高盛銀行是華爾街最后一家保留合伙制的銀行。合伙制是迄今人們發(fā)明的最好的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制之一。它要求合伙人對(duì)共同利益進(jìn)行高度的互相監(jiān)督。盡管1998年8月，高盛公司合伙人會(huì)議決議將高盛公司改組成股份有限公司，從而結(jié)束了合伙制的投資銀行歷史，但這種文化仍然得以保持。高盛的合伙制度在它的發(fā)展進(jìn)程中起到了至關(guān)重要的作用，它的獨(dú)特性使高盛公司的經(jīng)營(yíng)、管理及財(cái)務(wù)狀況對(duì)于外界來(lái)說(shuō)具有相當(dāng)大的神秘性。
《高盛：最后的贏家》將帶您進(jìn)入這家華爾街銀行巨擎的機(jī)密會(huì)議室之內(nèi)。由一位德國(guó)移民在1869年始創(chuàng)的小小的家庭產(chǎn)業(yè)，在1990年之后成為世界頂尖的投資銀行，而這一切都是在其未成為上市公司之前的成績(jī)。它吸引了業(yè)內(nèi)最具天才的精英并塑造了卓越超群的企業(yè)形象。本書的作者，里莎·埃迪里奇，高盛前副總裁，寫道“高盛的神秘來(lái)自于她的成功和低調(diào)”。作者憑借著自己對(duì)公司的了解和在公司的人際關(guān)系，揭開(kāi)了高盛公司神秘的面紗。這本書向我們翔實(shí)生動(dòng)地描述了高盛在遭受多次的挫折和打擊之后如何成長(zhǎng)為20世紀(jì)最偉大的金融公司的發(fā)展歷程，還給我們講述了這神秘背后的故事：高盛如何被英國(guó)傳媒大亨麥克斯韋欺詐；如何在不良交易中損失慘重；如何就嘗試上市一事反反復(fù)復(fù)。書中強(qiáng)調(diào)了高盛公司長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)公司核心價(jià)值觀——顧客至上、團(tuán)隊(duì)精神、以長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為主以及以人為本的堅(jiān)持，這正是高盛銀行能夠成功的關(guān)鍵之所在�？偟膩�(lái)說(shuō)，這是一本揭示華爾街最后一家私人合伙制公司內(nèi)部秘密的高水平著作。
作者簡(jiǎn)介：
里莎·埃迪里奇，美國(guó)麻省理工學(xué)院管理專業(yè)和城市規(guī)劃專業(yè)碩士，曾是高盛公司副總和外匯交易員，她在美國(guó)洛杉磯長(zhǎng)大，現(xiàn)在和丈夫及他們的三個(gè)孩子定居在英國(guó)。
目錄：
第一章獨(dú)辟蹊徑
第二章家族企業(yè)
第三章世界級(jí)“選手”
第四章領(lǐng)導(dǎo)層的更換
第五章頂峰
第六章成功的咒語(yǔ)
第七章通向IPO之路這是一本揭示一個(gè)偉大機(jī)構(gòu)——華爾街上最后一家私人合伙制公司的內(nèi)部秘密和華爾街金融世界運(yùn)轉(zhuǎn)情況的高水平著作�！缎侣勅�?qǐng)?bào)》專欄作家詹姆斯•索羅維基作者身為高盛的前副總裁，憑借著對(duì)公司的了解和人際關(guān)系，給我們講第一章獨(dú)辟蹊徑
當(dāng)華爾街投行紛紛上市融資以后，合伙人制度卻依然作為其核心力量使高盛繼續(xù)登上業(yè)內(nèi)巔峰，也正是這種制度塑造的企業(yè)文化讓高盛不斷取得勝利，成為業(yè)內(nèi)巨擎，那么高盛的合伙人制度究竟為何在華爾街獨(dú)具光華呢?
