小說《大牛市股殤》在網(wǎng)上流傳已廣，“市場正常，我觀望；市場扭曲，我介入”，作者在小說中以無可爭辯的親身經(jīng)歷，揭秘了敢死隊發(fā)動行情和境外熱錢、民間配資運作個股的路徑與方法，其中的邏輯已被越來越多的對沖基金和套利機(jī)構(gòu)當(dāng)成教程和案例進(jìn)行研究和應(yīng)用。作為國內(nèi)罕見的專業(yè)描寫大牛市的小說，《大牛市股殤》過去一直是在網(wǎng)絡(luò)上流傳，被眾多讀者追捧，當(dāng)作投資圣經(jīng)研讀與收藏。本書是作者授權(quán)中信出版社進(jìn)行公開出版。經(jīng)歷四輪牛熊跌蕩，作者歷經(jīng)時間沉淀的交易邏輯和人性感悟，在書中毫無保留地娓娓道來。關(guān)于國內(nèi)市場的特點與生態(tài)、虧損的原因與應(yīng)對，熱錢、配資、敢死隊、多空、牛熊、漲跌停、杠桿、風(fēng)險等等，小說都做了揭秘和獨特而富有洞見的思考，往往在輕描淡寫之間，一語道破股市的本質(zhì)。股市的發(fā)展總是呈波浪形的反復(fù)，既有谷底，又有波峰，堪稱中國股市百科全書的《大牛市股殤》小說，揭開幕布，帶你讀懂中國股市。
本書簡介：
《大牛市股殤》在出版之前，已經(jīng)在網(wǎng)絡(luò)上流傳很廣。作為專業(yè)描寫大牛市的圖書，盈虧、漲跌、多空、貪婪、恐懼，小說幾乎寫盡了股市的方方面面，其中的描寫與分析被越來越多的對沖基金和套利機(jī)構(gòu)當(dāng)作教程和案例研究與應(yīng)用，許多投資者更是將其當(dāng)成投資圣經(jīng)研讀與收藏。作為小說，本書描寫了一個精彩跌蕩的吸金故事：上海陸家嘴最牛證券部老總張松海，年輕有為，不到30歲已躋身金融圈上流，在上司謝佳人的幫助下，秘密接引境外熱錢，伙同關(guān)系人炒作A股，在牛市到來前野心勃勃，最終無法克服貪欲，共同走向罪惡的深淵……而兩個沒有任何身世學(xué)歷背景的年輕人王志和孫超，卻在牛市當(dāng)中成長起來，攀升到了職業(yè)的顛峰……一場轟轟烈烈的大牛市，孕育、發(fā)展、歡樂、死亡；一群投身其中的人們，運籌帷幄，縱橫捭闔，意氣風(fēng)發(fā)，最終則有鋃鐺入獄、有避走國外、有墮樓自戕、有功成隱去，有繼續(xù)在股海里浮沉，而新炒手、新的投機(jī)者又起，開始新一波輪回。熱錢、配資、敢死隊、大牛市、跌停、漲停、割肉、套牢、杠桿、風(fēng)險，《大牛市股殤》寫盡了股市與人性百態(tài)，堪稱中國股市的百科全書。
作者簡介：
諸葛就是不亮（網(wǎng)名）現(xiàn)居上海。擔(dān)任過證券營業(yè)部除財務(wù)主管以外的所有崗位，親歷了四輪牛熊，是中國證券市場衍生品交易的第一批參與者；長期實踐在中國投機(jī)市場的各個領(lǐng)域，以對沖交易和套利交易為主。2012年離開券商，專職從事套利研究和交易。
目錄：
第一部分國債的機(jī)關(guān)消失無影又無蹤的完美方法一個投機(jī)家的最后投機(jī)炒單王子的夢想拼心理才是交易的本質(zhì)成為偉大的投機(jī)家的條件逃跑投機(jī)家的最后展示青澀的朦朧美“快”字訣第一股市眾生相剖析解放南左右逢源的天秤座野心三部曲之一：熱錢想來野心三部曲之二：財富想追野心三部曲之三：模式想學(xué)掮客的鉤心斗角探秘解放南之一：沒有硝煙的戰(zhàn)場探秘解放南之二：思考角度的與眾不同探秘解放南之三：借題發(fā)揮的經(jīng)典例子探秘解放南之四：游資的胃口野心的兌現(xiàn)偷學(xué)模式的總結(jié)洋洋得意的孫超群英會之一：掙錢的底氣群英會之二：甩開膀子干吧群英會之三：戰(zhàn)略規(guī)劃師的夢想小兩口的打情罵俏證券營銷秘籍：客戶的需求第二部分 談女人的類型法庭和盤面的雙重收獲不是技術(shù)而是運氣夜色涼如水中國股市的季節(jié)特點操盤秘籍之傳統(tǒng)手法操盤秘籍之控制與反控制只牽線不失身一起showhand沒有太好，不會太壞強(qiáng)人的氣場各自的算盤融資三角證券營銷秘籍：利潤是核心實用的管理學(xué)小游戲投機(jī)的檔次宏觀分析的落腳點上證指數(shù)頂?shù)椎那珊险務(wù)凟TF的套利追求什么？跌破千點的定格照超級資金的運作思路二十四孝男朋友孫超的初戀炒單要素ABC戀愛需要悟性小掮客的“小白”無法表達(dá)也是痛苦的一種裝不滿的貪欲
