作品介紹
郎咸平說：你的投資機(jī)會(huì)在哪里
作者：郎咸平,馬行空 整理日期：2015-12-03 11:49:39
2015年注定是不平凡的一年，在過去短短一年多的時(shí)間里我們不得不面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)萎靡不振、歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵、李嘉誠等商業(yè)巨頭集體撤資轉(zhuǎn)換投資方向等一系列讓我們措手不及的事件。同時(shí)，國內(nèi)多年來一直依靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面效應(yīng)越來越大，為此，政府提出了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的新口號(hào)，也做出了“一路一帶”輸出產(chǎn)能的新決策。然而，在頻繁出臺(tái)各種新政策后，卻沒有從根本上解決當(dāng)今中國的實(shí)質(zhì)性問題。身在如此復(fù)雜多變的投資環(huán)境中，我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)？
本書簡介：
本期“郎咸平說”從你的投資機(jī)會(huì)在哪里，這樣一個(gè)極具有時(shí)效性的話題展開。當(dāng)下，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，我們必須開始接受GDP一降再降，股市陷入動(dòng)蕩，樓市陷入低迷，整體經(jīng)營環(huán)境不容樂觀，大部分投資者已陷入迷茫期，面對(duì)這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，我們需要深入分析問題，全面預(yù)測(cè)未來發(fā)展方向，抓住當(dāng)下的機(jī)會(huì)，才能贏得未來。
作者簡介：
郎咸平，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家。美國沃頓商學(xué)院博士，曾任沃頓商學(xué)院、密歇根州立大學(xué)、俄亥俄州立大學(xué)、紐約大學(xué)和芝加哥大學(xué)教授。主要致力于公司監(jiān)管、項(xiàng)目融資、直接投資、企業(yè)重組、兼并與收購、破產(chǎn)等方面的研究。
馬行空，多年前以優(yōu)異成績考入香港中文大學(xué)，師承郎咸平教授。畢業(yè)后追隨郎教授返回內(nèi)地，在郎教授嚴(yán)厲督導(dǎo)下深入研究多項(xiàng)國內(nèi)外重大經(jīng)濟(jì)課題，目前擔(dān)任郎咸平財(cái)經(jīng)工作室副主任及國內(nèi)最受歡迎的財(cái)經(jīng)節(jié)目《財(cái)經(jīng)郎眼》的節(jié)目總策劃。
目錄：
序言：未來投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇
上篇投資環(huán)境：我們身處什么樣的時(shí)代？
國際投資環(huán)境
第一章大國博弈，中國如何抉擇？
一、俄羅斯三大危機(jī)是如何爆發(fā)的？
二、美國對(duì)付俄羅斯兩大招：石油戰(zhàn)與匯率戰(zhàn)
三、為什么人民幣貶值不是我們的最優(yōu)選擇
四、人民幣不貶值，中國如何扭轉(zhuǎn)出口頹勢(shì)？
第二章人民幣意外貶值，新一輪匯率大戰(zhàn)正在上演
一、匯率是美國國際戰(zhàn)略的最有力武器
二、第一輪匯率大戰(zhàn)（1973—1985），打擊拉美能源出口型國家
三、第二輪匯率大戰(zhàn)（1986—2001），打擊資本進(jìn)口型國家
四、第三輪匯率大戰(zhàn)（2001—），同時(shí)打擊能源出口型、資本進(jìn)口型國家
第三章金磚銀行，國際金融秩序的挑戰(zhàn)者？
一、成立金磚銀行，西方為何震驚？序言：未來投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇
上篇投資環(huán)境：我們身處什么樣的時(shí)代？
國際投資環(huán)境
第一章大國博弈，中國如何抉擇？
一、俄羅斯三大危機(jī)是如何爆發(fā)的？
二、美國對(duì)付俄羅斯兩大招：石油戰(zhàn)與匯率戰(zhàn)
三、為什么人民幣貶值不是我們的最優(yōu)選擇
四、人民幣不貶值，中國如何扭轉(zhuǎn)出口頹勢(shì)？
第二章人民幣意外貶值，新一輪匯率大戰(zhàn)正在上演
一、匯率是美國國際戰(zhàn)略的最有力武器
二、第一輪匯率大戰(zhàn)（1973—1985），打擊拉美能源出口型國家
三、第二輪匯率大戰(zhàn)（1986—2001），打擊資本進(jìn)口型國家
四、第三輪匯率大戰(zhàn)（2001—），同時(shí)打擊能源出口型、資本進(jìn)口型國家
