“衍生品設計與金融創(chuàng)新實務叢書”采用許多實務案例和真實的數(shù)據(jù)詳細介紹金融工程（高端衍生品原理）的關鍵技術，它能夠應用于交易、對沖風險及套利策略方面，能夠降低整體衍生品的風險并提升獲利。本叢書的內(nèi)容可以提供改善我國金融創(chuàng)新的路徑，提升金融創(chuàng)新的原創(chuàng)力，創(chuàng)造出有差異且多樣化的金融產(chǎn)品，并提升國際競爭力。
本書能夠讓你理解利率金融工程學的思想方法和實務應用，并掌握利率產(chǎn)品創(chuàng)新領域不可或缺的重要的金融工程技術。書中的思想、方法與工具正逐步在國內(nèi)被越來越多的個人與金融機構所接受。金融從業(yè)人員和學生，若想提升自我價值、個人品牌和競爭力，你應該擁有它。
作者簡介：
陳松男博士
上海高級金融學院
上海交通大學
陳松男教授曾是美國馬里蘭大學資深教授，在該校執(zhí)教近20年，并兼任金融學系博士研究所主任7年，由于教學和研究成果突出，連續(xù)多次榮獲杰出教授獎。之后，轉(zhuǎn)任中國臺灣政治大學金融學教授；金融工程研究中心主任；臺灣金融工程師學會理事長；臺灣財政部門顧問；臺灣期貨交易所新產(chǎn)品開發(fā)設計主持人；臺灣寶來金融集團衍生品首席顧問；臺灣中國信托銀行理財產(chǎn)品研發(fā)顧問；臺灣證券公會開發(fā)新金融產(chǎn)品主持人。
陳松男教授的教學課程包括金融工程、金融風險管理、衍生證券、金融創(chuàng)新、投資組合管理與資產(chǎn)配置、固定收益證券和利率衍生品。
陳松男教授學術造詣頗深，已發(fā)表70多篇研究論文，其中十多篇在JournalofFinance等世界一流頂級學術刊物發(fā)表，還應邀擔任AdvancesinInvestmentAnalysis等刊物的編輯，并出版了多本金融學相關的專業(yè)書籍。
同時，陳松男教授是美國金融協(xié)會、金融管理協(xié)會等國際學術協(xié)會的成員，曾受邀到中國商務部、復旦大學、北京大學等重要的國家金融商業(yè)機構和知名學府進行演講。陳松男博士
上海高級金融學院
上海交通大學
陳松男教授曾是美國馬里蘭大學資深教授，在該校執(zhí)教近20年，并兼任金融學系博士研究所主任7年，由于教學和研究成果突出，連續(xù)多次榮獲杰出教授獎。之后，轉(zhuǎn)任中國臺灣政治大學金融學教授；金融工程研究中心主任；臺灣金融工程師學會理事長；臺灣財政部門顧問；臺灣期貨交易所新產(chǎn)品開發(fā)設計主持人；臺灣寶來金融集團衍生品首席顧問；臺灣中國信托銀行理財產(chǎn)品研發(fā)顧問；臺灣證券公會開發(fā)新金融產(chǎn)品主持人。
陳松男教授的教學課程包括金融工程、金融風險管理、衍生證券、金融創(chuàng)新、投資組合管理與資產(chǎn)配置、固定收益證券和利率衍生品。
陳松男教授學術造詣頗深，已發(fā)表70多篇研究論文，其中十多篇在JournalofFinance等世界一流頂級學術刊物發(fā)表，還應邀擔任AdvancesinInvestmentAnalysis等刊物的編輯，并出版了多本金融學相關的專業(yè)書籍。
同時，陳松男教授是美國金融協(xié)會、金融管理協(xié)會等國際學術協(xié)會的成員，曾受邀到中國商務部、復旦大學、北京大學等重要的國家金融商業(yè)機構和知名學府進行演講。
目錄：
目錄：
贊譽
總序
序言
第1章計價轉(zhuǎn)換、概率測度轉(zhuǎn)換與期權定價1
1.1簡介1
1.2自我融資策略之觀念1
1.3計價單位與自我融資策略3
1.4概率測度轉(zhuǎn)換5
1.5期權定價的應用11
1.6結(jié)論19
附錄1A計算式(1-47)內(nèi)的d*220
第2章計價轉(zhuǎn)換簡易模組22
2.1簡介22
2.2計價轉(zhuǎn)換模組之一22