中國股市的季節(jié)特點背離，也許當(dāng)時看是合理的，因為市場永遠(yuǎn)是對的嘛，但放在一個長期的時間跨度看，實際上是違背規(guī)律的。遇到這種時候，就要善于從市場的糾偏中掙錢。華鼎鑫選中長線股有3個標(biāo)準(zhǔn)：（1）股價在5~9塊。太便宜不行，說明基本面太差，太貴也不行，有高價接盤的風(fēng)險。（2）每股盈利是不要超過3分錢。虧損有ST的風(fēng)險，雖然也許會重組，盈利太多有增發(fā)和配股的可能，再融資在2002~2005年基本上是人人喊打。（3）流通股本別太大，超過2億的流通盤基本不碰。這些都經(jīng)歷過實踐檢驗，在長期大熊市里，是好的操作思路。股民，股民，之所以叫股民，那跟農(nóng)民的階級是一樣的！對于華鼎鑫和梁鴻賓來說，運作一個2億的項目還是第一次。2005年初的中國股市，一天的成交量兩地加在一起也不到100億，對于一個2億的盤子，想在市場里自由轉(zhuǎn)身還是需要相當(dāng)?shù)募记�。華鼎鑫充分展示了他的實力：他最擅長的是選股和買入。從2000年底，他就養(yǎng)成了一個習(xí)慣，每周六將所有的股票都過一遍。這是個繁雜浩大的工程，單單把1300多家上市公司看一輪K線，至少需要三四個小時。這項工作帶來了個最大的好處：對市場無比熟悉。華鼎鑫有個絕活，只要你報得出股票名稱，他就報得出代碼——這便是熟悉的成果。由于對市場異常熟悉，所以單一個股的變化也比較敏感，在微觀操作上，可以把一些形態(tài)好的個股納入自己的觀察范圍，華鼎新也是如此做的，基本上每次挑選總能找到幾個短線形態(tài)不錯的個股。其實最大的收獲還在于對市場的整體判斷。華鼎鑫清楚地記得2001年中自己翻看個股，股價低于10塊錢的個股極少，這讓他大為困惑。往�？匆槐閭�股總有幾個相得中的中長線，但那時他經(jīng)�？戳艘惠喴恢粋�股也挑不出，給他的感覺是相得中的都貴了，很貴；便宜的都是垃圾。當(dāng)時的他只是隱約覺得市場有問題，后來便是一輪異常殘酷的下跌。后來他對自己的這種研究方法也認(rèn)真總結(jié)了下，凡是他挑不出股票的時候，往往就是市場已經(jīng)背離了他所認(rèn)知的常識的時候。這種背離，也許當(dāng)時看是合理的，因為市場永遠(yuǎn)是對的嘛，但放在一個長期的時間跨度看，實際上是違背規(guī)律的。遇到這種時候，就要善于從市場的糾偏中掙錢。因此，華鼎鑫在交易理念上是個抓別人錯誤掙錢的人。香港的資金過來之前，他和梁鴻賓都已經(jīng)在自己的自選股里找好了要操作的標(biāo)的。華鼎鑫選中長線股有3個標(biāo)準(zhǔn)：（1）股價在5~9塊。太便宜不行，說明基本面太差，太貴也不行，有高價接盤的風(fēng)險。（2）每股盈利是不要超過3分錢。虧損有ST的風(fēng)險，雖然也許會重組，盈利太多有增發(fā)和配股的可能，再融資在2002~2005年基本上是人人喊打。（3）流通股本別太大，超過2億的流通盤基本不碰。這三個標(biāo)準(zhǔn)也許很多人看上去要嗤之以鼻，但不可否認(rèn)，這些都經(jīng)歷過實踐檢驗，在長期大熊市里，是好的操作思路。梁鴻賓的操作思路則略有不同，他更喜歡運作一些長期項目，并在這些長期項目中來回做短差。長期項目標(biāo)的的選擇跟他自己的熟悉程度有關(guān)，比如他非常喜歡商業(yè)城這個票，曾經(jīng)有數(shù)年一直在做它的大波段。其實這種操作模式在熊市是非常常見的。在漫長的熊市時間跨度里，交易者只能用偏保守的方式參與市場，以免過分沖動的交易模式傷害到自己的本金安全。最極端的是有客戶無論牛熊始終堅持在一只股票里，牛市掙利潤，熊市掙份額，這是一種什么境界？真的開始大批量買進(jìn)股票的時候，華鼎鑫才發(fā)現(xiàn)自己的選股標(biāo)準(zhǔn)還是有問題的。2億的資金不是20萬，可以一瞬間滿倉。他用了九牛二虎之力盡量讓自己的買入不把盤子影響得太過分，這時候需要用到很多技巧，比如一邊買，一邊壓，或者當(dāng)日在盤中不停地做T+0a。由于行情持續(xù)低迷，標(biāo)的股票的成本區(qū)域異常的高，所以你就算在里面翻跟頭也沒人搭理。就這樣經(jīng)過10多個交易日，華鼎鑫總算是把單個股票的建倉完成了。張松海的支持就是允許他下掛拖拉機(jī)賬戶，福鑫投資這個機(jī)構(gòu)戶的下面掛了600張深圳股東卡和700張上海股東卡。華鼎鑫一度很擔(dān)心這些股東卡的來路，害怕將來有人找上門要賬，張松海跟他說這些卡都是來自于蘇北農(nóng)村，80一套收的，后來先用了30、40張，發(fā)現(xiàn)也沒什么問題，華鼎鑫也就不再擔(dān)心了。香港資金最初的建倉華鼎鑫用了小半個月，也算是運氣不錯，剛滿上就被抓出來一個漲停板，第二筆資金到賬之后趕上了大盤兵荒馬亂。自1月中旬開始，大盤連續(xù)幾天下跌調(diào)整，前期的利潤被卡掉了不少，但緊接著就大幅度反彈，之后再陸續(xù)陰跌五六天，每天跌幅都在1%，時間已經(jīng)到了2月初，距離春節(jié)也僅僅3個交易日。T+O是一種證券（或期貨）交易制度。凡在證券（或期貨）成交當(dāng)天辦理好證券（或期貨）和價款清算交割手續(xù)的交易制度，就稱為T+0交易。——編者注梁鴻賓和華鼎鑫的交易思路在這時候發(fā)生了不同，當(dāng)時的大盤走勢看上去是一個鏡子里的N�！拔矣X得要破位a，我們可以等破位之后再殺入�！绷壶欃e的觀點是等。