第三章金磚銀行，國際金融秩序的挑戰(zhàn)者？
一、成立金磚銀行，西方為何震驚？
二、世界銀行用“邪惡三板斧”欺壓發(fā)展中國家
三、IMF用“邪惡三把火”乘火打劫發(fā)展中國家
四、金磚銀行為中國帶來哪些新契機(jī)？
第四章亞投行來了！
一、為什么美國、日本不歡迎亞投行？
二、亞投行會(huì)步世界銀行或IMF的后塵嗎？
三、為什么中國決不能放棄亞投行主導(dǎo)權(quán)
第五章全球股市巨震，下一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)要來了嗎？
一、真的是“全球崩潰，中國制造”嗎？
二、現(xiàn)場(chǎng)還原：本次全球股市下跌全過程
三、美國依然是全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的決定因素
第六章希臘危機(jī)，前車之鑒
一、希臘的情況到底有多糟糕？
二、3210億歐元債務(wù)，誰來兜底？
三、歐盟債權(quán)人援助方案為何激怒了希臘人？
四、希臘危機(jī)追根溯源，誰是始作俑者？
第七章海外投資投哪里？
一、QDII2即將推出，個(gè)人投資者如何選擇？
二、美股風(fēng)光不再，抄底歐股正當(dāng)時(shí)
三、投資樓市，美國是首選
國內(nèi)投資環(huán)境
第八章地方政府改革三步曲
一、削減地方政府職權(quán)之一：規(guī)范招商引資與稅收優(yōu)惠
二、削減地方政府職權(quán)之二：限制基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與地方債
三、預(yù)算約束：各級(jí)政府嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算制度
四、法制約束：地方政府“法無授權(quán)不可為”
五、以史為鑒：王安石變法為什么會(huì)失��？
六、王安石變法對(duì)當(dāng)下政府改革的啟示
第九章兩會(huì)熱點(diǎn)分析：百姓關(guān)心什么？
一、14年來百姓關(guān)注最熱民生話題大盤點(diǎn)
二、哪些民生領(lǐng)域政府花錢最多？
三、細(xì)說政府十大民生改革得與失
第十章從專車服務(wù)看政府與市場(chǎng)的邊界
一、出租車罷工事件頻發(fā)，都是專車惹的禍？
二、“法無禁止即可為”：市場(chǎng)的邊界在哪里？
三、只有開放牌照才能真正保障出租車司機(jī)利益
四、以Uber為例：市場(chǎng)創(chuàng)新需要政府持開放心態(tài)
第十一章自貿(mào)區(qū)擴(kuò)圍：市場(chǎng)倒逼改革
一、以自貿(mào)區(qū)突圍TPP，勝算幾何？
二、借自貿(mào)區(qū)服務(wù)民生，打造民生經(jīng)濟(jì)
三、借自貿(mào)區(qū)倒逼改革，打破利益集團(tuán)壟斷
四、借自貿(mào)區(qū)促進(jìn)政府從管理型轉(zhuǎn)變?yōu)榉⻊?wù)型
五、借自貿(mào)區(qū)提升中國國際金融能力
第十二章藏匯于國不如藏匯于民
一、以數(shù)據(jù)說話：中國真的是外匯儲(chǔ)備大國嗎？
二、中國外匯儲(chǔ)備一直居高不下的原因何在？
三、“渡邊太太”的故事：為什么要藏匯于民
四、實(shí)現(xiàn)藏匯于民三步走
下篇投資領(lǐng)域：哪里才能掘到金？
股市投資
第十三章中國股市：全球股市中的“另類”？
一、中國股市為何與全球股市反向而行？
二、美、德股市何以在危機(jī)之后一路走高？
三、中國股市能夠反映經(jīng)濟(jì)基本面嗎？
四、2012年之后香港股市深受內(nèi)地影響
第十四章所謂牛市：改革紅利拉動(dòng)股價(jià)上漲
一、本輪A股上漲的三階段：與改革同步
二、股市波動(dòng)，政府護(hù)盤對(duì)與錯(cuò)
三、炒作改革概念股，必須有人為瘋狂買單
第十五章“國家牛市”能持續(xù)多久？
一、市盈率高企，泡沫隱現(xiàn)
二、誰是市盈率飆升的最大獲利者？
三、我憑什么能準(zhǔn)確預(yù)言股市暴跌
四、案例分析：創(chuàng)業(yè)板的貓膩
第十六章股價(jià)大跌，誰之過？
一、股市暴跌的炸彈之一：大戶套現(xiàn)，散戶接盤
二、股市暴跌的炸彈之二：高杠桿配資
三、股市暴跌的炸彈之三：做空制度加劇市場(chǎng)恐慌
第十七章 徐翔被抓的背后
一、誰是本輪股市暴跌的“內(nèi)鬼”？
二、澤熙基金逆市上漲的驚人表現(xiàn)
三、對(duì)于普通投資者，股市還有機(jī)會(huì)嗎？
樓市投資
第十八章暴利時(shí)代結(jié)束，樓市步入常態(tài)化
一、不動(dòng)產(chǎn)登記制度會(huì)導(dǎo)致樓市大跌嗎？
二、什么才是穩(wěn)定升值的“常態(tài)化地產(chǎn)”？
三、房地產(chǎn)行業(yè)的“香奈兒現(xiàn)象”
四、從二手房價(jià)格與交易量看樓市前景
