅廬
第二部分危機(jī)
第七章初步的震蕩與應(yīng)對(duì)
第八章更上一層樓
第九章危機(jī)拉開帷幕
第十章貝爾斯登的悲劇作者序V前言我還能阻止這一切VII第一部分序曲第一章主街第二章學(xué)術(shù)界第三章美聯(lián)儲(chǔ)主席第四章身處“大師樂隊(duì)”的歲月第五章次貸危機(jī)的火花第六章初出茅廬第二部分危機(jī)第七章初步的震蕩與應(yīng)對(duì)第八章更上一層樓第九章危機(jī)拉開帷幕第十章貝爾斯登的悲劇第十一章房利美與房地美：一個(gè)漫長而炎熱的夏季第十二章雷曼兄弟：大壩決堤第十三章美國國際集團(tuán)：“這讓我很生氣”第十四章求助于國會(huì)第十五章“50%的人說絕對(duì)不行”第十六章一陣?yán)滹L(fēng)第十七章過渡時(shí)期第十八章從金融危機(jī)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)第三部分危機(jī)余波第十九章量化寬松：正統(tǒng)理論的結(jié)束第二十章建立新的金融體系第二十一章第二輪量化寬松：虛幻的曙光第二十二章逆風(fēng)而行第二十三章退出量化寬松結(jié)語致謝參考資料本書描述了美國政府與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)2008年大衰退的過程，無疑是同類中的最佳之作。
——《紐約時(shí)報(bào)書評(píng)》
本書披露了許多細(xì)節(jié)，讓我們更加充分地了解世界經(jīng)濟(jì)歷史中的這一關(guān)鍵時(shí)期，很有啟發(fā)意義。
——《紐約時(shí)報(bào)》
美聯(lián)儲(chǔ)為規(guī)避另一場(chǎng)大蕭條，促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，采取了一系列大刀闊斧的行動(dòng)，本書認(rèn)真、詳細(xì)且格外清晰地解釋了為什么美聯(lián)儲(chǔ)這么做。
——《華盛頓郵報(bào)》
本書描述了美國政府與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)2008年大衰退的過程，無疑是同類中的最佳之作�！都~約時(shí)報(bào)書評(píng)》本書披露了許多細(xì)節(jié)，讓我們更加充分地了解世界經(jīng)濟(jì)歷史中的這一關(guān)鍵時(shí)期，很有啟發(fā)意義�！都~約時(shí)報(bào)》美聯(lián)儲(chǔ)為規(guī)避另一場(chǎng)大蕭條，促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，采取了一系列大刀闊斧的行動(dòng)，本書認(rèn)真、詳細(xì)且格外清晰地解釋了為什么美聯(lián)儲(chǔ)這么做�！度A盛頓郵報(bào)》本書非常精彩地描述了美聯(lián)儲(chǔ)如何力挽狂瀾，使得世界免于再次遭遇像大蕭條那樣的災(zāi)難……且不提美聯(lián)儲(chǔ)在危機(jī)爆發(fā)之前犯了哪些錯(cuò)誤，至少伯南克主席領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)拯救了美國和世界，不至于再度遭難。人類應(yīng)該有感恩之心。——《金融時(shí)報(bào)》馬丁沃爾夫伯南克一針見血地指出了問題何在以及未來如何規(guī)避類似問題。——《洛杉磯時(shí)報(bào)》本書深入淺出、精彩絕倫地介紹了一位美聯(lián)儲(chǔ)前主席的經(jīng)濟(jì)思想。——新聞網(wǎng)站Vox.com聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)例會(huì)結(jié)束兩天后，即9月20日，我到弗蘭克的眾議院金融服務(wù)委員會(huì)參加聽證會(huì)。一同前去的還有亨利·保爾森以及住房與城市發(fā)展部部長阿方索·杰克遜。那場(chǎng)聽證會(huì)的主題是設(shè)法遏制抵押品止贖權(quán)浪潮的日益高漲，以便讓業(yè)主們繼續(xù)保留住自己的住房，并減少存在弊端的貸款業(yè)務(wù)。那場(chǎng)聽證會(huì)雖然至關(guān)重要，但從政治視角來看，卻存在爭(zhēng)議。在之前兩年間，抵押品止贖權(quán)問題越來越嚴(yán)重，尤其是通過可調(diào)整利率次級(jí)抵押貸款購置的住房的止贖權(quán)。