“破位也是一瞬間的，更何況，可能不破位，”華鼎鑫堅持自己的觀點，“根據(jù)股市的季節(jié)性特點，長陽線隨時會來�！彼^股市的季節(jié)性特點，“春播夏漲，秋收冬藏”這是自然界的規(guī)律，但股市略有不同，總的來說，就是提前一季�！岸ゴ簼q，夏收秋藏”才能掙到錢。打開上證指數(shù)的K線圖，自2001年熊市以來，季節(jié)特點極其分明。逢四季度，基本有全年的低點，逢二季度，基本上是全年的高點，之后就是漫無目的的打醬油行情。中國資本市場有個最根本的本質(zhì)：資金推動型市場——全世界的市場都有這個本質(zhì)。從最簡單的供求關(guān)系上講，資金就是需求，籌碼就是供應(yīng)。中國股市，參與交易的主體是散戶，但左右市場的資金流動性，是銀行體系。中國的銀行體系是全世界最獨特的，它主導(dǎo)著整個社會的資金供應(yīng)。好比婚禮上高高的酒杯塔，銀行就是最頂上的那幾個杯子。央行的印鈔機(jī)就是握在手里的香檳，先把第一層的銀行灌飽了，香檳就從這一層的杯子里溢出，朝其他地方而去——這個過程學(xué)名叫流動性注入，一般都發(fā)生在一季度，而相反的操作發(fā)生在四季度，學(xué)名叫流動性抽取。抽取還是注入，本質(zhì)上源自中國的結(jié)賬制度。銀行的結(jié)賬特點在于每到年底，要把當(dāng)年到期的貸款逐步收回。這對于企業(yè)來說是資金逐步的抽離，而企業(yè)越到年底越需要大量的現(xiàn)金，一方面用于各種費用的支付和獎勵；另一方面用于第二年的一些準(zhǔn)備。因此，每年的四季度，都是流動性抽取的過程。股市處于整個資金鏈的最下方，流動性一旦發(fā)生逆轉(zhuǎn)，股市總是提前反應(yīng)。這也就是真正資金最緊張是12月底，但股市一般在11月和12月頭就看到低點的原因。過了元旦就剛剛相反，銀行體系又可以按照既定的方案發(fā)放當(dāng)年的貸款，為了搶得業(yè)務(wù)份額，銀行在上半年的放款總是迅猛而有力，這就導(dǎo)致最上面的酒杯瞬間就被灌滿，之后的香檳流得滿地都是，股市也能溫和上漲到二季度。這個上漲的過程就是資金持續(xù)流入的過程。過了二季度之后，銀行新增貸款的數(shù)量就有明顯的收窄，股市的上漲效應(yīng)影響股市資金的因素有很多，但在2001~2005年，由于長線資金不停地抽逃，存量資金被套牢沉淀，新增資金的主要來源就是那個酒杯架子，所以才有如此涇渭分明的四季出現(xiàn)。這個事實其實很多人也都知道，但“不識廬山真面目，只緣身在此山中”，要讓股民認(rèn)清自己的位置是極為艱難的。很多股民把自己的地位看得比天都大，動輒“資本市場牽一發(fā)動全身”，“政府一定要救”之類的語言充斥，這從根子上都是因為認(rèn)不清自己的地位。股民、股民，之所以叫股民，那跟農(nóng)民的階級是一樣的！中央政府對股市的政策就是吃不飽但也餓不死，足夠了。在領(lǐng)導(dǎo)們的眼中，做股票的人都是什么？有閑錢、有閑情、有閑心而已。這些人是政策照顧的重點？絕對不可能�！叭e”人群是最容易被政府忽略的，因為有閑錢，所以不怕賠；因為有閑情，所以不怕臟；因為有閑心，所以不怕傷。在統(tǒng)治階級看來，這些人注定是整體打醬油的階層，只要不出現(xiàn)極端惡劣的情況，他們不應(yīng)該，也不會有所反應(yīng)，最多腹誹一下，面子上還要裝的“老子一直掙錢”，不然怎么有裝閑情的高人一等？因此，當(dāng)股市與其他地方?jīng)_突的時候，被犧牲的注定是股市——因為你穩(wěn)定嘛。比如國有企業(yè)改制困難——找股市；比如央企重組資金需求龐大——找股市；比如社保基金有巨大的窟窿——找股市……如此等等，不一而足。正因為中國股市有這樣的特點，華鼎鑫堅持要走冬播的路子，2004年的四季度實際上是陰跌為主，與往年相比時間周期似有變化，但他依然用這個理由跟梁鴻賓辯駁。后來終歸是按照華鼎鑫的思路進(jìn)行了操作，畢竟前兩筆資金的打理方還是放在福鑫投資。要說人的運氣來的時候，像發(fā)大水一樣擋也擋不住。2月1日繼續(xù)建倉直到滿倉；2月2日大盤一根超級長陽線，從1189直接奔到1253，上漲幅度超過5個百分點，那天收盤的時候，你的股票要是沒漲停，都不好意思跟股友打招呼。整個行情有一種云開霧散、豁然開朗的感覺，壓抑在整個市場上的愁云一日之間被掀翻，個股活躍度直線提升，各種題材層出不窮，華鼎鑫重倉的4支個股，當(dāng)日全線漲停板，整個資金盈利水平超過15%。張松海在當(dāng)天福鑫賬戶里第一支漲停板封上之后就密切關(guān)注其余個股的情況，直到收市，他抿抿嘴，撥通了華鼎鑫的電話�！澳愫茫缮��！睆埶珊ＰΦ馈！拔乙詾槟憬裉鞊蔚米∧��！比A鼎鑫的意思是張松海這個電話明顯打得晚了，“晚上去high一下？”“算了算了，天這么冷，而且我明天上午的飛機(jī)準(zhǔn)備回家過年，”張松海解釋道，“晚上還要回家收拾行李�！薄澳慊厝ミ@么早？”