五、暴利時(shí)代結(jié)束，房地產(chǎn)市場(chǎng)回歸理性
第十九章從體驗(yàn)式消費(fèi)看商業(yè)地產(chǎn)
一、在中國誰是最大的觀影群體？
二、在中國誰是最大的網(wǎng)購群體？
三、提供體驗(yàn)式消費(fèi)才是未來購物中心的出路
四、體驗(yàn)式購物中心發(fā)展三階段
大宗商品投資
第二十章誰主導(dǎo)了國際大宗商品走勢(shì)？
一、投資黃金，美元指數(shù)最關(guān)鍵
二、黃金定價(jià)權(quán)的秘密大轉(zhuǎn)移
三、如何看懂美聯(lián)儲(chǔ)的“加息太極拳”
四、投資大宗商品，需求是關(guān)鍵
民間金融投資
第二十一章投資互聯(lián)網(wǎng)金融，靠譜嗎？
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的靈魂在于風(fēng)險(xiǎn)控制
二、互聯(lián)網(wǎng)金融催生了合法的中國民間利率
三、P2P與銀行理財(cái)類產(chǎn)品有何不同？
四、我為什么對(duì)中國互聯(lián)網(wǎng)金融前景看好
第二十二章民營銀行，一道大菜？
一、民營銀行是金融改革的靈丹妙藥嗎？
二、民營銀行做大做強(qiáng)，難在哪里？
三、值得民營銀行學(xué)習(xí)的“臺(tái)州模式三板斧”
第二十三章比特幣大騙局
一、為什么說比特幣是一個(gè)騙局
二、中國大媽們是如何被騙的？
三、比特幣有可能變成世界通用貨幣嗎？
四、美國為什么承認(rèn)比特幣是合法金融工具？
五、給老百姓的忠告：看好錢包，遠(yuǎn)離比特幣
生態(tài)農(nóng)業(yè)投資
第二十四章未來農(nóng)業(yè)方向：互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈
一、農(nóng)業(yè)成為土壤最大污染源，誰之過？
二、根本原因在于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈碎片化
三、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合三大模式
四、用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈
健康產(chǎn)業(yè)投資
第二十五章互聯(lián)網(wǎng)助力新興大健康產(chǎn)業(yè)一、大健康產(chǎn)業(yè)雛形顯露，市場(chǎng)龐大
二、五大環(huán)節(jié)組成大健康產(chǎn)業(yè)鏈
三、未來移動(dòng)醫(yī)療的更大作用在疾病預(yù)防
郎咸平于2010年被30余萬網(wǎng)民公推為“2010中國互聯(lián)網(wǎng)九大風(fēng)云人物之一”；
《財(cái)經(jīng)郎眼》節(jié)目被中國廣電傳媒聯(lián)盟和中國電視藝術(shù)交流協(xié)會(huì)評(píng)為“2011中國十大電視節(jié)目”，被《新周刊》評(píng)為“2010中國電視榜最佳財(cái)經(jīng)節(jié)目”
序言部分精彩文摘：
未來投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇
2015年注定是不平凡的一年，在過去短短一年多的時(shí)間里我們不得不面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)萎靡不振、歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵、李嘉誠等商界巨頭集體撤資轉(zhuǎn)換投資方向等一系列讓我們措手不及的事件。
同時(shí)，國內(nèi)多年來一直依靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面效應(yīng)越來越大，為此，政府提出了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的新口號(hào)，也做出了“一路一帶”輸出產(chǎn)能的新決策。然而，在頻繁出臺(tái)各種新政策后，卻沒有從根本上解決當(dāng)今中國的實(shí)質(zhì)性問題。身在如此復(fù)雜多變的投資環(huán)境中，我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)？
在蓄積了一年多的時(shí)間后，我終于將過去這段時(shí)間投資市場(chǎng)的本質(zhì)理清，整理成書出版，以便幫助更多的普通老百姓在紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象后找到事情的本質(zhì)，認(rèn)清投資市場(chǎng)的真實(shí)面目。本書共分上下兩篇，分別從投資環(huán)境和投資領(lǐng)域兩個(gè)方向展開，主要內(nèi)容涉及國際、國內(nèi)投資市場(chǎng)的重要事件。
