《中國(guó)貨幣政策調(diào)控及金融風(fēng)險(xiǎn)防范研究--兼論金融市場(chǎng)發(fā)展》首先總結(jié)擬求解三個(gè)問題的現(xiàn)有研究：在貨幣政策的有效性方面，各經(jīng)濟(jì)學(xué)流派對(duì)貨幣政策的有效性持有不同的觀點(diǎn)，但從總體而言，他們都認(rèn)為價(jià)格不能靈活調(diào)整，市場(chǎng)無法自動(dòng)出清，產(chǎn)出和社會(huì)福利都低于潛在*優(yōu)水平；且至少貨幣短期非中性。從理論上而言，貨幣當(dāng)局有可能通過政策微調(diào)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出穩(wěn)定目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹的有效控制。而本研究通過實(shí)證方法，驗(yàn)證了通過貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通貨膨脹的有效性，具有較高的理論價(jià)值與實(shí)際意義。在貨幣政策調(diào)控資產(chǎn)價(jià)格的適當(dāng)性方面，目前研究結(jié)果主要分為兩派，一類觀點(diǎn)以本·伯南克和馬克·戈特勒為代表，認(rèn)為貨幣政策不應(yīng)該關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格或有條件關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格；另一類觀點(diǎn)以borio和lowe為代表，認(rèn)為貨幣政策應(yīng)該盯住資產(chǎn)價(jià)格。本書以此為基礎(chǔ)，通過對(duì)貨幣政策與資產(chǎn)價(jià)格之間的相關(guān)性與波動(dòng)性分析，得出了貨幣政策應(yīng)該關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格，但不宜直接調(diào)節(jié)而應(yīng)通過其他具有針對(duì)性的手段進(jìn)行調(diào)節(jié)的結(jié)論。在金融風(fēng)險(xiǎn)防范方面，本書在金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警基礎(chǔ)上引入宏觀審慎監(jiān)管。對(duì)于宏觀審慎監(jiān)管，目前現(xiàn)有研究一般針對(duì)具體行業(yè)進(jìn)行分析或是針對(duì)金融體系整體而缺乏微觀基礎(chǔ)，本書從金融體系中的銀行、證券、保險(xiǎn)和證投基金四大組成部分出發(fā)，對(duì)金融體系的順周期性和緩釋模型進(jìn)行驗(yàn)證，并詳細(xì)分析了我國(guó)宏觀審慎監(jiān)管體系的構(gòu)建，同時(shí)探討了區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。
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