華鼎鑫知道張松海不是上海本地人，每到節(jié)日都要回家，“本來還想春節(jié)哥兒幾個好好聚一下。”“你今年春節(jié)不回河南？”張松海問道。“算了，今年不回去了，”華鼎鑫回答道，“這一兩個月事情比較多，壓力比較大，我定了除夕夜的飛機(jī)去海南，跟老梁一起，去放松一下�！薄皢�，向著10萬黃色娘子軍開拔而去啊！”張松海的嘴巴是從來不肯饒人的，“那我預(yù)祝你們旗開得勝。”“我們就是去放松，這個天氣也沒法下水，最多在沙灘上看看大腿而已�！比A鼎鑫也不避諱，“我們比不得你啊，有嬌妻在堂。你春節(jié)回你家還是你老婆家？”“去東北岳父母家。”張松海不愿意多說，“那我明天就不跟你聯(lián)系了，到時候我飛機(jī)直接就走了。”“合著你這個電話就是跟我告別的��？”華鼎鑫笑道，“那你什么時候回來？”“回來至少要15號了�！睆埶珊７慈諝v牌，“開盤是16號，我14號要去深圳開個會。關(guān)于營銷管理的�！薄澳銈円彩�，大過節(jié)的還搞培訓(xùn)會議�！比A鼎鑫沒注意這個日期的特殊，隨口答道，“那過完年之后再見了�！睆埶珊：鋈幌肫鹗裁�，“對了，就明后天吧，財務(wù)會把1月的返傭都結(jié)算清楚給你。”“總數(shù)大概有多少？”華鼎鑫問，“我自己沒數(shù)�！薄澳氵@個月折騰的還挺多，我昨天聽說干了小三個億成交量。你自己算吧，3‰的費率，”張松�？谒阒�，“大概40萬左右吧，差不太多�！薄芭�，那到時候打到你賬上？”華鼎鑫電話里也沒敢問太細(xì)，“回頭你把賬號給我吧，這邊一到賬我就給你打過去�！睆埶珊３烈髁艘幌拢f道：“行，我到時候給你一個其他人名字的賬號，你打到那上面去，省得將來有后遺癥�！薄拔野筒坏媚愀刹幌氯ツ亍！比A鼎鑫開玩笑說道，“我趕緊把你挖過來�！薄袄虻拱桑睆埶珊ＰαR，“行了不扯了，掛了。”摸著電話，張松海想了半天，還是決定給謝佳人撥一個。電話就響了一聲，謝佳人的聲音就從聽筒里出現(xiàn)：“你說�！薄罢f話方便嗎？”張松海問道�！拔以谛录遥@會兒正在整理，亂糟糟的一片�！彪娫捓锏闹x佳人道�！吧虾＿@邊的返傭，你看到賬怎么處理？”張松海直接地問，“拿現(xiàn)金有點不方便。”“這種事情你自己處理就好了，不用跟我招呼�！敝x佳人笑著說，“再說了，我哪里給你找別人的賬號？”“用你我的賬號都不方便的。”張松海提醒，“用別人的賬號你要能控制得住�！薄班�，我再想想吧�！敝x佳人也沒有直接回答，“很急嗎？”“也就明后天吧，返傭就下來了，不過會先在這邊投資公司賬上�！睆埶珊＝忉屨f，“只不過華鼎鑫他們很著急，想在春節(jié)前給我，我才來問你�！薄皩嵲诓恍芯偷却汗�(jié)之后再說吧�！敝x佳人說道，“反正你春節(jié)又不用�！薄澳俏襾硖幚戆�，到時候跟你說�！睆埶珊Ｖ乐x佳人對這種事情僅僅是知道就行了，也不多說，“你收拾東西小心點，我先掛了�！薄班�。”謝佳人若有所失地望著亂糟糟的屋子。操盤秘籍之傳統(tǒng)手法如果說，人們的從眾心理概率是個固定的數(shù)字P，也就是說當(dāng)有100個人面對同樣的問題，其中會有100P的人是選擇跟絕大多數(shù)人相同的心理波動特點和實踐操作特點，我們說選擇從眾的人的數(shù)字是100P，如果是1000個人，那就是1000P，但如果只有一個人呢？你會說那就是P。說得太好了，就是屁。因為P永遠(yuǎn)小于1，甚至絕大多數(shù)時候小于50%，所以當(dāng)是一個人的時候，這個人要么完全從眾，即P=1，要么完全不從眾，即P=0。這就是問題的所在：當(dāng)總數(shù)越來越少，實際結(jié)果與概率的扭曲就越大，而當(dāng)總數(shù)越來越大，實際結(jié)果才真正符合從眾的基本概率。在2000年一直到2005年這段時間，書店販賣的證券類書籍，除了從業(yè)人員資格考試叢書和習(xí)題集之外，99%都是在描寫跟“莊”有關(guān)的內(nèi)容�！扒f”，俗稱機(jī)構(gòu)，別名主力，是實力的象征。想說明這個問題，要把中國證券史用手捋一遍。我們不是歷史小說，這里不做深究，僅僅談?wù)勄f的皮毛。在99%的跟莊書籍中，都會提到三個步驟，甚至有書專門對這三個步驟進(jìn)行詳盡的分析，進(jìn)而搭配各類的圖表，向讀者揭示出，這是什么，那是什么；看到這個你應(yīng)該買，看到那個你應(yīng)該賣，如此如此。這三個步驟就是大名鼎鼎的吸籌、拉升、派發(fā)。莊掙錢的模式跟散戶一樣，也是低買高賣，所以，所有的所謂操作技巧都是圍繞著這個中心思路進(jìn)行。“吸籌”，就是盡可能多地在價格便宜的位置買到股票�？赡苁且恢还善�，也可以是一個版塊，中國市場的跟風(fēng)效應(yīng)異常顯著，跟中國人匱乏的想象力明顯不成正比。吸籌階段會運用到相當(dāng)多的技巧，比較常見的是買多一點拋少一點，既做了差價，又達(dá)到了增加持倉的目的。除了極端個別的時候會用非常規(guī)的手段迅速拉升建倉——在2002年之前，十次里面也不見得有一次。