從國際投資環(huán)境來看。美國主導(dǎo)的跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）10月5日達(dá)成初步協(xié)議，外界普遍解讀為這是美國遏制中國的策略。主要媒體更對(duì)此進(jìn)行了如下解讀：
10月7日，美國外交政策網(wǎng)站發(fā)文稱，TPP帶來如下可能性：全球經(jīng)濟(jì)的未來規(guī)則將在美國影響力占據(jù)統(tǒng)治地位的前提下寫就。
10月7日，美國之音稱，TPP協(xié)議的達(dá)成恐令中國失去了在21世紀(jì)制定全球貿(mào)易規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)會(huì)。
10月6日，新華社稱，“全覆蓋”和“高標(biāo)準(zhǔn)”是TPP協(xié)議的主要特點(diǎn)，希望以此為樣本重塑亞太乃至全球的貿(mào)易規(guī)則。
10月8日，《上海證券報(bào)》發(fā)文稱，TPP塵埃落定，標(biāo)志著新一輪國際貿(mào)易規(guī)則之爭的開始，美國通過主導(dǎo)跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）力圖推行代表發(fā)達(dá)國家利益的高標(biāo)準(zhǔn)的貿(mào)易投資規(guī)則。
通過對(duì)國內(nèi)外媒體的相關(guān)報(bào)道分析后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)事情的本質(zhì)根本不是美國對(duì)中國的“戰(zhàn)爭”，而是資本對(duì)主權(quán)的挑戰(zhàn)！那我再拋出一個(gè)問題：在美國的兩黨中誰代表大資本家、大資產(chǎn)階級(jí)、跨國資本的利益？你一定會(huì)告訴我是共和黨！因?yàn)樗腥硕歼@樣認(rèn)為，而奧巴馬所在的民主黨是代表窮人的。實(shí)際上我告訴你，在資本面前，是什么黨根本不重要。何以見得？
6月24日下午，在授權(quán)奧巴馬進(jìn)行TPP談判的法案上，美參議院以60票贊成、37票反對(duì)的結(jié)果通過貿(mào)易促進(jìn)授權(quán)法案。在60票贊成票中，共和黨47票，民主黨13票；37票反對(duì)票中，民主黨30票，共和黨7票。共和黨依然是贊成的主力，奧巴馬是在共和黨支持下談的TPP！不管是民主黨還是共和黨，面對(duì)跨國資本的時(shí)候都是無力的！那什么才是TPP整件事情的本質(zhì)呢？TPP試圖把通常只有在雙邊條款中的“投資者—政府爭端解決（ISDS）機(jī)制”擴(kuò)展到多邊機(jī)制之中。一旦這個(gè)成為新的國際規(guī)則，那什么協(xié)定都不重要了——公司利益將超越國家主權(quán)利益�？鐕究梢韵蜃约汗蛡虻牡谌綑C(jī)構(gòu)訴訟主權(quán)國家，申請(qǐng)主權(quán)國家賠償。但是主權(quán)國家不能狀告企業(yè)，也就是說這是一個(gè)單向權(quán)力。ISDS里面還有最惠國待遇（MFN）索賠。這又是什么意思呢？打個(gè)比方，如果越南給加拿大一家企業(yè)零地價(jià)建廠，而一家美國公司付出了100萬買地建廠。只要美國的公司發(fā)現(xiàn)了這個(gè)事情，它可以直接起訴越南政府，并以此索賠�？吹竭@里，你是不是覺得和歷史上晚清政府簽訂的那些喪權(quán)辱國的割地賠款條約有些相似呢？事實(shí)上，整個(gè)TPP事件的本質(zhì)就是跨國公司想要做過去主權(quán)國家才能做的事情。這就是我們所處的國際大環(huán)境。在這樣一個(gè)背景前提下，我們?cè)倩剡^頭來看美國的匯率大戰(zhàn)。美國已經(jīng)通過三輪匯率大戰(zhàn)洗劫了拉美和東南亞，就目前形勢(shì)來看，美國在新一輪的加息周期中又想把屠刀舉向包括中國在內(nèi)的更多國家。
所以，你不難明白，為什么IMF、世界銀行都會(huì)成為以美國大公司為首的跨國公司的幫兇，而由中國主導(dǎo)的金磚銀行想建立公平正義的國際金融新秩序，是多么舉步維艱！同樣，你也不難明白由中國主導(dǎo)的亞投行為何會(huì)被美日拒絕，而被發(fā)展中國家擁抱。在這樣一個(gè)國際大環(huán)境下，我們一次又一次地向不公平的國際游戲規(guī)則發(fā)起挑戰(zhàn)，但這并不代表我們已經(jīng)足夠強(qiáng)大，相反，美國仍然是全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基石，華爾街一旦“感冒”，全球經(jīng)濟(jì)還是要跟著一起“吃藥”。