我們預(yù)計(jì)，隨著很多抵押貸款的“誘惑利率”結(jié)束，利率大幅上調(diào)，抵押品止贖權(quán)現(xiàn)象會(huì)繼續(xù)增多，而且隨著房價(jià)下跌，業(yè)主獲取融資的難度越來越大，那些首付非常低的業(yè)主可能不愿意繼續(xù)支付高額月供。一些國會(huì)議員主張聯(lián)邦政府為那些陷入困境的業(yè)主直接提供救助，但大多數(shù)議員則不贊成用納稅人的大筆錢去解決這個(gè)問題。政府只能在不新增開支的情況下，在力所能及的范圍內(nèi)減少抵押品止贖權(quán)現(xiàn)象。前不久，小布什總統(tǒng)轉(zhuǎn)而要求大蕭條時(shí)期設(shè)立的聯(lián)邦住房管理局，幫助那些通過可調(diào)整利率次級(jí)貸款購房，而近期卻沒有還上月供的業(yè)主們。根據(jù)該計(jì)劃，這些業(yè)主可以通過聯(lián)邦住房管理局推出的再融資計(jì)劃獲得利率固定的融資，業(yè)主繳納的房貸保險(xiǎn)金（而非納稅人繳納的稅款）可以用來承擔(dān)這個(gè)計(jì)劃的成本。小布什總統(tǒng)還要求保爾森和阿方索·杰克遜研究一個(gè)名為“希望在眼前”（HopeNow）的房貸救助計(jì)劃。該計(jì)劃旨在避免越來越多的房屋遭到凍結(jié)，政府與主要的貸款公司達(dá)成協(xié)議，將某些次級(jí)房貸利率凍結(jié)5年，避免某些業(yè)主在未來數(shù)年因貸款升高付不出房貸而導(dǎo)致房子遭到法院查封和拍賣。這項(xiàng)計(jì)劃成本主要由企業(yè)負(fù)擔(dān)，不會(huì)動(dòng)用美國政府的經(jīng)費(fèi)。在美聯(lián)儲(chǔ)，我們也會(huì)在力所能及的范圍內(nèi)做一些事情，當(dāng)我們覺得能幫得上忙時(shí)，就給政府和國會(huì)提建議。無論在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部還是外部，我都經(jīng)常說避免“沒有必要”的止贖現(xiàn)象是燃眉之急。我所說的“沒有必要”的止贖，是指如果月供少一點(diǎn)，或者貸款條款修改一下，業(yè)主就能還上，就能保住自己的房子。但作為中央銀行，美聯(lián)儲(chǔ)無權(quán)落實(shí)財(cái)政支出計(jì)劃，因此，談到幫助處于困境的業(yè)主，我們的能力是有限的。但是，我們可以利用的最佳工具就是銀行監(jiān)管權(quán)。（這里暫且不提降低短期利率的權(quán)力，因?yàn)檫@個(gè)工具是為了實(shí)現(xiàn)較為宏觀的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而預(yù)留的。）9月初，美聯(lián)儲(chǔ)和其他幾個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)一道，發(fā)布了針對(duì)抵押貸款服務(wù)公司（mortgageservicer）的監(jiān)管指導(dǎo)意見。這些公司通常為銀行所有，負(fù)責(zé)收取貸款者支付的月供，然后將資金轉(zhuǎn)交給抵押貸款所有者，包括抵押貸款支持證券的所有者。這些公司還會(huì)通過修改還款條款或啟動(dòng)抵押品止贖程序來處理拖欠月供的借款者。我們敦促抵押貸款服務(wù)公司與陷入困境的借款者開展合作，因?yàn)閮鼋Y(jié)住宅需要耗費(fèi)一定的時(shí)間和金錢，而且遭到凍結(jié)的住宅很少能夠以好價(jià)錢轉(zhuǎn)售出去。因此，如果放貸出現(xiàn)了問題，那么修改還貸條款，讓業(yè)主保住自己的房子，日后再繼續(xù)還款，對(duì)業(yè)主和放貸機(jī)構(gòu)來講都是有意義的。我們向抵押貸款行業(yè)發(fā)出的信息是，如果它們讓辛苦謀生的業(yè)主們緩一口氣，即使還款計(jì)劃被擱置，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不會(huì)批評(píng)它們。全國各地有很多非營利性機(jī)構(gòu)致力于為業(yè)主提供咨詢和幫助，各大儲(chǔ)備區(qū)的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行也孜孜不倦地為此努力，向這些非營利性機(jī)構(gòu)提供技術(shù)援助和其他支持。不幸的是，制度層面的障礙和操作層面的復(fù)雜性成了修改貸款合約的攔路虎。