《21世紀(jì)資本布局：從資本流動(dòng)看未來(lái)金融趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)格局》站在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)金融的大背景下，通過(guò)透視2008年金融危機(jī)爆發(fā)至今國(guó)際資本的流動(dòng)過(guò)程，對(duì)比分析發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)金融的不同走勢(shì)，揭示國(guó)際資本流動(dòng)的本質(zhì)、特征和規(guī)律，以及在其影響下不同類型經(jīng)濟(jì)體的可能命運(yùn)。
《21世紀(jì)資本布局：從資本流動(dòng)看未來(lái)金融趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)格局》創(chuàng)造性地從博弈論的視角審視國(guó)際資本流動(dòng)，展望全球經(jīng)濟(jì)未來(lái)變遷，探討新危機(jī)出現(xiàn)的可能性，根據(jù)不同國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)發(fā)展程度以及金融資產(chǎn)總量的差異，判斷其在國(guó)際資本競(jìng)爭(zhēng)中的博弈角色和地位，分析國(guó)際資本流動(dòng)與各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)金融走勢(shì)之間的邏輯關(guān)系，并重點(diǎn)就中國(guó)改革開放30多年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際資本的較量展開論述，考察了國(guó)際資本進(jìn)出中國(guó)的新趨勢(shì)以及政策應(yīng)對(duì)的可能方向與路徑，試圖為中國(guó)主導(dǎo)國(guó)際資本競(jìng)爭(zhēng)尋找可行之法。
作為一本探討國(guó)際資本布局的專業(yè)著作，《21世紀(jì)資本布局：從資本流動(dòng)看未來(lái)金融趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)格局》根據(jù)當(dāng)前最新形勢(shì)進(jìn)行的分析與預(yù)判，對(duì)讀者把握全球金融新趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)格局新走向具有不可忽視的指導(dǎo)意義，適合所有金融從業(yè)人員以及關(guān)注經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的人士閱讀。
作者簡(jiǎn)介：
羅寧，青年經(jīng)濟(jì)學(xué)者、中國(guó)工商銀行資深金融分析師。探研馬克思經(jīng)濟(jì)理論及主流經(jīng)濟(jì)學(xué)十五年有余，曾在經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社出版《中國(guó)轉(zhuǎn)型期勞資關(guān)系沖突與合作研究——基于合作博弈的比較制度分析》一書，對(duì)勞動(dòng)力與資本要素的博弈關(guān)系進(jìn)行了深入的研究，并且長(zhǎng)期從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融重點(diǎn)熱點(diǎn)問(wèn)題研究，在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)方面有獨(dú)到的見解。
目錄：
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第一章國(guó)際資本流動(dòng)與全球金融危機(jī)
在20世紀(jì)八九十年代的幾次新興市場(chǎng)金融危機(jī)以及2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)中，在匯率機(jī)制、財(cái)富機(jī)制和資產(chǎn)價(jià)格機(jī)制的綜合影響下，國(guó)際資本所具有的高度投機(jī)性以及操縱市場(chǎng)帶來(lái)的巨大破壞力顯露無(wú)遺。而本輪金融危機(jī)后國(guó)際資本對(duì)新興市場(chǎng)的重新“寵幸”以及再次“始亂終棄”，導(dǎo)致新興市場(chǎng)面臨跨境資金流動(dòng)的嚴(yán)峻考驗(yàn)。2014年第二季度，跨境資金似乎呈現(xiàn)出重返新興市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)，但這僅僅讓新興市場(chǎng)贏得了短暫的喘息時(shí)機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)仍未解除。
引言作為“利益追逐者”的國(guó)際資本3
第一節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)的“零和博弈”5
第二節(jié)2008年金融危機(jī)沖擊下的國(guó)際資本流動(dòng)8
目錄：
第一章國(guó)際資本流動(dòng)與全球金融危機(jī)
在20世紀(jì)八九十年代的幾次新興市場(chǎng)金融危機(jī)以及2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)中，在匯率機(jī)制、財(cái)富機(jī)制和資產(chǎn)價(jià)格機(jī)制的綜合影響下，國(guó)際資本所具有的高度投機(jī)性以及操縱市場(chǎng)帶來(lái)的巨大破壞力顯露無(wú)遺。而本輪金融危機(jī)后國(guó)際資本對(duì)新興市場(chǎng)的重新“寵幸”以及再次“始亂終棄”，導(dǎo)致新興市場(chǎng)面臨跨境資金流動(dòng)的嚴(yán)峻考驗(yàn)。2014年第二季度，跨境資金似乎呈現(xiàn)出重返新興市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)，但這僅僅讓新興市場(chǎng)贏得了短暫的喘息時(shí)機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)仍未解除。
引言作為“利益追逐者”的國(guó)際資本3
第一節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)的“零和博弈”5
第二節(jié)2008年金融危機(jī)沖擊下的國(guó)際資本流動(dòng)8