以上就是我們面臨的國際投資大環(huán)境。那么投資者的機(jī)會(huì)又在哪里呢？縱觀全球發(fā)達(dá)地區(qū)，我把歐洲作為首選。為什么？你會(huì)說，歐債危機(jī)不是很嚴(yán)重嗎？德國不是借給希臘很多錢嗎？是的，也恰恰是因?yàn)榈聡杞o希臘很多錢，所以它不會(huì)讓歐洲的危機(jī)蔓延和爆發(fā)。從本質(zhì)上來看，這是德國在逃避自己的責(zé)任而已，我稱之為“歐盟內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付”。德國目前這個(gè)階段不會(huì)真的棄這些國家于不顧，不是道義原因，而是利益所在。當(dāng)然，巴黎暴恐事件可能導(dǎo)致短時(shí)間資本有回流美國的壓力，我相信這是暫時(shí)的，尤其是當(dāng)歐洲對(duì)中東地區(qū)政策穩(wěn)定后一切還是要回到正軌。
下面我們來分析國內(nèi)的投資市場(chǎng)。先來說說讓所有人揪心的股市，相信這一輪股市的波動(dòng)讓所有股民記憶猶新，如今想起來仍是心驚肉跳。滬指從2014年10月的2300點(diǎn)一路飆升到2015年6月12日的5178.19點(diǎn)，然后掉頭向下，一個(gè)月時(shí)間，7月8日跌到3500點(diǎn)，8月底跌到3000點(diǎn)左右。虧了也好，賺了也罷，大家都稀里糊涂的。我始終認(rèn)為，雖然在外界因素的干擾下，很多事情我們是沒有辦法非常準(zhǔn)確地判斷未來的走向的，但是歷史總是驚人地相似，你現(xiàn)在不去分析整個(gè)事件的本質(zhì)，就無法在下一次災(zāi)難中成功脫逃。我在書中詳細(xì)剖析了這次股市的波動(dòng)始末，包括政策因素的拉抬作用、大戶套現(xiàn)的下跌影響等。下次你就可以清楚地知道，哪些因素可以影響股價(jià)的波動(dòng)，如何判斷好股市走向。
隨著中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，樓市也隨之步入新常態(tài)，如今的基本面表現(xiàn)在：價(jià)格漲，需求下跌；價(jià)格跌，需求上升。不會(huì)暴跌，更不會(huì)暴漲。而樓市的價(jià)格波動(dòng)也更具規(guī)律性，我們以住宅樓為例。第一，是否具有本地特性，比如說市中心、火車站、臨湖面海等；第二，是不是學(xué)區(qū)房；第三，是不是地鐵房；第四，是不是剛需房。以上這四個(gè)條件，滿足的越多，就表現(xiàn)的越常態(tài)化，也就越符合經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律。那些非常態(tài)化地產(chǎn)，比如在“鬼城”里，沒學(xué)校，沒地鐵，也不是剛需房，就像庫存的衣服，沒人要的，其結(jié)果一定下跌。對(duì)此我們選取不同的一二三線城市做了詳細(xì)的調(diào)查，都符合這個(gè)規(guī)律。
在金融市場(chǎng)，目前最大的利好是發(fā)放民營銀行牌照。但是，與多數(shù)人的大加贊賞相比，我對(duì)此并不是很樂觀。為什么？因?yàn)榇蟛糠置駹I銀行并沒有一個(gè)正確的指導(dǎo)思想，盲目地追求做大做強(qiáng)。民營銀行面臨哪些嚴(yán)峻挑戰(zhàn)呢？第一，面臨國有銀行的壟斷優(yōu)勢(shì)；第二，民營銀行的成本比四大行高得多；第三，錢荒將成為常態(tài)；第四，低息攬儲(chǔ)將成為歷史。所以，發(fā)展民營銀行的正確思路不是簡單地做大做強(qiáng)，而是專注于四大行看不上或者服務(wù)不了的領(lǐng)域，這其中隆泰銀行的例子就值得我們拿來學(xué)習(xí)。另外一個(gè)蓬勃發(fā)展的行業(yè)就是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融，它服務(wù)的也是四大行觸及不到的領(lǐng)域。甚至從某種程度上來講，P2P互聯(lián)網(wǎng)金融確立了中國的合法民間定期利率。投資者購買P2P產(chǎn)品的時(shí)候都會(huì)被清楚地告知這筆錢要用多久，年化收益率是多少。一個(gè)規(guī)范的P2P平臺(tái)會(huì)有第三方資金托管、擔(dān)保公司擔(dān)保或者平臺(tái)自有資金先行賠付，將來還可以大規(guī)模引入保險(xiǎn)公司承包。在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，年利率能達(dá)到10%～15%。這就是中國的民間定期利率。但是要提醒投資者們注意，隨著P2P市場(chǎng)的不斷壯大，有很多不規(guī)范的P2P公司披著互聯(lián)網(wǎng)金融的名義做擊鼓傳花的龐氏騙局，我們要學(xué)會(huì)判斷真?zhèn)危婪段C(jī)。
狄更斯在《雙城記》中說，這是最好的時(shí)代，也是最壞的時(shí)代……現(xiàn)在來看，在風(fēng)云變幻的投資市場(chǎng)中，這句話仍然適用。我們必須要時(shí)刻警醒自己，這是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的時(shí)代，在追求利益最大化的同時(shí)，要學(xué)會(huì)及時(shí)理清思路，看清事件的本質(zhì)。新一輪的投資大戰(zhàn)即將打響，撥開資本市場(chǎng)的層層迷霧，讓我們一起看清趨勢(shì)，把握先機(jī)，贏得未來！