直到寧波解放南的模式出現(xiàn)，坐莊模式才有了另外一個分支。整個吸籌的過程，就是一個資金逐步買入的過程，也是個股持股集中度不斷提高的過程。一般來說，伴隨著吸籌的完成，個股的股價會有相應(yīng)的溫和的提升，個股的成交量也會逐步地緩慢放大。很多書籍在吸籌這個環(huán)節(jié)，說得最多的并不是吸籌本身，而是吸籌的末期，偶爾會出現(xiàn)的一個操作：洗盤�！霸谖I的末期，莊家一般都會有一個打壓股價的動作，用來洗掉不堅定的持倉者，這個動作就叫洗盤。”——這句話是那些教科書上對于洗盤的標(biāo)準(zhǔn)解釋，可惜完美意義上的主動性洗盤十分罕見。其間的邏輯是十分混亂的。持有者A和持有者B誰更有持倉欲望老天才知道？對于個股的操作者來說，散戶的持倉欲望更強(qiáng)烈還是兌現(xiàn)欲望更強(qiáng)烈，哪個對自己最有利？高價買入被套的持倉欲望更強(qiáng)烈，還是低位持股獲利豐厚的人持倉欲望更強(qiáng)烈？散戶多到底好還是不好？這些問題實際上那些書根本沒有做出任何解答，就已經(jīng)下了結(jié)論：持倉的人越少越好。因此那些寫書的人也慣性思維地認(rèn)為洗盤也是為了繼續(xù)增持。這是極其錯誤的。在華鼎鑫操縱市場的生涯里，做過的長莊至少也有5個，沒有一次希望持倉的人越少越好。原因很簡單，從眾心理的概率問題。下面這段話可能有點乏味和枯燥：如果說，人們的從眾心理概率是個固定的數(shù)字P，也就是說當(dāng)有100個人面對同樣的問題，其中會有100P的人是和絕大多數(shù)人相同的心理波動特點和實踐操作特點，我們說選擇從眾的人的數(shù)字是100P，如果是1000個人，那就是1000P，但如果只有一個人呢？你會說那就是P。說得太好了，就是屁。因為P永遠(yuǎn)小于1，甚至絕大多數(shù)時候小于50%，所以當(dāng)是一個人的時候，這個人要么完全從眾，即P=1，要么完全不從眾，即P=0。這就是問題的所在：當(dāng)總數(shù)越來越少，實際結(jié)果與概率的扭曲就越大，而當(dāng)總數(shù)越來越大，實際結(jié)果才真正符合從眾的基本概率。歸結(jié)到股票操作上其實只有一句話：并不是持倉人數(shù)越少越好。當(dāng)你需要參與者不要偏離既定的操作路線（當(dāng)然這個路線必須符合人們的心理常識），那么持倉者應(yīng)該越多越好（在總籌碼不變的情況下），反之則是持倉者應(yīng)該越少越好。用例子來說明上述論斷是比較簡單的：比如，后續(xù)該股票將是一路利好消息，依據(jù)從眾心理，大家都會不停地買入，在這種情況下，如果外邊的流通股一共只有3000萬股，那么持倉人數(shù)越多越好。在繼續(xù)的過程中，偏向于繼續(xù)持有人數(shù)也會越來越多，這時候那些不想長期持有的人會逐步地退出，持股人數(shù)開始逐漸減少，此時的從眾概率就會逐漸在人數(shù)降低的過程中變得有一部分扭曲，直到某個臨界點——這個臨界點，有時候被稱為利好出盡是利空。在這樣的一個周期過程中，操作者的主要工作是維護(hù)好這個扭曲，不讓它發(fā)生劇烈的前后波動，當(dāng)然愿望是美好的，現(xiàn)實有時候是殘酷的。所以，絕大多數(shù)所謂洗盤都是被動的，或者說是無心插柳的。在華鼎鑫的記憶里，好幾次被那些書籍引用的洗盤經(jīng)典圖形，都是源自于一個原因，拉升沒有錢。錢不是問題，問題是沒錢。莊家沒有印鈔機(jī)，偶爾有時候也會犯傻。華鼎鑫記得當(dāng)初做猴王的時候就曾經(jīng)遇到過這個問題。雄心勃勃地搬了1億過來，本來的計劃是短打1/3倉位，大倉位用來鎖長線，結(jié)果發(fā)現(xiàn)竟然沒有預(yù)留出足夠拉升的資金，很低級的錯誤。沒有辦法，只得在上漲之前拋一部分股票出來，然后沉寂了相當(dāng)長一段時間才真正漲起來。最后也是因為錢不夠，做到十幾塊就算了。洗籌完畢，洗盤完畢（如果有的話），接下來就是拉升了。所有的股民應(yīng)該都一個夢想：拉升之前上車，派發(fā)之前下車�，F(xiàn)在有人正在慢慢把這個夢想變成現(xiàn)實，只不過他們的基金可能永遠(yuǎn)不能申購?fù)ψ屓说疤�。拉升分好多種，華鼎鑫常用的是小步碎跑。他的記錄是在某個上海的ST上連開23根陽線，最長的陽線不到4%，23根陽線剛好翻一番，有興趣的哥們兒可以自己算算，平均陽線是多少。這種模式最大的好處是前期的拉升不引人注目，焦點在后期搭平臺，出放量的中陽線。一般來說當(dāng)有放量的中陽線出現(xiàn)時，個股會成為市場的焦點，前期的緩慢拉升也會被重新密切關(guān)注，此時的從眾心理特點就是“再次啟動，一輪最大幅度的上漲即將啟程”，從而可以做到高出派發(fā)的事半功倍的效果。還有一種拉升我們在前面已經(jīng)見識過了，就是寧波解放南的那種急速拉升過程。這種操作模式實際上是將吸籌和拉升合二為一，追逐更有效率的效果。