郎咸平觀點：
目前房地產(chǎn)已經(jīng)成為中國風(fēng)險zui高的行業(yè)，全民炒房地產(chǎn)的做法是國家的悲哀。
中國房地產(chǎn)風(fēng)險主要體現(xiàn)在：價格水平波動大，且地區(qū)差別懸殊；融資結(jié)構(gòu)不合理，負債水平高；調(diào)控政策導(dǎo)向的不穩(wěn)定性；投機性資金對行業(yè)的沖擊。
香港的經(jīng)驗值得借鑒，我國大陸房地產(chǎn)的某些地方與香港的歷史極為類似。
香港這些公司之所以在競爭中脫穎而出，重要的一點就是運用了恰當?shù)娘L(fēng)險管理策略。這些策略zui終都可以表現(xiàn)為一點，那就是維持較高的現(xiàn)金流和較低的負債率。
面對像亞洲金融危機、宏觀調(diào)控、外國投機性資金融入這樣的不可控值得外在風(fēng)險，唯一能做的就是通過恰當?shù)娘L(fēng)險管理策略減少或者抵消這些風(fēng)險給公司帶來的負面影響。
香港地產(chǎn)公司均資本負債率（而不是資產(chǎn)負債率）基本維持在20%左右，而現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例高達5%-15%以上，這可以看作是這個行業(yè)的風(fēng)險管理標準。
本書挑選了香港地產(chǎn)四大天王——長江實業(yè)、新世界發(fā)展、恒基兆業(yè)和新鴻基作為本書案例，分析了這四大天王能夠渡過重重難關(guān)的風(fēng)險管理策略。為了探討較小型地產(chǎn)公司的風(fēng)險管理，還挑了兩家極負盛名的公司包括會德豐以及信和地產(chǎn)。
|