目錄：
贊譽
總序
序言
第1章計價轉(zhuǎn)換、概率測度轉(zhuǎn)換與期權定價1
1.1簡介1
1.2自我融資策略之觀念1
1.3計價單位與自我融資策略3
1.4概率測度轉(zhuǎn)換5
1.5期權定價的應用11
1.6結(jié)論19
附錄1A計算式(1-47)內(nèi)的d*220
第2章計價轉(zhuǎn)換簡易模組22
2.1簡介22
2.2計價轉(zhuǎn)換模組之一22
2.3計價轉(zhuǎn)換模組之二25
2.4計價轉(zhuǎn)換模組之三28
2.5結(jié)論31
第3章遠期概率測度與債券定價基礎32
3.1簡介32
3.2遠期利率與未來即期利率的關系32
3.3債券期權定價基礎35
3.4利率上限(下限)期權定價基礎37
3.5T-遠期概率測度的應用40
3.6結(jié)論42
附錄3A歐式零息債券看漲期權定價42
第4章Vasicek利率模型45
4.1簡介45
4.2零息債券與零息收益曲線46
4.3Vasicek模型47
4.4零息債券的概率分布特性49
4.5零息債券定價52
4.6結(jié)論52
附錄4A證明式(4-4′)52
附錄4B53
第5章CIR利率模型54
5.1簡介54
5.2CIR模型的來源54
5.3CIR模型的利率概率分布57
5.4CIR利率概率分布的特性58
5.5零息債券及期權定價60
5.6結(jié)論62
第6章BDT利率模型63
6.1簡介63
6.2模型假設及特征63
6.3模型構建64
6.4利率二叉樹構建范例67
6.5BDT的連續(xù)時間對等模型71
6.6結(jié)論73
第7章利率衍生產(chǎn)品：單因子模型Hull-White74
7.1簡介74
7.2單因子利率模型75
7.3折價債券定價77
7.4債券期權的定價82
7.5利用利率期限結(jié)構估計參數(shù)：B(0,T)及A(0,T)83
附錄7A式(7-6)的證明85
第8章雙因子利率衍生產(chǎn)品模型Hull-White87
8.1簡介87
8.2雙因子利率模型87
8.3收益率及遠期利率動態(tài)過程90
8.4債券期權的定價93
附錄8A式（8-5）Pde的推導95
附錄8BA(t,T)與全部公式96
第9章付息債券期權97
9.1簡介97
9.2付息債券期權：單因子利率模型97
9.3付息債券期權：雙因子模型100
第10章HJM利率模型：遠期利率模型103
10.1簡介103
10.2遠期利率隨機過程104
10.3零息債券隨機過程104
10.4無套利條件106
10.5高斯HJM模型112
10.6馬爾科夫HJM模型113
10.7HJM遠期利率模型的可能問題115
10.8結(jié)論116
第11章LIBOR市場模型：BGM模型117
11.1簡介117
11.2模型所需的定義及假設118
11.3LIBOR市場模型的建立122
11.4遠期概率測度下LIBOR的隨機過程125
11.5結(jié)論129
第12章利率期權的定價：利率上限期權、下限期權、IRS及互換期權130
12.1簡介130
12.2Caps和Caplets的定價130
12.3Floors和Floorlets的定價134
12.4利率互換合約定價134
12.5利率互換期權定價138
12.6互換期權的對沖142
12.7結(jié)論142
第13章常見的利率衍生產(chǎn)品143
13.1簡介143
13.2預付型互換合約143
13.3預付型利率上限（下限）期權145
13.4延付型上限（下限）期權148
13.5自動型利率上限（下限）期權151
13.6固定期利率互換153
13.7單方浮動利率債券154
13.8結(jié)論155
第14章匯率掛鉤利率上限/下限期權、匯率掛鉤互換率和匯率掛鉤固定期互換率156
14.1簡介156
14.2QuantoCaplets/Floorlets156
