書稿基本內(nèi)容：以Wind金融資訊數(shù)據(jù)庫和手工搜集整理的中小企業(yè)板上市公司和風險資本持股數(shù)據(jù)為樣本，對信息不對稱因素以及風險資本是否影響中小企業(yè)IPO抑價問題進行了實證檢驗。分析了發(fā)行人與投資者之間的信息不對稱是影響中小企業(yè)IPO抑價的主要因素；VC投資的投機性增加了機構(gòu)投資者的信息搜集成本，從而導(dǎo)致VC持股企業(yè)抑價較高；二級市場的不成熟性使二級市場投資者對VC持股企業(yè)反映的信息不對稱更加敏感，從而進一步增加了VC持股企業(yè)的IPO抑價水平。本書認為，VC的投機性逐利動機導(dǎo)致其不能發(fā)揮培育創(chuàng)業(yè)企業(yè)的作用，同時還降低了IPO融資效率。很后，書稿在結(jié)論部分提出了規(guī)范VC、中小企業(yè)和IPO市場建設(shè)的相關(guān)建議，以為政策制定者提供理論指導(dǎo)。
|
