本書嘗試將經(jīng)典以及最新的模型和中國的實(shí)際相結(jié)合，對(duì)中國上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)進(jìn)行了有益的探索。由于財(cái)務(wù)危機(jī)的研究方法有兩大類，基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)模型和基于市場(chǎng)數(shù)據(jù)模型，這兩類模型是對(duì)同一個(gè)問題進(jìn)行研究，在模型的假設(shè)條件滿足的情況下，如果兩類模型都是正確的，兩類模型的研究結(jié)果應(yīng)該是一致的；如果兩類模型不一致，我們就必須要確定以哪類模型作為本書的研究基礎(chǔ)。根據(jù)Altman模型將上市公司分為幾個(gè)不同的財(cái)務(wù)等級(jí)，分別是財(cái)務(wù)狀況優(yōu)秀等級(jí)、財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定等級(jí)、財(cái)務(wù)狀況一般等級(jí)、財(cái)務(wù)狀況較差等級(jí)、財(cái)務(wù)狀況極差等級(jí)，研究公司在各財(cái)務(wù)等級(jí)的一年轉(zhuǎn)移概率，用馬氏鏈研究公司在每個(gè)等級(jí)的生存時(shí)間。研究公司不同的財(cái)務(wù)等級(jí)的特點(diǎn)及滯留時(shí)間，可有效地幫助分析公司在這個(gè)等級(jí)向較差的等級(jí)的轉(zhuǎn)移前還能停留多長(zhǎng)時(shí)間，可推算出還有多長(zhǎng)時(shí)間企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況會(huì)變得更差。如果結(jié)果表明在各等級(jí)的滯留時(shí)間是存在的，就說明中國上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)不是突然發(fā)生的，是可以建立模型預(yù)測(cè)的。
隨著中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深化，激烈的競(jìng)爭(zhēng)使一些企業(yè)不可避免地會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，而一旦企業(yè)發(fā)生危機(jī)，就會(huì)威脅經(jīng)濟(jì)生活中的方方面面，甚至金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，因此，近來對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的研究受到越來越多的關(guān)注。
有效地預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)是商業(yè)銀行進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要環(huán)節(jié)，也是證券市場(chǎng)投資人減少承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。隨著中國上市公司信息披露制度的不斷完善，中國上市公司經(jīng)營(yíng)的透明度在逐步提高，財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和可靠性也在逐漸提高，這些條件的具備使得采用一些國際上經(jīng)典的或最新的方法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測(cè)成為可能。本書嘗試將經(jīng)典以及最新的模型和中國的實(shí)際相結(jié)合，對(duì)中國上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)進(jìn)行了有益的探索。
本書適合金融從業(yè)人員及經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)研究生學(xué)習(xí)或參考。
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