14.3QuantoCaps/Floors160
14.4QuantoSwaps160
14.5QuantoCMS162
14.6結(jié)論164
第15章匯率掛鉤利率互換期權165
15.1簡介165
15.2定義及符號165
15.3本國及外國互換率的隨機過程167
15.4定價模型168
15.5凸性調(diào)整項(匯率掛鉤修正項)174
15.6結(jié)論174
第16章研究方法175
16.1簡介175
16.2模型架構176
16.3利率波動率結(jié)構177
16.4相關系數(shù)矩陣178
16.5遠期互換利率的計算179
16.6蒙特卡羅模擬的應用180
第17章美元區(qū)間保本票據(jù)的定價與分析：掛鉤長短天期的固定年期互換利率182
17.1前言182
17.2美元區(qū)間保本票據(jù)產(chǎn)品介紹183
17.3美元區(qū)間保本票據(jù)的定價分析185
17.4敏感度分析與對沖參數(shù)分析195
17.5發(fā)行商的風險及對沖策略分析197
附錄17A利率互換的久期198
第18章固定期利率互換利差掛鉤債券199
18.1產(chǎn)品介紹與分析199
18.2投資人的風險202
18.3定價過程203
18.4敏感度分析210
18.5發(fā)行商的策略分析212
18.6投資人的投資策略分析212
第19章荷蘭銀行美元利率互換的定價及分析213
19.1利率互換介紹213
19.2荷蘭銀行美元利率互換產(chǎn)品內(nèi)容與分析213
19.3荷蘭銀行美元利率互換的定價方法215
19.4敏感度分析225
19.5結(jié)論227
附錄19A喬里斯基分解228
第20章隨機利率下的股票互換229
20.1簡介229
20.2隨機利率經(jīng)濟230
20.3遠期測度下的股價及債券價格隨機過程232
20.4固定名義本金下的定價237
20.5變動名義本金下的定價238
20.6上限型股票互換的定價242
20.7結(jié)論244
第21章Delta、Gamma及分段對沖利率風險策略245
21.1簡介245
21.2基本理論模型246
21.3Caps和Floors的Delta與Gamma248
21.4CapDelta和Gamma對沖方法249
21.5Delta-Gamma中性252
21.6分段對沖法252
21.7結(jié)論255
參考文獻256
作者的系列叢書已滿足三個標準：理論有深度、實踐可操作和超前要適當。我極力向?qū)W術界和相關證券及衍生品從業(yè)人員推薦！相信讀者精讀之后必能獲得極大的收益。
——章飚
國泰君安證券資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官
此書能夠讓你全面學習和掌握固定收益產(chǎn)品及其衍生品的特征和原理。深入淺出地論述固定收益產(chǎn)品的屬性、風險特征、定價方法和發(fā)達國家典型的固定收益衍生品。它能夠讓你全面和初級地理解當今固定收益證券市場的重要原理和知識，是一本值得細讀的好書。
——徐凌
海通期貨公司總經(jīng)理
作者的系列叢書已滿足三個標準：理論有深度、實踐可操作和超前要適當。我極力向?qū)W術界和相關證券及衍生品從業(yè)人員推薦！相信讀者精讀之后必能獲得極大的收益。
——章飚
國泰君安證券資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官
此書能夠讓你全面學習和掌握固定收益產(chǎn)品及其衍生品的特征和原理。深入淺出地論述固定收益產(chǎn)品的屬性、風險特征、定價方法和發(fā)達國家典型的固定收益衍生品。它能夠讓你全面和初級地理解當今固定收益證券市場的重要原理和知識，是一本值得細讀的好書。
——徐凌
海通期貨公司總經(jīng)理