第三節(jié)新興市場(chǎng)——金融危機(jī)后國(guó)際資本的新寵12
第四節(jié)國(guó)際資本游戲——“始亂終棄”跡象顯露16
第五節(jié)新興市場(chǎng)再成“扳腕”游戲的犧牲品20
第六節(jié)新興市場(chǎng)只是贏得短暫喘息時(shí)機(jī)23
第七節(jié)資金流動(dòng)與匯率——?dú)W洲央行的政策兩難27
第八節(jié)美國(guó)為何以“強(qiáng)監(jiān)管”重塑全球金融主導(dǎo)地位31
第九節(jié)為什么說(shuō)《肥咖法案》會(huì)攪亂全球金融業(yè)34
第十節(jié)美元匯率與國(guó)際資本的老故事與新版本37
第二章變遷中的全球經(jīng)濟(jì)格局
作為震源，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在危機(jī)沖擊下出現(xiàn)了嚴(yán)重衰退。為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、提振投資者信心，美聯(lián)儲(chǔ)推出了前后三輪、購(gòu)買額度達(dá)數(shù)萬(wàn)億美國(guó)國(guó)債和抵押支持債券的超常規(guī)貨幣政策。隨著金融危機(jī)的不斷演化，風(fēng)險(xiǎn)核心開始從美國(guó)轉(zhuǎn)向歐洲，投資者對(duì)歐元區(qū)國(guó)家過(guò)度舉債的集體抵制導(dǎo)致歐債危機(jī)最終爆發(fā)。在所謂“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的作用下，21世紀(jì)資本布局日本經(jīng)濟(jì)顯露復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但負(fù)債率卻高居全球榜首。經(jīng)歷了前期的爆發(fā)式增長(zhǎng)之后，新興經(jīng)濟(jì)體近兩年來(lái)增速明顯放緩，此前為世人熱議的“東盛西衰”格局似乎開始逆轉(zhuǎn)。
引言國(guó)際資本流動(dòng)的風(fēng)向標(biāo)43
第一節(jié)量化寬松——美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要推動(dòng)力46
第二節(jié)再工業(yè)化——美國(guó)引領(lǐng)發(fā)達(dá)國(guó)家重返實(shí)體經(jīng)濟(jì)50
第三節(jié)“匯率監(jiān)督法案”——美國(guó)政府尋找的替罪羊53
第四節(jié)溢回效應(yīng)——損人者必自傷57
第五節(jié)主權(quán)債務(wù)危機(jī)——?dú)W美演進(jìn)的異同60
第六節(jié)歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路并不平坦66
第七節(jié)歐洲是否會(huì)陷入日本式通縮困境69
第八節(jié)經(jīng)濟(jì)冰火兩重天——?dú)W陸、英國(guó)政策方向迥異72
第九節(jié)歐洲央行開啟負(fù)利率時(shí)代76
第十節(jié)日本或成主權(quán)債務(wù)危機(jī)的下一站81
第十一節(jié)上調(diào)消費(fèi)稅——安倍的一著險(xiǎn)棋85
第十二節(jié)“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”效應(yīng)正在衰竭88
第十三節(jié)“西衰”已然證偽，“東盛”面臨考驗(yàn)91
第十四節(jié)新興市場(chǎng)會(huì)遭遇債務(wù)危機(jī)嗎96
第十五節(jié)新興市場(chǎng)乏力加大全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)98
第十六節(jié)金磚銀行創(chuàng)造合作共贏新契機(jī)102
第三章變幻莫測(cè)的國(guó)際金融市場(chǎng)
隨著全球經(jīng)濟(jì)金融一體化發(fā)展不斷加快，日益多元化的國(guó)際金融市場(chǎng)為跨境流動(dòng)的國(guó)際資本創(chuàng)造了一個(gè)廣闊的平臺(tái)。全球股市、債市、外匯市場(chǎng)以及大宗商品市場(chǎng)，猶如一個(gè)個(gè)寬敞的泳池，給國(guó)際資本提供了游弋馳騁的空間，而國(guó)際銀行業(yè)更是資金跨境流動(dòng)的主要管道。百年難遇的全球金融危機(jī)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)造成了難以預(yù)料的沖擊，危機(jī)后各大市場(chǎng)的走勢(shì)更是變幻莫測(cè)，國(guó)際銀行業(yè)也出現(xiàn)更多變化，國(guó)際資本的逐利博弈亦呈現(xiàn)更多新趨勢(shì)。
引言國(guó)際資本的游泳池109
第一節(jié)從全球股市看“東盛西衰”之變112
第二節(jié)標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)的戲劇性結(jié)果114
第三節(jié)美債收益率上行背后的玄機(jī)117
第四節(jié)全球債市——從“13”走向“14”120
第五節(jié)勿因金融危機(jī)錯(cuò)判美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)123
第六節(jié)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)周期運(yùn)行的邏輯125
第七節(jié)國(guó)際資本與美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的博弈128
第八節(jié)歐洲銀行業(yè)面對(duì)測(cè)評(píng)大考131
第九節(jié)為什么說(shuō)歐洲銀行業(yè)前景并不樂(lè)觀134
第十節(jié)銀行業(yè)狀況決定歐洲量寬政策效果137
第十一節(jié)國(guó)際油價(jià)短期波動(dòng)的三大推力140
第十二節(jié)低波動(dòng)率真的在漸行漸遠(yuǎn)嗎143
第四章變革中的中國(guó)與國(guó)際資本