比如，抵押貸款支持證券領(lǐng)域的很多法律法規(guī)都要求，只有在大部分投資者或全部投資者同意的情況下，貸款合約才能修改。這就為修改貸款合約設(shè)置了一個(gè)很高的門檻。很多借款者都申請(qǐng)了第二份抵押貸款，而且第二個(gè)放貸機(jī)構(gòu)與第一個(gè)放貸機(jī)構(gòu)是不同的，這樣一來，在沒有得到對(duì)方許可的情況下，哪一家都不大樂意修改業(yè)主的貸款合約。抵押貸款服務(wù)公司要處理的問題貸款越來越多，多到無力應(yīng)對(duì)的程度，要處理這些問題貸款，需要付出更多的時(shí)間，需要拿出更多的知識(shí)，比處理良性資產(chǎn)麻煩多了。此外，抵押貸款服務(wù)公司出面修改貸款合約，得到的報(bào)酬很有限，因此，它們既沒有動(dòng)力，也沒有資源去有效處理修改貸款合約的事宜。當(dāng)然，并非所有貸款合約都符合修改條件，因?yàn)橛行┙杩钫叩倪`約是由非利率因素導(dǎo)致的，比如失業(yè)、生病或離婚等。在這些情況下，即便修改貸款合約，降低月供金額，他們依然無法還貸。在那次聽證會(huì)上，我一如既往地指出修改違約者的貸款合約無論對(duì)放貸機(jī)構(gòu)而言，還是對(duì)借款者而言，都是有利的，但雙方似乎沒有達(dá)成多少共識(shí)，真正付諸行動(dòng)者并不多。從政治角度來講，避免抵押品止贖權(quán)可能會(huì)被描述為防止華爾街去侵害普通民眾的利益。但很多選民顯然認(rèn)為如果幫助違約者修改了貸款合約，那么，在那些負(fù)責(zé)任的借款者看來則是不負(fù)責(zé)任之舉。參加完聽證會(huì)的第二天，我和安娜前往19世紀(jì)的美國海軍英雄史蒂芬·迪凱特的豪宅式舊居，參加格林斯潘回憶錄《動(dòng)蕩年代》（TheAgeofTurbulence）的發(fā)布儀式。格林斯潘在職期間，基本上不怎么跟媒體打交道，現(xiàn)在卻在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)例會(huì)召開前夕在哥倫比亞廣播公司的《60分鐘》節(jié)目中宣傳新書。當(dāng)被主持人問及如何評(píng)價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的方式時(shí)，他表現(xiàn)得很客氣，回答得閃爍其詞，他說不知道自己會(huì)采取什么不同的做法，還說我“干得不錯(cuò)”。我希望他是正確的。我當(dāng)時(shí)沒有這樣說出來，但當(dāng)金融危機(jī)持續(xù)演變之際，我不禁開始反思他的書名蘊(yùn)含的反諷意味。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)9月例會(huì)結(jié)束后的幾周內(nèi)，金融環(huán)境持續(xù)小幅改善，降息和我們之前努力增加的流動(dòng)性似乎已經(jīng)對(duì)批發(fā)融資市場(chǎng)產(chǎn)生了促進(jìn)作用。銀行間同業(yè)拆借利率表明放款銀行對(duì)借款銀行的償還能力感到略微放心了一些。股票市場(chǎng)繼續(xù)上揚(yáng)，道瓊斯指數(shù)在10月9日收盤時(shí)，創(chuàng)下了14165點(diǎn)的歷史紀(jì)錄。但并非所有消息都是積極的。華爾街分析師滿是悲觀地猜測(cè)各大金融公司即將發(fā)布的財(cái)報(bào)。9月28日，在美國儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局的批準(zhǔn)下，網(wǎng)絡(luò)銀行（NetBankInc.）成為次貸危機(jī)中第一家破產(chǎn)的商業(yè)銀行。該銀行1996年成立于亞特蘭大郊區(qū)，是美國最早一批純粹通過網(wǎng)絡(luò)開展業(yè)務(wù)的銀行之一。這是20世紀(jì)80年代儲(chǔ)貸危機(jī)結(jié)束以來倒閉的規(guī)模最大的儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)例會(huì)結(jié)束兩天后，即9月20日，我到弗蘭克的眾議院金融服務(wù)委員會(huì)參加聽證會(huì)。一同前去的還有亨利·保爾森以及住房與城市發(fā)展部部長阿方索·杰克遜。那場(chǎng)聽證會(huì)的主題是設(shè)法遏制抵押品止贖權(quán)浪潮的日益高漲，以便讓業(yè)主們繼續(xù)保留住自己的住房，并減少存在弊端的貸款業(yè)務(wù)。