作者把利率金融工程學的前沿原理講得非常透徹外，也能夠很務實地介紹其實務的應用，拓開了利率相關產(chǎn)品的前沿知識和原理。該書能夠讓你學習到利率金融工程原理與實務的接軌，相信大家一定會喜歡。
——詹曉鋒
國盈匯金投資管理公司董事長
廣東股權投資協(xié)會會長
此書無論從理論水平，還是從實務角度，都堪稱是金融工程的經(jīng)典之作，此書深入淺出地講解利率金融工程學的整個體系結(jié)構。它是利率產(chǎn)品設計與定價的重要參考工具書。
——常飛
美國國家儀器有限公司資深軟件工程師
總序
國內(nèi)衍生品市場現(xiàn)狀、展望及高端技術
一、國內(nèi)結(jié)構式產(chǎn)品的現(xiàn)狀和改革的重要事項
雖然目前結(jié)構式產(chǎn)品或理財產(chǎn)品在我國市場引起熱銷，但當下也面臨一定程度的發(fā)展困難，主要體現(xiàn)在以下幾個方面。
1.產(chǎn)品同質(zhì)化和產(chǎn)品設計開發(fā)能力不足
目前市場上的理財產(chǎn)品種類眾多，但實質(zhì)卻大同小異、互相仿效，甚至有的產(chǎn)品在名稱上極為相似，連承諾的收益率都極為相同。因此，在產(chǎn)品同質(zhì)化的大背景下，產(chǎn)品設計和開發(fā)能力不足，無法創(chuàng)新具有競爭力的產(chǎn)品和建立自主品牌的形象。投資人不能依據(jù)自身需求選擇合適的產(chǎn)品進行投資，理財專員也無法為客戶構建有效的資產(chǎn)配置策略從而優(yōu)化其投資組合。
2.同業(yè)激烈競爭
2005年以前，中國銀行發(fā)行外匯理財產(chǎn)品的目的是爭奪外幣存款，現(xiàn)在則是以理財產(chǎn)品作為競爭手段，以增加業(yè)務收入。面對同業(yè)的激烈競爭，不論是中高端客戶還是基層客戶，銀行皆想承做，眼光只放在奪取客戶上，易產(chǎn)生目標客戶定位模糊的問題，從而使產(chǎn)品設計缺乏個性化與差異化。
3.營銷手段急需改革和優(yōu)化
基本上國內(nèi)的投資者對結(jié)構式產(chǎn)品的風險收益特征只有略微了解甚或不了解，所謂的理財專員也不例外。因為銷售競爭激烈，有的理財專員會有意或無意地誤導投資者，使其忽略了投資風險。況且，有的銀行在進行產(chǎn)品營銷時，沒有詳盡地解釋結(jié)構式產(chǎn)品的風險，其大部分的宣傳單與產(chǎn)品規(guī)格的說明書描述簡單，有誤導投資者的可能。此外，各家銀行的銷售渠道單一，皆通過分行進行辦理，這使得相關產(chǎn)品的運營成本過高，銷售手續(xù)不夠簡化。這種落后不完善的營銷手法，有可能對客戶造成傷害，甚至可能進一步地摧毀原本熱銷的理財產(chǎn)品，破壞努力經(jīng)營的商譽。
IX4.金融工程技術落后，隱藏日后金融危機
負責相關產(chǎn)品發(fā)行的金融機構必須對自己發(fā)行的每一種產(chǎn)品有詳細的產(chǎn)品成本分析和自身面臨的產(chǎn)品風險介紹，并在發(fā)行產(chǎn)品之前建立對沖產(chǎn)品風險的策略，而不是以投資組合“資金池”的現(xiàn)貨觀念，來對沖衍生品的非線性風險，后者是非常危險的做法。在我國利率和匯率日漸放開的經(jīng)濟環(huán)境背景下，這種不正確的對沖產(chǎn)品風險方法是顆不定時的金融炸彈。
5.金融工程科技是競爭利器
金融機構一旦擁有金融工程的高端技術，就能夠自主地進行金融創(chuàng)新，設計多樣且有一定差異化的金融產(chǎn)品，提升自身競爭力，并對產(chǎn)品風險有一個系統(tǒng)的對沖策略，這樣獲利自然會穩(wěn)定，投資者也會獲得資產(chǎn)配置的優(yōu)化。
二、金融工程理論和廣泛的實務應用
1.金融工程理論與實務接軌