正文部分精彩文摘：
大國博弈，中國如何抉擇？
一、俄羅斯三大危機(jī)是如何爆發(fā)的？
2014年的世界局勢(shì)風(fēng)云變幻，詭譎難料。我認(rèn)為，這一切復(fù)雜局勢(shì)都來源于美國與俄羅斯之間的金融大戰(zhàn)，從年初一直打到年底。在這場(chǎng)金融大戰(zhàn)中，俄羅斯顯然居于下風(fēng)，爆發(fā)了三大危機(jī)。2014年12月25日普京宣布，俄羅斯的高級(jí)官員不準(zhǔn)休假，從2015年1月1日到12日持續(xù)工作，以控制經(jīng)濟(jì)局勢(shì)�？梢姡砹_斯明顯疲于招架，無力抵抗，三大危機(jī)漸次爆發(fā)。
第一個(gè)危機(jī)，嚴(yán)重的通貨膨脹。按照俄羅斯官方公布的數(shù)據(jù)，2014年全年消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）是11.5%，但是老百姓常用的物品價(jià)格同比漲幅遠(yuǎn)不止這么多，其中，半升裝伏特加酒政府最低調(diào)控零售價(jià)上漲30%，牛肉和魚類價(jià)格上漲了40%～50%。因?yàn)槎砹_斯的消費(fèi)品大部分是進(jìn)口，因此貨幣貶值幅度和通脹幅度應(yīng)該基本一致，在40%～50%。另一方面，俄羅斯央行正在印錢救國企，俄羅斯最大的國有石油公司Rosneft12月通過發(fā)行債券融資了6250億盧布（約合108億美元）。俄羅斯央行迅速將這部分債券納入自己的可抵押品名單，這樣其他銀行便可使用這部分債券來作為抵押向央行換取流動(dòng)性。也就是說，國企發(fā)的債券等于國債信譽(yù)，直接向市場(chǎng)注入貨幣，這么一來通貨膨脹就更嚴(yán)重了。
第二個(gè)危機(jī)緊隨其后，由于油價(jià)暴跌，俄羅斯陷入經(jīng)濟(jì)衰退。俄羅斯經(jīng)濟(jì)高度依賴能源出口，石油和天然氣出口占到了俄羅斯出口總額的67%和俄羅斯聯(lián)邦預(yù)算收入的50%。油價(jià)暴跌給俄羅斯所帶來的損失高達(dá)1000億美元。根據(jù)俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行的預(yù)測(cè)，如果油價(jià)達(dá)到104美元一桶，俄羅斯可以達(dá)到預(yù)算平衡；如果90美元一桶，俄羅斯經(jīng)濟(jì)會(huì)開始萎縮；如果80美元一桶，俄羅斯必須削減開支，否則會(huì)出現(xiàn)危機(jī)。2008年石油下跌時(shí)，普京曾強(qiáng)硬表態(tài)說，即使油價(jià)跌到70美元一桶仍然能維持預(yù)算平衡。而到2014年底，石油價(jià)格已經(jīng)跌至60美元一桶，普京12月18日在記者會(huì)上說“俄羅斯應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)備好迎接兩年的經(jīng)濟(jì)衰退”。俄羅斯財(cái)政部長表示，俄羅斯經(jīng)濟(jì)可能在2015年出現(xiàn)4%的萎縮，政府預(yù)算會(huì)有相當(dāng)于GDP3%以上的赤字。這是非常嚴(yán)重的情況。當(dāng)然，2015年開始，油價(jià)已經(jīng)不是60美元一桶了，而是40多美元一桶，俄羅斯還能維持嗎？如果油價(jià)進(jìn)一步跌到40美元一桶以下，我很擔(dān)憂俄羅斯經(jīng)濟(jì)將立馬全線崩潰。
第三個(gè)危機(jī)，金融海嘯。俄羅斯欠西方銀行近7000億美元債務(wù)，其中大部分是巨型國有企業(yè)欠下的，這是俄羅斯經(jīng)濟(jì)的命脈�，F(xiàn)在由于歐美制裁，俄羅斯已經(jīng)不可能在歐美市場(chǎng)上搞新的融資，怎么辦呢？那只有自己還錢了。我們發(fā)現(xiàn)俄羅斯的外匯儲(chǔ)備總共只有4000多億美元，除去1720億美元的基金、450億美元的黃金和120億美元的IMF特別提款權(quán)，俄羅斯可動(dòng)用的外匯儲(chǔ)備僅剩余大約2000億美元。并且2015年短期債務(wù)到期要還掉1000億美元，即使能撐過2015年，我都不曉得俄羅斯怎么度過2016年。所以俄羅斯經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在非常危險(xiǎn)，第一通貨膨脹爆發(fā)，第二經(jīng)濟(jì)衰退爆發(fā)，第三金融海嘯跟著爆發(fā)。
二、美國對(duì)付俄羅斯兩大招：石油戰(zhàn)與匯率戰(zhàn)