1986年10月15日，星期二上午，高盛投資公司（以下簡(jiǎn)稱高盛）德高望重的高級(jí)合伙人約翰•文伯格有一長(zhǎng)串的電話要打，整個(gè)上午，他要跟36位男士和1位女士進(jìn)行電話聯(lián)系，因此，他的談話必須簡(jiǎn)明扼要。好消息通常轉(zhuǎn)瞬即逝。
在正式名單公布的幾個(gè)小時(shí)之前，他就早早地開(kāi)始了這項(xiàng)工作。按照名字的字母順序，湯姆斯•貝瑞和加蘭德•伍德分別排在名單的第一位和最后一位，這種電話通知是名單上的每個(gè)副總裁所期盼已久的，每個(gè)人都將準(zhǔn)時(shí)到達(dá)——他們都希望得到文伯格邀請(qǐng)成為高盛的合作伙伴，這是華爾街上絕無(wú)僅有的高級(jí)俱樂(lè)部之一。文伯格簡(jiǎn)明的陳述，“我很樂(lè)意地邀請(qǐng)你加入我們的合作團(tuán)體”，是對(duì)多年來(lái)艱辛努力的最好回報(bào)，沒(méi)有人會(huì)拒絕這樣的榮譽(yù)。30年前，文伯格的父親——傳奇式的西德尼•文伯格——向他發(fā)出同樣的邀請(qǐng)。
在其他8名管理委員會(huì)成員的協(xié)助下，約翰•文伯格在這回半年一次的“選秀”程序中檢審了成百位的部門副總裁。管理委員會(huì)的委員們?cè)诮?jīng)過(guò)兩個(gè)月的令人頭痛的深思熟慮之后，對(duì)這些“候選人”的思考和評(píng)價(jià)才逐漸成型，對(duì)初步“入圍”的約100人來(lái)說(shuō)，實(shí)際上意味著競(jìng)爭(zhēng)：涉及到自身的威望、認(rèn)同、財(cái)富等。一切都是如此的利害攸關(guān)，當(dāng)文伯格審視名單并作出決定時(shí)，一些被“忽略”者將會(huì)把自己反鎖在辦公室里，還有一些人會(huì)咆哮著沖出公司總部。嫉妒和挫敗將會(huì)導(dǎo)致其中的一兩個(gè)人作出辭職決定，但是絕大部分失敗者會(huì)從容應(yīng)對(duì)失望情緒，并期待著兩年后的再次沖擊——成為公司合伙人。
在這天早晨被電話通知的人是幸運(yùn)的，他們不僅將擁有巨大的財(cái)富，而且會(huì)擁有一份實(shí)際上的終身職業(yè)。拿文伯格來(lái)說(shuō)，從1950年開(kāi)始，他已經(jīng)在高盛度過(guò)了幾乎整個(gè)職業(yè)生涯。還有羅伯特-魯賓和史迪芬．弗里德曼作為公司管理委員會(huì)的兩名高級(jí)成員，他們已經(jīng)伴隨高盛走過(guò)了20年。在高盛這么長(zhǎng)的任期屬于正常現(xiàn)象，而且?guī)缀鯖](méi)有合伙者曾經(jīng)被責(zé)令離任，這項(xiàng)永久并且富有的職業(yè)幾乎總是以優(yōu)雅和苦中有樂(lè)的離任而自行結(jié)束。排除一些偶然的失足或違紀(jì)分子，這些被文伯格電話通知并且給予肯定答復(fù)的年輕人退休時(shí)，可以期待著擁有價(jià)值上千萬(wàn)美元的儲(chǔ)備金榮歸故里。
然而，這些被挑選中的人也清楚地知道，在交易所、委托人的辦公室或者是在飛機(jī)場(chǎng)度過(guò)了每周工作60、70甚至80小時(shí)的令人精疲力盡的幾年后，真正的工作才剛剛開(kāi)始。在1986年，高盛公司的合伙人獲得了高達(dá)380億美元的營(yíng)業(yè)額，合伙人工作從來(lái)都是一項(xiàng)全職性的職業(yè)。合伙人會(huì)議都是在周末召開(kāi)，假期和睡眠經(jīng)常性地被會(huì)議通知打斷，這種會(huì)議的參加者通常來(lái)自世界各地。無(wú)論在什么時(shí)候當(dāng)需要了解其他伙伴的經(jīng)營(yíng)狀況時(shí)，合伙人之間可以自由地相互電話聯(lián)絡(luò)�！爱�(dāng)你成為一名合伙人時(shí)，突然之間你會(huì)發(fā)現(xiàn)有80個(gè)電話在等著你回，”一個(gè)已退休的合伙人說(shuō)道，“合伙人無(wú)法擁有一般雇員所能有的私人空間�！�
對(duì)于合伙人階層來(lái)說(shuō)，1986年意味著改變。在這一年，高盛合伙人階層歷史性地出現(xiàn)了第一個(gè)黑人和第一個(gè)女性合伙人，對(duì)于華爾街上的公司來(lái)說(shuō)，各樣化和多變性變得異常盛行，高盛是最后幾個(gè)向此方向改變的公司之一。在此之前，幾乎所有的合伙人都是在高盛度過(guò)了其整個(gè)職業(yè)生涯，但這次卻接納了兩名來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——所羅門兄弟公司的常務(wù)董事和一名來(lái)自麻省理工學(xué)院的著名教授。