金融工程提供高端衍生品原理的基礎和專業(yè)知識。它是將工程思維引入金融科學研究，融現(xiàn)代金融學、信息技術與工程方法于一體，運用工程技術的方法設計、開發(fā)和試驗各種不同類型的金融產(chǎn)品，創(chuàng)造并解決各種金融問題，滿足各種市場需求，研發(fā)各種不同的風險對沖策略，對投資銀行、信托公司、商業(yè)銀行、保險公司、基金管理公司和證券公司等各類金融機構、金融監(jiān)管部門甚至大中型企業(yè)等單位在資本市場的資金運作和分析控管產(chǎn)生關鍵作用。圖0-1詳細介紹了金融工程的應用范圍，幾乎涉及金融的各個領域。
2.金融工程師與傳統(tǒng)金融分析師的不同之處
金融工程師與傳統(tǒng)的金融理論研究和市場分析人員不同，他更注重金融市場交易與金融工具的可操作性，將最新的科技手段、規(guī)�；幚矸椒ǎüこ谭椒ǎ⿷玫浇鹑谑袌觯瑒�(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品和交易方式，從而為金融市場的參與者贏取利潤、規(guī)避風險或完善服務。
圖0-1金融工程所涉及的應用范圍三、現(xiàn)在和未來的發(fā)展：龐大商機和就業(yè)人口
1.金融法規(guī)松綁創(chuàng)造商機
隨著國內(nèi)金融法規(guī)的逐步松綁，順應金融市場的各種需求，新型金融產(chǎn)品將會陸續(xù)出現(xiàn)。各金融機構（銀行、證券公司、共同基金、對沖基金、股權基金、信托及保險公司）定會積極爭取新金融產(chǎn)品所帶來的龐大商機。因此未來的十幾年將是國內(nèi)衍生品市場和金融工程蓬勃發(fā)展的黃金時代。這是必然的趨勢。每一個金融從業(yè)人員和金融機構都要及時做好準備，以把握住未來的商機、盈利和工作崗位向上提升的黃金十年。
2.創(chuàng)新金融產(chǎn)品可以滿足金融市場的不同要求
金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新才能幫助金融機構在激烈的國際競爭中立于主導地位。同時，能夠及時爭取并滿足各類客戶及投資者的不同需求，這些不同需求包括融資、對沖、套利、收益率增加及降低稅賦等。
（1）在融資需求方面，客戶要求能以低成本的證券募集所需的資金。金融工程能夠替客戶設計并成功促銷所要求的低成本融資工具，可用于擊敗對手的競價，獲取利潤。
（2）在利息支付方面，能夠善用利率互換、外匯互換、總收益率互換并創(chuàng)造合成證券、募集國際資金及降低融資利息成本。因此，容易取得客源和提高銀行的收入。
（3）為客戶量身定做有效的風險對沖方法，包括股價風險、債券價格風險、匯率風險及原料商品價格風險的對沖。
（4）為投資人設計股價掛鉤定期存款、股價掛鉤債券、保證最低收益或保本型證券等不同類型的結(jié)構式理財產(chǎn)品。
這些金融產(chǎn)品能吸引投資人的興趣，增加金融機構相關業(yè)務的收入，并可創(chuàng)造出資產(chǎn)配置和理財產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品系列，可降低客戶投資組合的風險并獲得穩(wěn)定甚至潛在的高收益。
（5）為客戶設計新穎掛鉤的衍生產(chǎn)品，降低信用風險并提高收益率。當今國外投資銀行、證券公司和大型商業(yè)銀行能夠創(chuàng)新的金融產(chǎn)品不只限于上述四種情況，尚有其他不勝枚舉的新金融產(chǎn)品，可以滿足不同經(jīng)濟環(huán)境下不同客戶及投資人的不同需求。毫無疑問，這些新金融產(chǎn)品創(chuàng)新的成功都應歸功于金融工程理論的發(fā)展及實務應用。
3.創(chuàng)造超額利潤和規(guī)劃控管風險