作為當(dāng)今世界僅次于美國(guó)的第二大經(jīng)濟(jì)體，資本賬戶開放在進(jìn)一步強(qiáng)化中國(guó)與其他經(jīng)濟(jì)體既有的往來(lái)渠道，增強(qiáng)中國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)重要性的同時(shí)，還將創(chuàng)造新的影響路徑。在資本賬戶開放的條件下，全球越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及個(gè)人將持續(xù)增加在華資產(chǎn)的數(shù)量和種類，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民也將持有更多的外部資產(chǎn)，世界與中國(guó)之間的金融交互網(wǎng)絡(luò)將不斷深化，逐步融為一體。中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的成果將為世界所共享，同時(shí)，中國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也將為世界共同分擔(dān)。
引言中國(guó)加快融入世界資本進(jìn)程149
第一節(jié)1978—2013：看中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革走向151
第二節(jié)發(fā)達(dá)國(guó)家“再工業(yè)化”下中國(guó)制造業(yè)的反思156
第三節(jié)從春運(yùn)大潮反思經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型出路160
第四節(jié)轉(zhuǎn)型期中國(guó)如何應(yīng)對(duì)“陣痛”164
第五節(jié)以“新常態(tài)”邏輯看再度定向降準(zhǔn)167
第六節(jié)以美歐為鏡審視我國(guó)政府性債務(wù)隱憂171
第七節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融不得不說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)174
第八節(jié)國(guó)際資本流入中國(guó)：熱錢逐利的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)177
第九節(jié)資金撤離新興市場(chǎng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)與“倒逼”機(jī)遇183
第十節(jié)提升實(shí)力，加快資本賬戶開放186
第十一節(jié)資本賬戶開放將大力助推銀行發(fā)展190
第十二節(jié)全球?qū)⒂瓉?lái)中國(guó)資本賬戶開放的新紅利193
第五章誰(shuí)是未來(lái)國(guó)際資本的掌控者
盡管目前中國(guó)吸引外資與對(duì)外投資的規(guī)模分別位居全球第二和第三，并且即將躋身凈對(duì)外投資國(guó)行列，但從2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后國(guó)際資本流動(dòng)的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)更多地關(guān)注的是中國(guó)如何防范資金進(jìn)出的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)在這場(chǎng)金融游戲中仍處于被動(dòng)接受的地位。展望未來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)格局可能出現(xiàn)較大變化，國(guó)際金融市場(chǎng)也可能出現(xiàn)變局的契機(jī)，誰(shuí)是未來(lái)的國(guó)際資本游戲的掌控者尚未有定數(shù)，正處于快速成長(zhǎng)中的中國(guó)未必沒(méi)有一搏之力。
引言“再工業(yè)化”與“第三次工業(yè)革命”199
第一節(jié)未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)格局變遷展望201
第二節(jié)債務(wù)問(wèn)題是否會(huì)引發(fā)新一輪金融危機(jī)207
第三節(jié)中國(guó)企業(yè)對(duì)歐投資的機(jī)遇、挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)之道211
第四節(jié)打造資本流通的新絲綢之路218
第五節(jié)國(guó)際大宗商品以人民幣計(jì)價(jià)還有多遠(yuǎn)221
第六節(jié)第三次工業(yè)革命給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了什么225
第七節(jié)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體“再工業(yè)化”，金融何為233
第八節(jié)資本與勞動(dòng)力的新格局與新形態(tài)236
第九節(jié)未來(lái)中國(guó)能否主導(dǎo)國(guó)際資本市場(chǎng)240一本真正的好書不是簡(jiǎn)單地向讀者灌輸概念，或者忽悠讀者篤信某種趨勢(shì)判斷；而是通過(guò)揭開各類信息和數(shù)據(jù)的層層面紗，將真相展現(xiàn)給人們。《21世紀(jì)資本布局：從資本流動(dòng)看未來(lái)金融趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)格局》正是這樣一本好書。
——交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平
面對(duì)幻象重生的全球經(jīng)濟(jì)與國(guó)際金融市場(chǎng)，羅寧博士以嚴(yán)密連貫的邏輯、嚴(yán)謹(jǐn)慎微的態(tài)度探究國(guó)際資本流動(dòng)的真相，并借此對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)做出了清晰的判斷。
——民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友
本書作者走出傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論的認(rèn)知局限，運(yùn)用思想激蕩和真實(shí)感悟的成果，帶來(lái)全球經(jīng)濟(jì)金融未來(lái)演化的理性預(yù)判，有利于讀者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融崛起之路形成更清醒的認(rèn)識(shí)。
——中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所投資室主任張明
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