但這種模式比較依賴于市場的整體強(qiáng)度和行情配合，其實從這個角度看，這種操作模式的要求反而更高。行百里者半九十，吸籌、拉升都不是目的，他們都僅僅是手段，真正的目的是為了兌現(xiàn)利潤的最終操作：派發(fā)。99%的坐莊失敗是發(fā)生在這個環(huán)節(jié)，因為派發(fā)是跟整個市場相背離的過程。買入，導(dǎo)致供不應(yīng)求，股價升高，操作者樂于看到；賣出，導(dǎo)致供過于求，股價下跌，操作者不樂于看到。前者是“興趣是最好的老師”，后者就是“明知不可為而為之”了。所以，派發(fā)往往是跟拉升同步的，高明的操作者會在派發(fā)完畢之后，還可以做到讓股價繼續(xù)保持上沖的慣性。再說回到華鼎鑫最得意的那個23根陽線的個股上，當(dāng)時的派發(fā)就是在之后的一個平臺整理的末端開始進(jìn)行的。當(dāng)時的股價已經(jīng)漲了足足一倍，并在高位進(jìn)行縮量盤整。在進(jìn)行了20個交易日的整理之后（這個數(shù)字要記得，什么叫師夷長技以制夷，秘訣就在這里），旱地拔蔥，放量了一根中陽線。此時市場的一致判斷是隱形利好就在背后，當(dāng)時上市公司一個勁地辟謠，更是讓人有種“此地?zé)o銀三百兩”的堅定信心。第一根中陽線是對倒盤居多，但第二天的接著一根中陽線則扎扎實實是短線客、散戶客的杰作，當(dāng)日就完成了出貨量的60%，后續(xù)兩天的所謂“強(qiáng)勢整理”足夠?qū)⑹Ｓ嗟?0%籌碼全部出清，要不是那些股東賬戶是別人的，華鼎鑫肯定要占著茅坑不出光。縱然如此，也在兩天整理之后又慣性上沖了兩天才形成本輪個股行情的最高價。這種派發(fā)往往是于無聲處聽驚雷。華鼎鑫一直認(rèn)為“悄悄地進(jìn)村，開槍的不要”才是干投機(jī)生意的發(fā)財秘訣，所以在派發(fā)這個環(huán)節(jié)上，他總是樂于使用這樣的方式和方法。有些人的派發(fā)就做得很生硬，在2000~2003年，我們經(jīng)�？梢钥吹侥承┣f股像跳崖一樣的自由落體，最令人印象深刻的是當(dāng)初的大連國際職工股上市。當(dāng)時上市之前的股價在除權(quán)之后的30元左右，就在職工股上市的前兩周，跳水表演開始了。在毫無征兆的情況下，股價直接跌破之前的運行箱體，以絕對極端的下跌模式完成了出貨，惹得無數(shù)職工股的人憑空做了一次發(fā)財夢。這么做當(dāng)然是有原因的，因為時間不等人，所有參與運作的“莊”有個共同的特點：不是你死，就是我活。這個市場是個負(fù)和市場，我掙的就是你賠的，你賠得越多，我掙的可能性就越大，所以在漫長的熊市周期里，大家的思維很簡單：請對手拿錢進(jìn)來，赤裸裸離開，黃世仁進(jìn)來，楊白勞離開。至于這些錢怎么分，那是成功者的事情，跟楊白勞根本沒有任何關(guān)系。這次華鼎鑫的操作也不例外，節(jié)前僅有的兩個交易日，他用力地打了兩根中陽線起來，搭配之前的超跌大反彈的V形特征，個股呈現(xiàn)出一種壓倒性的氣勢：我就是要漲，你跟不跟？季節(jié)性特征在熊市能持續(xù)到4月就是天賜的良機(jī)，華鼎鑫根本沒有把派發(fā)的時間充裕地計算到3月底，他的思路很簡單，春節(jié)前一定要打出一波有氣勢的小行情，要知道春節(jié)是所有股民串門的日子。中國股市還有一個固有的特點：節(jié)前上漲的股票，節(jié)后一般都漲得很好。道理很簡單，中國股市的參與者散戶眾多，逢年過節(jié)，大家在一張桌子上吃飯喝酒，只要有兩個股民，必然會討論行情。在春節(jié)臨近的日子掙錢總是讓人在整個春節(jié)念念不忘，逢人便吹。如此一來，關(guān)注的人必然直線上升。別忘了春節(jié)長假足足有將近兩周，眾人拾柴火焰高，可想而知節(jié)后有多少人前赴后繼地追入，更別提一般春節(jié)時候總有點年終獎、過節(jié)費，私營業(yè)主還有一年的分紅，那就一起來分享資本市場的盛宴吧——其實他們竟然是來結(jié)賬的。這天下午四點不到，營業(yè)部的財務(wù)主管王佳就把電話打給了華鼎鑫：“華總，連上個月的返傭，全部已經(jīng)做好，你可以過來領(lǐng)了。”華鼎鑫知道，這部分費用都是走現(xiàn)金賬，他問道：“多少？”“今年您做得多啊，”王佳的聲音聽上去悶悶的，“40萬出頭吧�！薄芭�？”華鼎鑫也不是很吃驚，因為之前已經(jīng)有過大體的估算，“都是現(xiàn)金？”“當(dāng)然了，跟往常一樣。”王佳回答道�！耙恢苯哟嫖铱ㄉ�？”華鼎鑫問道�！斑@么大個數(shù)，我又忙著，”王佳解釋道，“今天下午財務(wù)就關(guān)賬了，我這邊忙得不可開交，您離得也不遠(yuǎn)，還是自己來一趟吧�！薄澳呛冒伞！比A鼎鑫知道很難說動王佳，“那我4點多點過去。”“可以，”王佳回答，“我在營業(yè)部要待到晚上9點呢”。很多人不知道，一個成年男子最多可以拎多少的百元大鈔。華鼎鑫屬于知道的那些人。