作品介紹

合謀的生成與制衡理論分析與來自東亞的證據(jù)


作者:羅建兵 著     整理日期:2021-08-20 03:31:42

合謀是一種古老的經(jīng)濟(jì)政治行為:早期的合謀理論,無論是卡特爾的壟斷價(jià)格維持,還是博弈論引入后出現(xiàn)的動(dòng)態(tài)框架下的合謀的商務(wù)實(shí)踐模型化,以及決策和拍賣中的合謀行為研究,都屬于組織間的合謀理論范疇。近年來,以拉豐和梯若爾為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家運(yùn)用博弈論和不接近契約理論,把合謀理論引入組織內(nèi)研究,并建立了組織內(nèi)合謀行為的一般分析框架。此后,合謀理論的研究也逐漸登堂人室融入主流經(jīng)濟(jì)學(xué)。但靠前經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)合謀理論的研究還相當(dāng)匱乏。
  為此,本書選擇了合謀理論這一經(jīng)濟(jì)學(xué)前沿分支作為研究主題,并以合謀的生成與制衡為主線貫穿、統(tǒng)領(lǐng)全書,從微觀層面探討了東亞地區(qū)組織內(nèi)合謀的生成機(jī)制與制衡之道,包括理論模型的一般分析和來自東亞的實(shí)證研究。在這個(gè)框架下,本書的主要觀點(diǎn)可以概括為:現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的層級(jí)結(jié)構(gòu)中,存在著至少三種類型的合謀:靠前,作為代理人的管理層之間的合謀;第二,作為代理人的監(jiān)管者和管理者之間的合謀;第三,由控股股東和代理人結(jié)成聯(lián)盟而導(dǎo)致的合謀。在此基礎(chǔ)上,本書分析了合謀的制衡,即怎樣防范合謀的相關(guān)問題,包括有利于合謀和不利于合謀的因素。本書理論分析的結(jié)果得出了“信息優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生租金、租金和效率的權(quán)衡決定合謀的生成與制衡”的觀點(diǎn)。同時(shí),本書在理論模型分析的基礎(chǔ)上,以東亞國(guó)家的具體合謀行為與相關(guān)案例作為理論的運(yùn)用和擴(kuò)展,并搜集中國(guó)上市公司的數(shù)據(jù),運(yùn)用事件研究等方法進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。很后,本書提出了基于證據(jù)的政策建議和結(jié)論。
  本書共分八章論述以上內(nèi)容。其章節(jié)安排如下:靠前章是導(dǎo)論。首先,提出了問題,介紹了選題原因和研究意義;其次,簡(jiǎn)單介紹了本書的研究方法、觀點(diǎn)和基本框架;很后,指出了本書的主要?jiǎng)?chuàng)新。
  第二章是關(guān)于合謀理論的一個(gè)文獻(xiàn)綜述。首先,本章梳理了合謀理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的早期研究——組織間的合謀行為。這時(shí)合謀的相關(guān)研究主要用來解釋企業(yè)間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),而且對(duì)于合謀的研究一般都是在靜態(tài)的框架下進(jìn)行的,主要從行業(yè)集中度的高低、產(chǎn)品差異化的程度、成本的對(duì)稱性等行業(yè)特征方面對(duì)合謀的存在性和非穩(wěn)健性作了分析。后來,博弈論的引入使得合謀理論的研究達(dá)到了一個(gè)新的境界:一些學(xué)者用博弈論的方法在動(dòng)態(tài)的框架下研究合謀行為;同時(shí),出現(xiàn)了相當(dāng)多的文獻(xiàn)將合謀的商務(wù)實(shí)踐模型化。此后,合謀理論的發(fā)展拓展到新的領(lǐng)域,包括拍賣理論中的合謀研究和決策中的合謀問題。其次,本章梳理、歸納了近年來的相關(guān)文獻(xiàn):以拉豐和梯若爾為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家運(yùn)用博弈論和不接近契約理論,建立了組織內(nèi)合謀行為的一般分析框架(P-S-A框架),奠定了組織內(nèi)合謀理論的研究范式;同時(shí),施萊弗等從法律經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角出發(fā),提出了公司治理中的“隧道行為”,這種合謀無法用“P-S-A框架”分析。這些均對(duì)合謀理論的進(jìn)一步發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。而靠前相關(guān)學(xué)者的研究主要體現(xiàn)在對(duì)新興市場(chǎng)的公司治理中出現(xiàn)的某一方面的合謀行為的應(yīng)用研究與檢驗(yàn)上。很后,本章對(duì)有關(guān)合謀的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià),并對(duì)未來的研究作出了相應(yīng)的展望。