那場(chǎng)聽證會(huì)雖然至關(guān)重要，但從政治視角來看，卻存在爭(zhēng)議。在之前兩年間，抵押品止贖權(quán)問題越來越嚴(yán)重，尤其是通過可調(diào)整利率次級(jí)抵押貸款購置的住房的止贖權(quán)。我們預(yù)計(jì)，隨著很多抵押貸款的“誘惑利率”結(jié)束，利率大幅上調(diào)，抵押品止贖權(quán)現(xiàn)象會(huì)繼續(xù)增多，而且隨著房價(jià)下跌，業(yè)主獲取融資的難度越來越大，那些首付非常低的業(yè)主可能不愿意繼續(xù)支付高額月供。一些國會(huì)議員主張聯(lián)邦政府為那些陷入困境的業(yè)主直接提供救助，但大多數(shù)議員則不贊成用納稅人的大筆錢去解決這個(gè)問題。政府只能在不新增開支的情況下，在力所能及的范圍內(nèi)減少抵押品止贖權(quán)現(xiàn)象。前不久，小布什總統(tǒng)轉(zhuǎn)而要求大蕭條時(shí)期設(shè)立的聯(lián)邦住房管理局，幫助那些通過可調(diào)整利率次級(jí)貸款購房，而近期卻沒有還上月供的業(yè)主們。根據(jù)該計(jì)劃，這些業(yè)主可以通過聯(lián)邦住房管理局推出的再融資計(jì)劃獲得利率固定的融資，業(yè)主繳納的房貸保險(xiǎn)金（而非納稅人繳納的稅款）可以用來承擔(dān)這個(gè)計(jì)劃的成本。小布什總統(tǒng)還要求保爾森和阿方索·杰克遜研究一個(gè)名為“希望在眼前”（HopeNow）的房貸救助計(jì)劃。該計(jì)劃旨在避免越來越多的房屋遭到凍結(jié)，政府與主要的貸款公司達(dá)成協(xié)議，將某些次級(jí)房貸利率凍結(jié)5年，避免某些業(yè)主在未來數(shù)年因貸款升高付不出房貸而導(dǎo)致房子遭到法院查封和拍賣。這項(xiàng)計(jì)劃成本主要由企業(yè)負(fù)擔(dān)，不會(huì)動(dòng)用美國政府的經(jīng)費(fèi)。在美聯(lián)儲(chǔ)，我們也會(huì)在力所能及的范圍內(nèi)做一些事情，當(dāng)我們覺得能幫得上忙時(shí)，就給政府和國會(huì)提建議。無論在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部還是外部，我都經(jīng)常說避免“沒有必要”的止贖現(xiàn)象是燃眉之急。我所說的“沒有必要”的止贖，是指如果月供少一點(diǎn)，或者貸款條款修改一下，業(yè)主就能還上，就能保住自己的房子。但作為中央銀行，美聯(lián)儲(chǔ)無權(quán)落實(shí)財(cái)政支出計(jì)劃，因此，談到幫助處于困境的業(yè)主，我們的能力是有限的。但是，我們可以利用的最佳工具就是銀行監(jiān)管權(quán)。（這里暫且不提降低短期利率的權(quán)力，因?yàn)檫@個(gè)工具是為了實(shí)現(xiàn)較為宏觀的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而預(yù)留的。）9月初，美聯(lián)儲(chǔ)和其他幾個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)一道，發(fā)布了針對(duì)抵押貸款服務(wù)公司（mortgageservicer）的監(jiān)管指導(dǎo)意見。這些公司通常為銀行所有，負(fù)責(zé)收取貸款者支付的月供，然后將資金轉(zhuǎn)交給抵押貸款所有者，包括抵押貸款支持證券的所有者。這些公司還會(huì)通過修改還款條款或啟動(dòng)抵押品止贖程序來處理拖欠月供的借款者。我們敦促抵押貸款服務(wù)公司與陷入困境的借款者開展合作，因?yàn)閮鼋Y(jié)住宅需要耗費(fèi)一定的時(shí)間和金錢，而且遭到凍結(jié)的住宅很少能夠以好價(jià)錢轉(zhuǎn)售出去。因此，如果放貸出現(xiàn)了問題，那么修改還貸條款，讓業(yè)主保住自己的房子，日后再繼續(xù)還款，對(duì)業(yè)主和放貸機(jī)構(gòu)來講都是有意義的。我們向抵押貸款行業(yè)發(fā)出的信息是，如果它們讓辛苦謀生的業(yè)主們緩一口氣，即使還款計(jì)劃被擱置，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不會(huì)批評(píng)它們。