200萬是極限。所以當(dāng)有些電影很夸張地搞出“5個歹徒搶劫3000萬人民幣現(xiàn)鈔”的bug時，它們的導(dǎo)演都是不及格的。拿著40塊磚頭進(jìn)工行，華鼎鑫撥通了張松海的手機(jī)�！办n仔在哪里�。俊比A鼎鑫心情極好。此時的張松海正在超市結(jié)賬，大包小包的東西正在從小推車?yán)锍饽茫骸霸趺�？又來報喜？不是又掙了一票吧�！薄胺祩虻劫~了，我怎么給你？”華鼎鑫在銀行也不敢放開嗓子，“賬號給我，我直接給你打過去�！比A鼎鑫提高了三分聲音�！胺沁@會兒？”張松海有點犯愁，“我賬號還沒準(zhǔn)備好呢�！薄耙稽c小事情，我一會兒就跟梁鴻賓上飛機(jī)了�！比A鼎鑫道，“要不就節(jié)后再說？”“那你等下，我報給你，”張松海從錢包里摸出一張銀行卡，報了卡號�！皫浉缃K于想通了，這么丁點大的事情，”華鼎鑫一邊掏筆記，一邊嘲笑，“我喜歡給你點錢，不可以嗎？”“可以可以，”張松海正忙著，后邊排隊的人都在催，“你就打過來吧。一共多少？”“總數(shù)40出頭，”華鼎鑫聲音又放低了，“根據(jù)之前說好的，你我一半對一半，剛好20。我算占你一點點小便宜�！薄盁o所謂了，”張松海笑，“你跟老梁解釋下，下次就到他了，別著急。畢竟這才是返傭，收益分成那塊是我們?nèi)齻�人勻的。”“還用你說，老梁比你想得開，”華鼎鑫又笑，“不說了，你忙，到我了。一會兒你也查一下是否到賬，到賬了給我個短信�！薄昂谩！睆埶珊ＣΣ坏暤卣f，趕緊付完款，推著車就往外走�！跋壬�！您的卡�！笔浙y員小姐氣喘吁吁地追過來，“這么重要的東西都能忘記啊�！睆埶珊；琶Φ乐x，心早就飛到幾天后了。中國股市的季節(jié)特點背離，也許當(dāng)時看是合理的，因為市場永遠(yuǎn)是對的嘛，但放在一個長期的時間跨度看，實際上是違背規(guī)律的。遇到這種時候，就要善于從市場的糾偏中掙錢。華鼎鑫選中長線股有3個標(biāo)準(zhǔn)：（1）股價在5~9塊。太便宜不行，說明基本面太差，太貴也不行，有高價接盤的風(fēng)險。（2）每股盈利是不要超過3分錢。虧損有ST的風(fēng)險，雖然也許會重組，盈利太多有增發(fā)和配股的可能，再融資在2002~2005年基本上是人人喊打。（3）流通股本別太大，超過2億的流通盤基本不碰。這些都經(jīng)歷過實踐檢驗，在長期大熊市里，是好的操作思路。股民，股民，之所以叫股民，那跟農(nóng)民的階級是一樣的！對于華鼎鑫和梁鴻賓來說，運作一個2億的項目還是第一次。2005年初的中國股市，一天的成交量兩地加在一起也不到100億，對于一個2億的盤子，想在市場里自由轉(zhuǎn)身還是需要相當(dāng)?shù)募记�。華鼎鑫充分展示了他的實力：他最擅長的是選股和買入。從2000年底，他就養(yǎng)成了一個習(xí)慣，每周六將所有的股票都過一遍。這是個繁雜浩大的工程，單單把1300多家上市公司看一輪K線，至少需要三四個小時。這項工作帶來了個最大的好處：對市場無比熟悉。華鼎鑫有個絕活，只要你報得出股票名稱，他就報得出代碼——這便是熟悉的成果。由于對市場異常熟悉，所以單一個股的變化也比較敏感，在微觀操作上，可以把一些形態(tài)好的個股納入自己的觀察范圍，華鼎新也是如此做的，基本上每次挑選總能找到幾個短線形態(tài)不錯的個股。其實最大的收獲還在于對市場的整體判斷。華鼎鑫清楚地記得2001年中自己翻看個股，股價低于10塊錢的個股極少，這讓他大為困惑。往�？匆槐閭�股總有幾個相得中的中長線，但那時他經(jīng)�？戳艘惠喴恢粋�股也挑不出，給他的感覺是相得中的都貴了，很貴；便宜的都是垃圾。當(dāng)時的他只是隱約覺得市場有問題，后來便是一輪異常殘酷的下跌。后來他對自己的這種研究方法也認(rèn)真總結(jié)了下，凡是他挑不出股票的時候，往往就是市場已經(jīng)背離了他所認(rèn)知的常識的時候。這種背離，也許當(dāng)時看是合理的，因為市場永遠(yuǎn)是對的嘛，但放在一個長期的時間跨度看，實際上是違背規(guī)律的。遇到這種時候，就要善于從市場的糾偏中掙錢。因此，華鼎鑫在交易理念上是個抓別人錯誤掙錢的人。香港的資金過來之前，他和梁鴻賓都已經(jīng)在自己的自選股里找好了要操作的標(biāo)的。華鼎鑫選中長線股有3個標(biāo)準(zhǔn)：（1）股價在5~9塊。太便宜不行，說明基本面太差，太貴也不行，有高價接盤的風(fēng)險。（2）每股盈利是不要超過3分錢。虧損有ST的風(fēng)險，雖然也許會重組，盈利太多有增發(fā)和配股的可能，再融資在2002~2005年基本上是人人喊打。（3）流通股本別太大，超過2億的流通盤基本不碰。這三個標(biāo)準(zhǔn)也許很多人看上去要嗤之以鼻，但不可否認(rèn)，這些都經(jīng)歷過實踐檢驗，在長期大熊市里，是好的操作思路。梁鴻賓的操作思路則略有不同，他更喜歡運作一些長期項目，并在這些長期項目中來回做短差。