什么樣的人才能在大宗現(xiàn)貨交易市場里生存？什么樣的人才能贏利？什么樣的人能夠在“絞肉機(jī)”般的市場里笑出聲來并笑到最后？本書帶著這樣的使命，努力為讀者闡述大宗現(xiàn)貨交易的內(nèi)在機(jī)理和方法技巧，幫助有志于進(jìn)入大宗現(xiàn)貨交易市場的人，規(guī)避風(fēng)險，建立自己的交易系統(tǒng)，并最終實(shí)現(xiàn)贏利。兩位作者本身就是市場中人，有著二十余年豐富的投資經(jīng)驗，他們對大宗現(xiàn)貨的投資邏輯可謂既普適又見解獨(dú)到，相信只要嚴(yán)格遵守適用于您自身的一套交易紀(jì)律，最終您也一定能在大宗現(xiàn)貨的交易市場里嶄露頭角。
前 言
我關(guān)注大宗現(xiàn)貨市場，是從認(rèn)識郭遠(yuǎn)鋒開始的。
此公是實(shí)際上開創(chuàng)大宗市場的人，也在事實(shí)上“推動”了銀商通，既是市場的領(lǐng)跑人，也是可悲的跑路者。
早在20世紀(jì)90年代郭遠(yuǎn)鋒做期貨公司時，我就和他熟絡(luò)。后來他不做期貨了，輾轉(zhuǎn)江蘇、河南、甘肅、北京做倉單交易，其實(shí)圈內(nèi)人都心知肚明，他搞的這個根本上就是變相期貨。他在北京做華夏交易所這一段時期我和他很少聯(lián)系，2008年的7月7日，我打電話給他，他當(dāng)時沒接，過了一會兒回過來說：“哎呀，兄弟好長時間沒見面了，明天一定得見面匯報一下，一定一定！你負(fù)責(zé)找人找地方，我負(fù)責(zé)買單，咱們兄弟們好好喝幾杯！”
北京蘇州街，人大餐廳。約的其他人都到齊了，都是投資圈里有些頭臉的人物。7點(diǎn)多了，郭遠(yuǎn)鋒不但沒有來，而且電話也打不通，大佬們只好自娛自樂起來。直到飯局終了，他也沒有任何音信，大家只好缺席判決他下次請兄弟們玩?zhèn)�大的。次日依然是聯(lián)系不到他，納悶了兩天，一大早起來順手買了一張京華時報，發(fā)現(xiàn)報紙頭版上赫然有一行大字：華夏交易所總裁卷款逃往美國！
他遁去的時間是2008年7月9日，北京至洛杉磯。原來，那次約的飯局是他放的煙幕彈，因為怕被監(jiān)聽才有意這么說的。這也是我記得那場東家缺席的飯局準(zhǔn)確時間的原因。2008年7月9日，是現(xiàn)貨市場的“大日子”，從這天起，這類平臺就被非議被抹黑，正所謂城門失火，殃及池魚。
郭遠(yuǎn)鋒早年經(jīng)營期貨經(jīng)紀(jì)公司，“常常受交易所的氣”，再加上看到期貨交易所豐厚的傭金收入，他當(dāng)時就多次發(fā)愿說，“我們也要搞交易所。”后來交易所搞成了，交易量也不小，一度還主導(dǎo)了全國大宗現(xiàn)貨市場。本來是大宗市場的教父級人物，卻被監(jiān)管缺位激發(fā)了貪欲，以至于卷款而去，以不了而了之。當(dāng)時華夏的出入金都控制在他自己的手中，平臺用的轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)沒有真正意義上的第三方托管，所以他才會有機(jī)會鑄下大錯。郭案發(fā)生后，工商銀行上海數(shù)據(jù)中心推出了“銀商通”集中式轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)，是專門針對大宗平臺量身定制的，真正實(shí)現(xiàn)了平臺結(jié)算系統(tǒng)與銀行的對接，實(shí)現(xiàn)了第三方監(jiān)管。這么看來，銀商通的問世，郭遠(yuǎn)鋒也是“居功至偉”。
大宗市場是商品流通的必要一環(huán)，是自發(fā)形成后受政策支持的，一些偶發(fā)的個案只是監(jiān)管缺位和個人不自律造成的，與這個市場的根本屬性無關(guān)。大宗現(xiàn)貨市場脫胎于傳統(tǒng)的批發(fā)市場，通過大量的投機(jī)交易形成了有預(yù)期性和連續(xù)性的價格，對商品的生產(chǎn)和銷售都有一定的指導(dǎo)意義，而且，大宗商品市場可以保證貨物質(zhì)量、避免三角債、降低流通費(fèi)，所以它的存在有著一定的社會基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)需求。