學會金融衍生品的金融工程技術不但可以徹底掌握金融衍生品的分析技巧，而且可以創(chuàng)造適合投資者需求的各種新金融產(chǎn)品，分析金融產(chǎn)品的價格風險進而研究規(guī)劃控管價格風險及信用風險的有效方法，同時，借助金融工程技術來復制現(xiàn)有的金融產(chǎn)品（或合成證券），金融機構得以進行對沖分析和套利操作，以獲取超額利潤。此外，借助金融工程的復制技巧還能創(chuàng)新現(xiàn)有金融產(chǎn)品無法實現(xiàn)的理想收益與風險關系（較高收益與低風險）。因此，金融工程技術是當今及未來金融從業(yè)人員和金融機構不可或缺的必備技術，必須終身學習，才能保證自身不致因競爭而被淘汰。
四、未來需要大量的金融工程人才
1.十大高薪職位之一：懂得高端衍生品原理的金融人才
根據(jù)以前北京市統(tǒng)計局公布的未來十大高薪職位，懂得高端衍生品原理的金融人才（簡稱金融工程師）以較高的社會地位和收入榜上有名。在歐美，小有名氣的金融工程師年薪至少在50萬美元以上，即使在一般的銀行、保險和理財公司，金融工程師年薪也在40萬美元以上。在我國金融市場逐步開放與自由化背景之下，金融工程師的重要性和年薪將會比今日有大幅度的提升。
2.需要大量與金融衍生品相關的專業(yè)人才
目前，在中國從事金融行業(yè)的人員，距離百萬以上的金融人才儲備要求顯然缺口巨大。未來能夠掌握金融創(chuàng)新與風險管理專業(yè)知識和技術的金融人才，尤其是金融工程師，將成為市場的急需。
3.金融從業(yè)人員的素質(zhì)與培訓
中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的一號令已經(jīng)要求：金融機構中從事衍生品交易和風險管理業(yè)務的人員必須接受相關專門培訓半年以上，才具有相應資質(zhì)。隨著國內(nèi)金融市場開放與自由化的腳步加快，必須繼續(xù)提升金融從業(yè)人員在衍生品領域的專業(yè)知識和素質(zhì)。因此，從初級、中級到高級的培訓極為重要。
五、“衍生品設計與金融創(chuàng)新實務叢書”閱讀指南
正如章飚博士（國泰君安證券資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官）的推薦語，一本好的專業(yè)書籍有三個標準：理論有深度，實踐可操作，超前要適當。他認為這套叢書已經(jīng)完全滿足這三個標準，因此極力向?qū)W術界和相關證券及衍生品從業(yè)人員推薦，相信讀者精讀之后必然能獲得極大的收益和啟發(fā)。另外還有其他金融界知名人士也極力推薦該系列叢書。陳松男教授“衍生品設計與金融創(chuàng)新實務叢書”的精彩內(nèi)容和適用人群簡介如下。
1.《結(jié)構式金融產(chǎn)品設計與應用：案例分析》（一）（二）
兩本書共包含38個結(jié)構式金融產(chǎn)品的實際案例，每一個案例都有全面、完整且真實的數(shù)據(jù)，以最直觀的方式介紹并分析每一個金融產(chǎn)品創(chuàng)新的結(jié)構和理念、風險收益特征、對沖產(chǎn)品風險和定價，展現(xiàn)了金融工程技術的實務應用全貌。其中包括股權掛鉤、利率掛鉤、股指、高收益?zhèn)�、掛鉤彩虹期權、掛鉤浮動（或逆浮動）利率產(chǎn)品、路徑相依產(chǎn)品、掛鉤黃金價格產(chǎn)品等。書中運用金融工程技術完整地捕捉了產(chǎn)品的全貌。
必讀和精讀的對象適用于任何涉及結(jié)構式理財產(chǎn)品設計的金融機構的從業(yè)人員，產(chǎn)品風險控管人員；欲提升專業(yè)知識和銷售素質(zhì)的理財專員；欲了解并提升自身結(jié)構式產(chǎn)品風險收益的投資者，可閱讀本書以優(yōu)化自身的理財和資產(chǎn)配置能力。
2.《固定收益證券與衍生品：原理與應用》