全國各地有很多非營利性機(jī)構(gòu)致力于為業(yè)主提供咨詢和幫助，各大儲(chǔ)備區(qū)的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行也孜孜不倦地為此努力，向這些非營利性機(jī)構(gòu)提供技術(shù)援助和其他支持。不幸的是，制度層面的障礙和操作層面的復(fù)雜性成了修改貸款合約的攔路虎。比如，抵押貸款支持證券領(lǐng)域的很多法律法規(guī)都要求，只有在大部分投資者或全部投資者同意的情況下，貸款合約才能修改。這就為修改貸款合約設(shè)置了一個(gè)很高的門檻。很多借款者都申請(qǐng)了第二份抵押貸款，而且第二個(gè)放貸機(jī)構(gòu)與第一個(gè)放貸機(jī)構(gòu)是不同的，這樣一來，在沒有得到對(duì)方許可的情況下，哪一家都不大樂意修改業(yè)主的貸款合約。抵押貸款服務(wù)公司要處理的問題貸款越來越多，多到無力應(yīng)對(duì)的程度，要處理這些問題貸款，需要付出更多的時(shí)間，需要拿出更多的知識(shí)，比處理良性資產(chǎn)麻煩多了。此外，抵押貸款服務(wù)公司出面修改貸款合約，得到的報(bào)酬很有限，因此，它們既沒有動(dòng)力，也沒有資源去有效處理修改貸款合約的事宜。當(dāng)然，并非所有貸款合約都符合修改條件，因?yàn)橛行┙杩钫叩倪`約是由非利率因素導(dǎo)致的，比如失業(yè)、生病或離婚等。在這些情況下，即便修改貸款合約，降低月供金額，他們依然無法還貸。在那次聽證會(huì)上，我一如既往地指出修改違約者的貸款合約無論對(duì)放貸機(jī)構(gòu)而言，還是對(duì)借款者而言，都是有利的，但雙方似乎沒有達(dá)成多少共識(shí)，真正付諸行動(dòng)者并不多。從政治角度來講，避免抵押品止贖權(quán)可能會(huì)被描述為防止華爾街去侵害普通民眾的利益。但很多選民顯然認(rèn)為如果幫助違約者修改了貸款合約，那么，在那些負(fù)責(zé)任的借款者看來則是不負(fù)責(zé)任之舉。參加完聽證會(huì)的第二天，我和安娜前往19世紀(jì)的美國海軍英雄史蒂芬·迪凱特的豪宅式舊居，參加格林斯潘回憶錄《動(dòng)蕩年代》（TheAgeofTurbulence）的發(fā)布儀式。格林斯潘在職期間，基本上不怎么跟媒體打交道，現(xiàn)在卻在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)例會(huì)召開前夕在哥倫比亞廣播公司的《60分鐘》節(jié)目中宣傳新書。當(dāng)被主持人問及如何評(píng)價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的方式時(shí)，他表現(xiàn)得很客氣，回答得閃爍其詞，他說不知道自己會(huì)采取什么不同的做法，還說我“干得不錯(cuò)”。我希望他是正確的。我當(dāng)時(shí)沒有這樣說出來，但當(dāng)金融危機(jī)持續(xù)演變之際，我不禁開始反思他的書名蘊(yùn)含的反諷意味。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)9月例會(huì)結(jié)束后的幾周內(nèi)，金融環(huán)境持續(xù)小幅改善，降息和我們之前努力增加的流動(dòng)性似乎已經(jīng)對(duì)批發(fā)融資市場(chǎng)產(chǎn)生了促進(jìn)作用。銀行間同業(yè)拆借利率表明放款銀行對(duì)借款銀行的償還能力感到略微放心了一些。股票市場(chǎng)繼續(xù)上揚(yáng)，道瓊斯指數(shù)在10月9日收盤時(shí)，創(chuàng)下了14165點(diǎn)的歷史紀(jì)錄。但并非所有消息都是積極的。華爾街分析師滿是悲觀地猜測(cè)各大金融公司即將發(fā)布的財(cái)報(bào)。9月28日，在美國儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局的批準(zhǔn)下，網(wǎng)絡(luò)銀行（NetBankInc.）成為次貸危機(jī)中第一家破產(chǎn)的商業(yè)銀行。該銀行1996年成立于亞特蘭大郊區(qū)，是美國最早一批純粹通過網(wǎng)絡(luò)開展業(yè)務(wù)的銀行之一。這是20世紀(jì)80年代儲(chǔ)貸危機(jī)結(jié)束以來倒閉的規(guī)模最大的儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)。
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