第二次世界大戰(zhàn)后，厚積薄發(fā)的美國終于取代了英國，成為世界上最強(qiáng)大的金融與工業(yè)國，羅斯�？偨y(tǒng)推動了三個重要的世界體系，其中之一就是布雷頓森林體系，這標(biāo)志著美元霸權(quán)的開始。隨后在1971年美元與黃金脫鉤，1973年美國迫使石油輸出國組織接受了條件，從此全球的大宗石油交易必須用美元結(jié)算。美元霸權(quán)地位的確立使美國開始掌握了全球的商品定價權(quán)。1999年歐元問世，隨后就出現(xiàn)了科索沃戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭，其實(shí)是美國人對歐元的間接金融戰(zhàn)爭。歷史告訴我們，美國制定了國際金融游戲規(guī)則并不惜代價地維護(hù)，所以，隨著中國等發(fā)展中國家的不斷崛起，圍繞大宗商品的定價權(quán)問題，必將有一個長期的博弈。這其中，大宗現(xiàn)貨商品市場也是一個重要舞臺。
1998年，江澤民主席在“亞太經(jīng)合組織會議上”提出了要用電子商務(wù)的方法來推進(jìn)中國的流通業(yè)現(xiàn)代化。此時，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用已慢慢走進(jìn)了千家萬戶，為電子化的商品交易市場奠定了基礎(chǔ)，之后，國內(nèi)相繼建立了一批大宗商品交易中心，批發(fā)市場開始從一個局域性的有形市場轉(zhuǎn)向全國甚至國際性的電子市場。近年來，我國大宗商品市場在爭議中高速發(fā)展，掛牌的上千個品種幾乎涵蓋了國民經(jīng)濟(jì)的方方面面，雖然違規(guī)行為時有發(fā)生，但大宗市場還是逐步向著為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的實(shí)質(zhì)性交易邁進(jìn)的。從2008年至今，交易規(guī)模在不斷上升，為推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式由粗放型增長到集約型增長，從低級經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)到高級、優(yōu)化的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，從單純的經(jīng)濟(jì)增長到全面協(xié)調(diào)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)變發(fā)揮了積極作用，未來發(fā)展?jié)摿Σ豢傻凸馈?br/> 當(dāng)然，對于一般投資者來說，這些都不是最需要關(guān)注的，他們最關(guān)注的是其投機(jī)屬性。投機(jī)是資本市場的潤滑劑，它為市場提供流動性，從而為資金融通提供了條件，源源不斷地為資本市場提供所需要的資金活水。所以說，沒有投機(jī)就不會有資本市場。投機(jī)不是貶義詞，所以不要站在道德的制高點(diǎn)上來審視投機(jī)。我們知道，投機(jī)在日常的語境中，是指靠不正當(dāng)手段取得自己追求的結(jié)果，但隨著社會進(jìn)化，投機(jī)的意義逐漸被認(rèn)可，當(dāng)然，投機(jī)可能會產(chǎn)生囚徒困境，個人的理性可能導(dǎo)致集體的非理性。我們應(yīng)該發(fā)揮投機(jī)的長處，以個人之私匯集成市場之公，這才是對投機(jī)的正確態(tài)度。
市場的流動性只能是從交易中來，只有投資者不斷買賣，市場的交易才能夠得以持續(xù)，而且在不斷的換手中，一個品種不斷地被市場賦予價格，這就發(fā)現(xiàn)并形成了市場價格。雖然沒有投機(jī)就沒有市場，但投機(jī)也不可以過度，也需要被監(jiān)管。監(jiān)管的底線是不能因噎廢食遏制了創(chuàng)新，扼殺了流動性。所以，監(jiān)管與創(chuàng)新、監(jiān)管與效率呈負(fù)相關(guān)性，過度的監(jiān)管勢必會束縛市場的手腳，泯滅創(chuàng)新的動力，同時市場效率和活力也會下降。
本書的目的，是從理論上正本清源以建言管理者，從模式上條分縷析以幫助經(jīng)營者，從技巧上深入淺出以指導(dǎo)投資者。
是為序。
劉海亮
2017年5月于北京定慧寺
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