長期項目標(biāo)的的選擇跟他自己的熟悉程度有關(guān)，比如他非常喜歡商業(yè)城這個票，曾經(jīng)有數(shù)年一直在做它的大波段。其實這種操作模式在熊市是非常常見的。在漫長的熊市時間跨度里，交易者只能用偏保守的方式參與市場，以免過分沖動的交易模式傷害到自己的本金安全。最極端的是有客戶無論牛熊始終堅持在一只股票里，牛市掙利潤，熊市掙份額，這是一種什么境界？真的開始大批量買進(jìn)股票的時候，華鼎鑫才發(fā)現(xiàn)自己的選股標(biāo)準(zhǔn)還是有問題的。2億的資金不是20萬，可以一瞬間滿倉。他用了九牛二虎之力盡量讓自己的買入不把盤子影響得太過分，這時候需要用到很多技巧，比如一邊買，一邊壓，或者當(dāng)日在盤中不停地做T+0a。由于行情持續(xù)低迷，標(biāo)的股票的成本區(qū)域異常的高，所以你就算在里面翻跟頭也沒人搭理。就這樣經(jīng)過10多個交易日，華鼎鑫總算是把單個股票的建倉完成了。張松海的支持就是允許他下掛拖拉機(jī)賬戶，福鑫投資這個機(jī)構(gòu)戶的下面掛了600張深圳股東卡和700張上海股東卡。華鼎鑫一度很擔(dān)心這些股東卡的來路，害怕將來有人找上門要賬，張松海跟他說這些卡都是來自于蘇北農(nóng)村，80一套收的，后來先用了30、40張，發(fā)現(xiàn)也沒什么問題，華鼎鑫也就不再擔(dān)心了。香港資金最初的建倉華鼎鑫用了小半個月，也算是運氣不錯，剛滿上就被抓出來一個漲停板，第二筆資金到賬之后趕上了大盤兵荒馬亂。自1月中旬開始，大盤連續(xù)幾天下跌調(diào)整，前期的利潤被卡掉了不少，但緊接著就大幅度反彈，之后再陸續(xù)陰跌五六天，每天跌幅都在1%，時間已經(jīng)到了2月初，距離春節(jié)也僅僅3個交易日。T+O是一種證券（或期貨）交易制度。凡在證券（或期貨）成交當(dāng)天辦理好證券（或期貨）和價款清算交割手續(xù)的交易制度，就稱為T+0交易�！幷咦⒘壶欃e和華鼎鑫的交易思路在這時候發(fā)生了不同，當(dāng)時的大盤走勢看上去是一個鏡子里的N�！拔矣X得要破位a，我們可以等破位之后再殺入�！绷壶欃e的觀點是等�！捌莆灰彩且凰查g的，更何況，可能不破位，”華鼎鑫堅持自己的觀點，“根據(jù)股市的季節(jié)性特點，長陽線隨時會來�！彼^股市的季節(jié)性特點，“春播夏漲，秋收冬藏”這是自然界的規(guī)律，但股市略有不同，總的來說，就是提前一季�！岸ゴ簼q，夏收秋藏”才能掙到錢。打開上證指數(shù)的K線圖，自2001年熊市以來，季節(jié)特點極其分明。逢四季度，基本有全年的低點，逢二季度，基本上是全年的高點，之后就是漫無目的的打醬油行情。中國資本市場有個最根本的本質(zhì)：資金推動型市場——全世界的市場都有這個本質(zhì)。從最簡單的供求關(guān)系上講，資金就是需求，籌碼就是供應(yīng)。中國股市，參與交易的主體是散戶，但左右市場的資金流動性，是銀行體系。中國的銀行體系是全世界最獨特的，它主導(dǎo)著整個社會的資金供應(yīng)。好比婚禮上高高的酒杯塔，銀行就是最頂上的那幾個杯子。央行的印鈔機(jī)就是握在手里的香檳，先把第一層的銀行灌飽了，香檳就從這一層的杯子里溢出，朝其他地方而去——這個過程學(xué)名叫流動性注入，一般都發(fā)生在一季度，而相反的操作發(fā)生在四季度，學(xué)名叫流動性抽取。抽取還是注入，本質(zhì)上源自中國的結(jié)賬制度。銀行的結(jié)賬特點在于每到年底，要把當(dāng)年到期的貸款逐步收回。這對于企業(yè)來說是資金逐步的抽離，而企業(yè)越到年底越需要大量的現(xiàn)金，一方面用于各種費用的支付和獎勵；另一方面用于第二年的一些準(zhǔn)備。因此，每年的四季度，都是流動性抽取的過程。股市處于整個資金鏈的最下方，流動性一旦發(fā)生逆轉(zhuǎn)，股市總是提前反應(yīng)。這也就是真正資金最緊張是12月底，但股市一般在11月和12月頭就看到低點的原因。過了元旦就剛剛相反，銀行體系又可以按照既定的方案發(fā)放當(dāng)年的貸款，為了搶得業(yè)務(wù)份額，銀行在上半年的放款總是迅猛而有力，這就導(dǎo)致最上面的酒杯瞬間就被灌滿，之后的香檳流得滿地都是，股市也能溫和上漲到二季度。這個上漲的過程就是資金持續(xù)流入的過程。過了二季度之后，銀行新增貸款的數(shù)量就有明顯的收窄，股市的上漲效應(yīng)影響股市資金的因素有很多，但在2001~2005年，由于長線資金不停地抽逃，存量資金被套牢沉淀，新增資金的主要來源就是那個酒杯架子，所以才有如此涇渭分明的四季出現(xiàn)。這個事實其實很多人也都知道，但“不識廬山真面目，只緣身在此山中”，要讓股民認(rèn)清自己的位置是極為艱難的。很多股民把自己的地位看得比天都
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