現(xiàn)任的合伙人頭一次發(fā)現(xiàn)，他們居然對(duì)一些候選人不太熟悉——高盛已經(jīng)發(fā)展壯大并且越發(fā)專業(yè)化了，它原來(lái)的四個(gè)組成部分——股票交易部門、投資銀行部門、債券交易部門和商品貨幣交易部門已經(jīng)被分成好多個(gè)專業(yè)化的部門。這些部門的許多職員與公司內(nèi)其他部門的職員之間溝通極少。在這種情況下，合伙人也不得不開(kāi)始相信同伴們的推薦或建議，非個(gè)人化的因素已經(jīng)悄悄地滲透了錄用程序。
在這一年，最反常的特征可能就是在這個(gè)階層中，由推銷員和交易員提升而致使合伙人數(shù)目的增加。高盛公司傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在投資銀行方面，主要為一些大的集團(tuán)公司籌集資金或協(xié)助公司的兼并收購(gòu)活動(dòng)。盡管它在其他一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域特別是股票交易方面做得非常成功，但是高盛并沒(méi)有像所羅門兄弟公司一樣具有龐大的此類交易業(yè)務(wù)。從1986年起，情況開(kāi)始發(fā)生了某些變化，公司的高層管理者決定改變這一傳統(tǒng)。
1986年12月1日，星期一，文伯格順理成章地正式成為合伙人之一，這一天也是高盛公司新一個(gè)財(cái)務(wù)年度的開(kāi)始，僅僅五天之后，剛剛授予他這項(xiàng)榮譽(yù)的管理委員會(huì)就建議取消合伙人制。在紐約召開(kāi)的合伙人年會(huì)上，來(lái)年將被任命為副主席的史迪芬•弗里德曼和羅伯特•魯賓宣布：高盛公司正在考慮公開(kāi)上市發(fā)行股票。
在高盛117年的歷史上，管理委員會(huì)曾經(jīng)時(shí)斷時(shí)續(xù)地建議將高盛改組成上市類型的公司。也就是說(shuō)，合伙人將不再獨(dú)自擁有公司；他們?cè)僖膊荒軣o(wú)所顧忌地不受公司外部因素的影響來(lái)經(jīng)營(yíng)高盛。股份持有者將會(huì)擁有相當(dāng)大一部分的公司資本，并且將成立一個(gè)很可能由外部人士組成的董事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督政策的制定和發(fā)布，原先的合伙人將會(huì)發(fā)現(xiàn)，盡管自己非常富有，但已變成了這個(gè)大公司統(tǒng)一體的雇員而非雇主。管理委員會(huì)相信，為了拓展新的業(yè)務(wù)，更多的、更具永久性的資本將是必需的。當(dāng)高盛的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們都已經(jīng)公開(kāi)上市或者與其他大公司合并時(shí)，高盛公開(kāi)出售其股份的壓力變得更大了，此時(shí)，管理委員會(huì)的委員會(huì)們一致建議合伙人就公司首次公開(kāi)上市售股一事進(jìn)行投票，在37位新人選的合伙人當(dāng)中，沒(méi)有一個(gè)人贊同這個(gè)主意，因?yàn)楸绕鹉切┮演^長(zhǎng)時(shí)間提任合伙人的同事來(lái)說(shuō)，他們從公開(kāi)售股中獲得的意外之財(cái)要少得多。
對(duì)合伙人而言，雖然管理委員會(huì)私下里曾多次討論并拒絕這一主張，他們卻從來(lái)沒(méi)有公開(kāi)表示接受公開(kāi)售股這一方式。20世紀(jì)60年代后期，西德尼•文伯格曾經(jīng)考慮過(guò)公開(kāi)售股，并派其高級(jí)副員加斯•萊文前去游說(shuō)合伙人，這大概是這一建議第一次被否決。隨后，在1971年，管理委員會(huì)決定合并事宜，然而，在剛剛開(kāi)始印制新業(yè)務(wù)卡時(shí)，他們就改變了自己的想法，并繼續(xù)保留原有的私人合伙人團(tuán)體。
