資產(chǎn)證券化：理論與實(shí)務(wù)
作者：扈企平，鄭磊 整理日期：2014-08-09 11:34:56
《資產(chǎn)證券化：理論與實(shí)務(wù)》最重要的特點(diǎn)是對(duì)美國(guó)最早出現(xiàn)、也最為典型的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品及其基礎(chǔ)資產(chǎn)，也就是住房抵押貸款支持證券和住房抵押貸款進(jìn)行了系統(tǒng)介紹，能夠幫助讀者理解資產(chǎn)證券化作為一種重要的住房融資工具和固定收益投資產(chǎn)品的復(fù)雜之處。了解住房抵押貸款證券化交易中基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用質(zhì)量、交易的法律結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，是讀者進(jìn)一步掌握其他類型資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)和出發(fā)點(diǎn)�！顿Y產(chǎn)證券化：理論與實(shí)務(wù)》從房地產(chǎn)市場(chǎng)、住房融資和固定收益證券投資等方面對(duì)住房抵押貸款支持證券予以討論。在這個(gè)過(guò)程中對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行了定性和定量分析，并詳細(xì)描述了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的操作流程。這些美國(guó)的市場(chǎng)發(fā)展歷程和經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開展無(wú)疑具有積極的參考價(jià)值。
作者簡(jiǎn)介：
扈企平，博士，標(biāo)準(zhǔn)普爾中國(guó)區(qū)總裁、董事總經(jīng)理。此前，任標(biāo)準(zhǔn)普爾紐約總部董事總經(jīng)理、全球結(jié)構(gòu)融資研究部門負(fù)責(zé)人。美國(guó)俄克拉何馬州立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、美國(guó)新墨西哥大學(xué)碩士以及臺(tái)灣大學(xué)學(xué)士。
1997年6月加入標(biāo)準(zhǔn)普爾之前，曾任歐本海默公司(Oppenheimer&Co.，Inc.)董事總經(jīng)理、野村證券國(guó)際(紐約)公司(NomuraSecuritiesInternational)高級(jí)副總裁、雷曼兄弟公司(LehmanBrothers)執(zhí)行副總裁、哈頓公司(E.F.HuttonInc.)高級(jí)副總裁、所羅門兄弟公司(SalomonBrothersInc.)副總裁及住房經(jīng)濟(jì)學(xué)家；美國(guó)FannieMae經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美國(guó)緬因州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系助理教授等職。
著有《住房抵押貸款支持證券概論》(BasicsofMortgage-BackedSecurities)一書。
目錄：
譯者序
前言
引論
第一部分
資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)
第1章資產(chǎn)證券化：理論和市場(chǎng)開發(fā)
資產(chǎn)證券化的基本概念
美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)展
第２章?資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)起人和投資者
發(fā)起人借助資產(chǎn)證券化進(jìn)行高效融資
通過(guò)資產(chǎn)證券化滿足不同投資者的需要
第3章資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)
律師
會(huì)計(jì)
擔(dān)保和增信機(jī)構(gòu)譯者序
前言
引論
第一部分
資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)
第1章資產(chǎn)證券化：理論和市場(chǎng)開發(fā)
資產(chǎn)證券化的基本概念
美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)展
第２章?資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)起人和投資者
發(fā)起人借助資產(chǎn)證券化進(jìn)行高效融資
通過(guò)資產(chǎn)證券化滿足不同投資者的需要
第3章資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)
律師
會(huì)計(jì)
擔(dān)保和增信機(jī)構(gòu)
信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
投資銀行
第4章資產(chǎn)證券化的基本要素與益處
九個(gè)必備要素
資產(chǎn)證券化的益處
第二部分
住宅抵押貸款與住宅抵押貸款證券化
第5章住宅抵押貸款
住宅抵押貸款介紹
固定利率抵押貸款的特點(diǎn)
其他類型的抵押貸款
第6章住宅抵押貸款市場(chǎng)
住宅抵押貸款的發(fā)起
抵押貸款發(fā)起人
抵押貸款服務(wù)商
抵押貸款保險(xiǎn)商
住宅抵押貸款市場(chǎng)的發(fā)展
第7章住宅抵押貸款過(guò)手證券
抵押貸款過(guò)手證券
過(guò)手證券的交易和相對(duì)價(jià)值
第8章多檔抵押貸款過(guò)手證券
提前還款抵押貸款過(guò)手證券
多檔過(guò)手證券的需求
房地產(chǎn)抵押貸款投資融通信托
REMIC證券市場(chǎng)的發(fā)展、崩潰和復(fù)蘇
交易和相對(duì)價(jià)值
第9章非機(jī)構(gòu)擔(dān)保抵押貸款過(guò)手證券
非機(jī)構(gòu)抵押貸款過(guò)手證券市場(chǎng)的成長(zhǎng)
一個(gè)典型的交易案例
信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)
信用評(píng)級(jí)的表現(xiàn)
提前還款模式
交易和相對(duì)價(jià)值
第10章次級(jí)抵押貸款支持證券
次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的演進(jìn)
住宅凈值貸款的特點(diǎn)
次級(jí)抵押貸款池的不同特點(diǎn)
交易案例
獨(dú)特的提前清償模式
信用評(píng)級(jí)表現(xiàn)
交易和相對(duì)價(jià)值
第三部分
商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款和商業(yè)貸款證券化
第11章商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券
CMBS市場(chǎng)的發(fā)展
商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款的發(fā)放
商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款的違約和損失
一個(gè)典型的交易
信用評(píng)級(jí)表現(xiàn)
交易和相對(duì)價(jià)值
第12章資產(chǎn)支持證券
ABS市場(chǎng)的發(fā)展
信用卡ABS
汽車貸款A(yù)BS
信用評(píng)級(jí)表現(xiàn)
交易和相對(duì)價(jià)值
第13章債務(wù)抵押債券
CDO基本概念和市場(chǎng)發(fā)展
CDO不是共同基金
CDO各種結(jié)構(gòu)類型
CDO發(fā)行的動(dòng)因
投資CDO的動(dòng)機(jī)
CDO結(jié)構(gòu)和信用評(píng)級(jí)
構(gòu)建CDO的模擬模型
交易和相對(duì)價(jià)值
第四部分
當(dāng)前的美國(guó)和亞太資產(chǎn)證券化市場(chǎng)
第14章資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的崩潰和復(fù)蘇展望
市場(chǎng)是怎樣崩潰的
復(fù)蘇前景
第15章亞太地區(qū)資產(chǎn)證券化
日本的資產(chǎn)證券化
澳大利亞的資產(chǎn)證券化
日本和澳大利亞資產(chǎn)證券化模式差異
中國(guó)臺(tái)灣資產(chǎn)證券化
中國(guó)大陸資產(chǎn)證券化
附錄A提前償付及提前償付率分析
提前償付率的測(cè)量
提前還款的基本原因
附錄B房?jī)r(jià)升值與抵押信貸表現(xiàn)
房?jī)r(jià)上漲的重要性
抵押貸款的信用表現(xiàn)
附錄C信貸評(píng)級(jí)的基本要素
評(píng)估基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用質(zhì)量
審查支付結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流機(jī)制
分析法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)
厘定操作和管理風(fēng)險(xiǎn)
檢查對(duì)第三方依賴度
附錄D資產(chǎn)證券化市場(chǎng)崩潰大事記
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