對(duì)于俄羅斯的三大危機(jī)，美國是什么態(tài)度呢？2014年12月16日，美國國務(wù)卿克里在倫敦表示，如果俄羅斯肯在烏克蘭問題上做出讓步，讓�；饏f(xié)議生效的話，美國可以考慮短期之內(nèi)解除這個(gè)制裁。因?yàn)槎砹_斯7000億美元的外債，主要是歐盟的錢。一旦出現(xiàn)大規(guī)模違約，歐洲金融業(yè)也會(huì)受傷，產(chǎn)生連帶效應(yīng)。當(dāng)然美國是沒有關(guān)系的，我們發(fā)現(xiàn)美國沒有借多少錢給俄羅斯，也就是歐盟的一個(gè)零頭。但由于考慮到歐盟，美國打俄羅斯打到現(xiàn)在心里面也多少有點(diǎn)顧忌，如果北極熊真的垮了怎么辦？會(huì)把自己的兄弟歐盟也拖下水，所以這個(gè)時(shí)候是一個(gè)非常詭譎的局面。
其實(shí)，美國對(duì)付俄羅斯也就是兩招，一是石油大戰(zhàn)，二是匯率大戰(zhàn)。美國一方面牢牢控制石油定價(jià)權(quán)，通過金融美元在期貨市場(chǎng)上操縱油價(jià)，一方面讓自己的小兄弟沙特出面。2014年12月22日，沙特阿拉伯石油部長歐那密表示，沙特阿拉伯已經(jīng)說服歐佩克成員國相信，不管價(jià)格跌到什么程度，降低產(chǎn)量都不是符合該組織成員國利益的做法。歐那密強(qiáng)調(diào)，“不管每桶是20美元，40美元，50美元還是60美元，都沒有什么關(guān)系”�？梢哉f，在國際石油市場(chǎng)上，俄羅斯毫無定價(jià)權(quán)！石油是美元定價(jià)，美元一旦貶值，石油價(jià)格馬上暴漲，這就不符合美國的利益了。所以這個(gè)時(shí)候美元必須維持強(qiáng)勢(shì)，以打壓油價(jià)。美元過于強(qiáng)勢(shì)的結(jié)果是盧布開始貶值，從2014年年中到年底，盧布貶值高達(dá)50%，使得俄羅斯大量資金外逃。根據(jù)俄羅斯央行的統(tǒng)計(jì)，2014年外逃資金高達(dá)1280億美元，2015年也將會(huì)超過1200多億美元。而根據(jù)歐盟央行的數(shù)據(jù)，烏克蘭危機(jī)爆發(fā)以來，俄羅斯的實(shí)際資本外流規(guī)模估計(jì)已經(jīng)達(dá)到2220億美元。
三、為什么人民幣貶值不是我們的最優(yōu)選擇
那么，面對(duì)這么復(fù)雜的國際局勢(shì)，中國應(yīng)該怎么做？2014年，日元、歐元大幅貶值，大家很自然地認(rèn)為人民幣也應(yīng)該貶值，因?yàn)榭梢栽黾映隹凇４蠹叶贾�，中國�?jīng)濟(jì)有三駕馬車——出口、投資跟消費(fèi)，那么出口現(xiàn)在碰到寒冬；投資不敢投了，因?yàn)檫^去投太多現(xiàn)在嚴(yán)重產(chǎn)能過剩了；消費(fèi)短期之內(nèi)不可能拉動(dòng)。因此三駕馬車通通不工作了，怎么辦？一個(gè)非常簡單的想法就是，我們要學(xué)習(xí)日本和歐洲，讓人民幣大幅度貶值拉動(dòng)出口，拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)。但如果這時(shí)美國也急了，美元也貶值呢？那將會(huì)開啟全世界主要貨幣競相貶值的時(shí)代，也就是另一場(chǎng)貨幣戰(zhàn)爭了。因此這種觀點(diǎn)在我看來是非常簡單和幼稚的。
與人民幣貶值以拉動(dòng)出口的思路正好相反，我們能不能夠通過人民幣跟著美元升值，創(chuàng)造出一個(gè)新的有利形勢(shì)，來個(gè)人民幣國際化？當(dāng)然可以。全球已經(jīng)有40多個(gè)國家把人民幣當(dāng)成了儲(chǔ)備貨幣，人民幣也已經(jīng)是全球第七大儲(chǔ)備貨幣，在全球儲(chǔ)備中占比1.59%，在國際信用證和托收交易等貿(mào)易融資活動(dòng)中的使用份額位列全球第二。2014年10月14日，英國財(cái)政部發(fā)行人民幣債券，人民幣成為除美元、歐元、日元和加元外的第五大儲(chǔ)備貨幣。10月12日，據(jù)美國彭博新聞社報(bào)道，國際貨幣基金組織（IMF）目前正在考慮是否將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）一籃子貨幣中的一員。當(dāng)前IMFSDR的構(gòu)成貨幣為美元、日元、歐元和英鎊，一旦IMF把人民幣納入貨幣籃子，意味著人民幣和這些貨幣一樣，成為全球儲(chǔ)備貨幣。IMF所有成員國的央行將通過持有SDR，自動(dòng)獲得人民幣敞口，這將促使其他央行進(jìn)入人民幣市場(chǎng)。
當(dāng)然，要成為IMF的儲(chǔ)備貨幣，絕非這么容易的。有兩大條件：第一，需要IMF187個(gè)成員國的大多數(shù)同意，這一點(diǎn)可能做得到；第二，需要IMF執(zhí)行委員會(huì)85%的具有表決權(quán)權(quán)益的支持。這就很難了，因?yàn)槊绹涂刂屏似渲?6.75%的表決權(quán)，如果其他國家都同意而美國不同意，也只能爭取到83.25%，剛好達(dá)不到這個(gè)目標(biāo)。
