中國證券市場正經(jīng)歷以下三個制度背景：股權(quán)分置一股權(quán)分置改革一股改后限售股流通，中國證券市場正處于從不完全市場向完全市場動態(tài)演變的過程中。本書將在前人研究的基礎(chǔ)上，研究不完全市場及其向完全市場動態(tài)演變過程中不流動資產(chǎn)的定價和zui優(yōu)組合策略問題，旨在解決上述理論和實際問題。應(yīng)該說我國的資本市場為研究不流動資產(chǎn)定價及zui優(yōu)組合策略提供了獨一無二的實驗室，股權(quán)分置改革過程為研究公司價值和總股本不變條件下的可上市交易股票擴容的價格壓力提供了zui佳實踐平臺，因此，研究中國證券市場改革中的不流動資產(chǎn)定價具有理論和現(xiàn)實意義。
經(jīng)典的金融經(jīng)濟學(xué)主要研究完全市場上的資產(chǎn)定價和zui優(yōu)組合策略，然而，現(xiàn)實中，許多金融市場并不是完全流動和隨時可交易的。當(dāng)市場中存在不流動資產(chǎn)時，市場將變?yōu)椴煌耆袌�，通常的風(fēng)險收益均衡被打破，此時資產(chǎn)如何進行定價?一旦這些不流動資產(chǎn)得以流通，市場整體流動性將會受到怎樣的沖擊，參與者的zui優(yōu)組合策略和風(fēng)險資產(chǎn)的價值有何變化?本書給出了答案，并且證明當(dāng)市場存在不流動資產(chǎn)時，投資者的zui優(yōu)組合策略竟然呈兩極分化趨勢；不流動性資產(chǎn)的折價率非常大；并基于我國股權(quán)分置改革實踐進行實證檢驗。此外，本書的研究成果可以拓展應(yīng)用于交易受限制資產(chǎn)的或有索取權(quán)的估價和組合選擇問題，如人力資本、房地產(chǎn)和私人所有權(quán)等，此外對全球證券市場發(fā)生流動性危機的研究同樣具有啟迪作用。
可以作為金融專業(yè)碩士研究生和博士研究生的教材，同時也是從事資產(chǎn)定價研究的所有證券業(yè)、基金業(yè)、銀行業(yè)、保險業(yè)研發(fā)人員的必備書，同時也可作為風(fēng)險投資、人力資本等從業(yè)人員的研究參考書。
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