12月6日早晨，合伙人們集合在百老匯大街85號(hào)二樓寬敞的會(huì)議室里——高盛公司的總部位于曼哈頓南部，已有3年歷史。幾天來(lái)，盡管官方機(jī)構(gòu)尚未披露，關(guān)于此事的謠言卻已經(jīng)沸沸揚(yáng)揚(yáng)。管理委員會(huì)的委員們正忙著游說(shuō)他們的合伙人，以爭(zhēng)取在會(huì)議召開(kāi)前獲得更多的支持，許多新當(dāng)選的合伙人顯得比較緊張，因?yàn)檫@是他們第一次參加合伙人大會(huì)，他們不太清楚自己該期望些什么。此時(shí)此地，許多事情都處在關(guān)鍵時(shí)刻，高盛的未來(lái)將在隨后的36個(gè)小時(shí)內(nèi)決定。
管理委員會(huì)的成員圍坐在會(huì)議室前面的桌子旁，在他們對(duì)面，則坐著95個(gè)合伙人。文伯格坐在距離其同事稍微有點(diǎn)距離的地方，這個(gè)動(dòng)作給許多合伙人發(fā)出了一種強(qiáng)烈的信號(hào)，在這個(gè)較為正式的場(chǎng)合中，他居然沒(méi)有發(fā)表什么意見(jiàn)。
大部分管理委員會(huì)的委員們都在會(huì)上發(fā)了言，當(dāng)魯賓和弗里德曼發(fā)言陳述他們對(duì)公司未來(lái)的設(shè)想時(shí)，由于其被公認(rèn)為是公司未來(lái)的繼承人，所有的人都仔細(xì)地聽(tīng)著。他們向聽(tīng)眾們傳達(dá)了一個(gè)信息，高盛將成為一個(gè)龐大的全球性企業(yè)，一個(gè)世界范圍的投資銀行業(yè)務(wù)批發(fā)商；公司將被改造成能力非凡的證券交易商，一個(gè)可以向該行業(yè)頂級(jí)的所羅門兄弟公司發(fā)出挑戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)者——所羅門兄弟公司有著巨大的營(yíng)運(yùn)資本，未來(lái)的高盛將從事一些風(fēng)險(xiǎn)性的、資本密集型的活動(dòng)，諸如證券投資（證券買賣的其中一部分屬公司自營(yíng)買賣，而不是代理顧客買賣），這項(xiàng)業(yè)務(wù)大部分歸魯賓管理；還有基本投資（由合伙人進(jìn)行的對(duì)運(yùn)營(yíng)中公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資業(yè)務(wù)）。弗里德曼的這個(gè)最新設(shè)想決不是靠?jī)H有的合伙人資本就能實(shí)施的，在這些新業(yè)務(wù)活動(dòng)中，公司贏利將更具波動(dòng)性和易變性。為了保持足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，必須建立一個(gè)更強(qiáng)大的資本基礎(chǔ)。
然后，他們提出了推行無(wú)限責(zé)任的建議。那些管理委員會(huì)委員們就此問(wèn)道：“如果我們?cè)庥龃煺�，�?huì)出現(xiàn)什么樣的結(jié)果呢?”實(shí)際情況是：在私人合伙性質(zhì)的企業(yè)中，合伙人所：有的財(cái)產(chǎn)都不能免于責(zé)任（如果企業(yè)出現(xiàn)資不抵債，甚至破產(chǎn)的話），甚至連自己孩子的儲(chǔ)錢罐都不能幸免。巨額的交易損失或法律訴訟將會(huì)對(duì)企業(yè)資金產(chǎn)生巨大威脅并最終威脅企業(yè)的生存。個(gè)別不負(fù)責(zé)任的交易員違規(guī)操作會(huì)引發(fā)巨大的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)（一年之后，交易員個(gè)人的違規(guī)交易就使美林公司損失了3億美金），雖然1986年對(duì)高盛而言算是比較成功的一年，但是公司在債券交易上還是損失了不少并引起了一些合伙人的關(guān)注。另外，伴有巨額損失賠償?shù)男则}擾案和種族歧視案件在華爾街也變得屢見(jiàn)不鮮。再有大約15年前，與高盛公司有業(yè)務(wù)往來(lái)的賓州中心鐵路公司根據(jù)破產(chǎn)法申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)時(shí)，高盛被這件訴訟案折磨得元?dú)獯髠�，為此事件而損失的資產(chǎn)幾乎超過(guò)了合伙人的資本。也就是說(shuō)高盛公司為此事幾近破產(chǎn)。這是高盛歷史上令人觸目驚心的一幕。
高盛公司的資本結(jié)構(gòu)和數(shù)量具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。
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