四、人民幣不貶值，中國如何扭轉(zhuǎn)出口頹勢(shì)？
當(dāng)然，如果人民幣要跟著美元一起升值，中國是要承受相當(dāng)大的壓力的，因?yàn)槟壳爸袊某隹谙喈?dāng)困難，人民幣升值無疑是雪上加霜。中國在2001年加入世貿(mào)，到了2012年已經(jīng)超過美國成為全球最大貿(mào)易國。為了對(duì)付中國，美國需要打造一個(gè)“ABC世貿(mào)”，也就是AnyoneButChina（中國排除在外的世貿(mào)），所以它成立了一個(gè)叫作跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）的組織。要加入TPP，第一要完全開放農(nóng)業(yè)，第二完全開放工業(yè)，第三完全開放服務(wù)業(yè)。美國知道中國是絕對(duì)不會(huì)完全開放農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)的，因此中國是不可能加入的。TPP一旦成功，中國每年的出口貿(mào)易至少減少1000億美元。這就是為什么習(xí)近平主席在2013年9月和10月分別提出建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的戰(zhàn)略構(gòu)想,沿線已經(jīng)有50多個(gè)國家積極響應(yīng)參與。這對(duì)于貿(mào)易的正面作用會(huì)非常持久，可以大大緩解中國目前的外貿(mào)壓力。尤其是陸上絲綢之路，打通了中歐大動(dòng)脈，連接了發(fā)達(dá)國家以及沿線各國。2011年3月19日，重慶至歐洲的國際鐵路大通道“渝新歐”全線開通，實(shí)現(xiàn)了全線一次裝車，無需二次清關(guān)，大大節(jié)省了運(yùn)費(fèi)和時(shí)間�！坝逍職W”集裝箱每公里運(yùn)價(jià)從開通時(shí)的1美元逐漸降至2014年的0.6美元，成本與水運(yùn)基本持平，且17天就能把貨物從重慶運(yùn)到德國，而水運(yùn)要45天。假設(shè)一個(gè)集裝箱的貨值為1000萬元，1000萬元按照6%的年利率計(jì)算，一個(gè)月的成本就是5萬元，折合8000美元。這樣算下來，“渝新歐”是非常有競爭力的。其次，中國開始積極推動(dòng)亞太自由貿(mào)易區(qū)（FTAAP），以對(duì)抗標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)的TPP。結(jié)果就是中國提倡的FTAAP更受歡迎，因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)更低，談判更靈活。韓國目前已經(jīng)和中國談完了，2014年11月10日，中韓兩國領(lǐng)導(dǎo)人正式宣布中韓自由貿(mào)易協(xié)定談判實(shí)際上達(dá)成一致。11月17日，習(xí)近平主席訪問澳大利亞期間，雙方共同確認(rèn)實(shí)質(zhì)性結(jié)束中澳自由貿(mào)易協(xié)定談判，澳大利亞對(duì)中國所有產(chǎn)品關(guān)稅最終均降為零。如果FTAAP取得成功，整個(gè)亞太自由貿(mào)易區(qū)的體量是全世界GDP的57%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過TPP，中國的出口貿(mào)易也將每年增加1.6萬億美元。
這就是為什么人民幣不應(yīng)該貶值，第一美國態(tài)度不明朗，第二我們需要人民幣國際化，第三在TPP打擊之下貶值也沒有用。那我們?cè)趺蠢瓌?dòng)出口呢，兩個(gè)方法，第一個(gè)絲綢之路，第二個(gè)亞太自由貿(mào)易區(qū)。除此之外，還有一個(gè)重大決策——成立兩行一金�！皟尚小笔墙鸫u銀行和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（以下簡稱亞投行），“一金”是絲路基金。全球國際性銀行注冊(cè)資本金規(guī)模。金磚銀行成立時(shí)有1000億美元資本金，亞投行1000億美元，絲路基金400億美元。三個(gè)加一起2400億美元，比世界銀行規(guī)模還大。而且都是由中國主導(dǎo)！通過兩行一金，一方面，中國可以將過剩產(chǎn)能輸出給亞洲其他國家，另一方面，也實(shí)實(shí)在在滿足了亞洲國家的發(fā)展建設(shè)需求。根據(jù)亞洲開發(fā)銀行的預(yù)測(cè)，在2020年之前亞洲國家每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求高達(dá)7300億美元，他們的需求正好與我們的輸出相契合。
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