對于希望更多了解債券市場的人來說，本書是一本全面、細致的教程，詳細介紹了許多固定收益證券的定價原理，并提供債券交易、套利、對沖利率風險與風險控管的各種策略。該書足以讓你從基礎出發(fā)，充分了解市場運作的各個環(huán)節(jié)；對于正在從事債券市場相關工作的人來說，這不但是一本不可或缺的工具書，它還從實際交易的層面出發(fā)，提供了多視角的交易策略。此書從最基礎的概念入手，逐層深入，詳細介紹了債券市場上主流產(chǎn)品的特性及其定價模型，同時輔以大量翔實的案例，能夠讓不具備深厚數(shù)學功底的你“知其然，并知其所以然”，輕而易舉地理解復雜金融衍生品的定價基礎。沒有路透、彭博等專業(yè)金融工具的幫助，它也能讓你對較復雜的金融產(chǎn)品進行定價計算。
必讀和精讀的對象本書是所有從事固定收益證券定價且涉及債權交易、套利、對沖利率風險和風險控管的專業(yè)人士必備必讀的好書，他們定能從中獲得極大的收益和啟發(fā)。
3.《利率衍生品設計原理與應用：案例分析》
本書側(cè)重于理論與實務的結(jié)合，注重利率衍生品設計的原理和應用實例。作者將自己充分理解并在實踐中得到印證的理論，按照一個新的框架撰寫而成。其主要內(nèi)容包括概率測度轉(zhuǎn)換理論及應用、利率模型理論、利率期權、匯率掛鉤利率產(chǎn)品、Libor市場模型及蒙特卡洛模擬定價等，覆蓋了實務界最常涉及的利率衍生品設計方法。
必讀和精讀的對象此書適用于進行利率衍生品設計的實務界高階人士，是實務界人士不可或缺的工具書籍。
4.《信用掛鉤產(chǎn)品設計與應用：案例分析》
隨著國內(nèi)金融市場的飛速發(fā)展，固定收益產(chǎn)品的市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。據(jù)最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，當前國內(nèi)債券的市場規(guī)模已經(jīng)超過27萬億元人民幣，其中信用債的規(guī)模超過8萬億元人民幣。信用掛鉤產(chǎn)品是由債券和信用衍生品組合而成，是用來管理信用風險的重要工具。然而信用掛鉤產(chǎn)品結(jié)構不同于傳統(tǒng)的債券，它運用了現(xiàn)代金融工程技術，結(jié)構內(nèi)嵌有復雜的衍生品，很難從表象中透析產(chǎn)品的結(jié)構特性與風險。此書不僅全面地介紹了信用產(chǎn)品的理論知識，而且列舉了國外盛行的各種類型的信用掛鉤產(chǎn)品，詳細分析了這一系列產(chǎn)品的設計理念和定價過程以及風險因子。
必讀和精讀的對象本書可以作為實務界人士的參考書籍，用以提升國內(nèi)金融機構的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。
5.《12種常見衍生證券：原理與應用》
本書能幫助讀者理解12種常見衍生品的各種特征和投資決竅以及在不同環(huán)境下的好處與風險；了解好處在哪一個地方，風險又在何處會出現(xiàn)。幫助讀者掌握衍生品的收益風險特征，并提升衍生品交易的勝算概率，進一步優(yōu)化財富管理和資產(chǎn)配置。
六、結(jié)語
作者結(jié)合多年來在金融工程學上的學術知識和長期與實務界人士保持密切交流的實務經(jīng)驗，通過精心設計的“衍生品設計與金融創(chuàng)新實務叢書”6本書，讓讀者學習到金融工程技術的前沿原理和方法，了解每一個結(jié)構式掛鉤產(chǎn)品的設計原理、經(jīng)濟背景、優(yōu)缺點、適用的市場環(huán)境和風險管理的策略。這確實是6本不可多得的實用好書。金融界從業(yè)人員和大學金融本科學生在學習衍生證券的同時也能透過這6本書，豐富自身金融工程的前沿知識，提升設計各種掛鉤式理財產(chǎn)品的能力，為自己未來在金融業(yè)的發(fā)展打下扎實的基礎。
陳松男博士
上海高級金融學院
上海交通大學
|