  第三章是有關(guān)合謀生成機(jī)制的一個(gè)基本模型。本章首先對(duì)模型的參與者、信息結(jié)構(gòu)、偏好以及效用函數(shù)作出了假定。接著,本章建立并拓展了一個(gè)無合謀的直接監(jiān)管模型,并分別分析了直接監(jiān)管下的一階很優(yōu)情形和委托人不接近信息時(shí)的情形,以此作為分析的基準(zhǔn)和比較的起點(diǎn)。很后,本章重點(diǎn)分析了不接近信息條件下合謀的生成機(jī)制。本章分別從代理人之間的聯(lián)盟、代理人和監(jiān)管者之間的聯(lián)盟以及控股股東和代理人之間的聯(lián)盟三個(gè)方面解釋說明合謀是如何生成的,提出了“信息優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生租金、租金和效率的權(quán)衡決定合謀的生成與制衡”的觀點(diǎn)。
  第四章是關(guān)于合謀制衡的分析。在第三章合謀生成機(jī)制研究的基礎(chǔ)上,本章針對(duì)不同的合謀生成方式,分別提出了不同的合謀制衡之道。首先,本章提出了很優(yōu)的防合謀機(jī)制以制衡合謀。其次,本章從增加合謀的成本、降低合謀的收益這一視角來分析合謀的制衡,具體包括加大合謀的阻力、懲罰的作用以及提高不合謀的收益——建立聲譽(yù)機(jī)制等。很后,本章從改變股權(quán)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)銀行監(jiān)督以及建立強(qiáng)制性類別股東表決機(jī)制等方面來探討合謀的制衡之道。
  第五章是對(duì)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中的合謀與監(jiān)管的博弈分析。我們將所有者分為知情和不知情兩種類型,分析了轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中知情的控股股東與管理層合謀與監(jiān)管的問題。研究表明:在所有者都不知情的條件下,所有者監(jiān)管的概率取決于監(jiān)管成本、監(jiān)管收益以及管理者可能進(jìn)行合謀的概率;而管理者合謀的概率取決于合謀收益、所有者監(jiān)管概率以及合謀失敗后所帶來的損失和懲罰;在所有者分為知情的內(nèi)部大股東和不知情的、分散的外部小股東的時(shí)候,知情的監(jiān)管者因?yàn)橛泻现\帶來的收益,將會(huì)降低其監(jiān)管的主動(dòng)性,使合謀的概率上升。
  第六章是合謀理論的應(yīng)用。本章闡述了合謀理論的應(yīng)用——東亞公司治理中的隧道效應(yīng),包括隧道效應(yīng)問題的提出及相關(guān)研究,合謀在東亞公司治理中的具體表現(xiàn)形式,隧道效應(yīng)剝奪的主要方式等基本內(nèi)容。本章還分別用日本的活力門事件和中國(guó)的格林柯爾系的隧道效應(yīng)作為合謀的典型案例進(jìn)行了分析。
  第七章是一個(gè)實(shí)證研究。本章主要講述了控股股東對(duì)中小股東的剝奪,對(duì)前文提出的一些結(jié)論和假設(shè)進(jìn)行了驗(yàn)證。本章首先對(duì)相關(guān)的實(shí)證研究文獻(xiàn)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的回顧。然后對(duì)實(shí)證研究的數(shù)據(jù)來源、樣本選擇、時(shí)窗選擇、研究方法進(jìn)行了界定。在此基礎(chǔ)上,本書對(duì)中國(guó)上市公司的合謀行為進(jìn)行了定量分析,得出的結(jié)論進(jìn)一步驗(yàn)證了我們前面理論模型提出的假設(shè)。
  第八章是結(jié)論。本章對(duì)全書進(jìn)行了總結(jié),并基于證據(jù)提出了相應(yīng)的政策建議以及對(duì)未來研究的展望。





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合謀的生成與制衡理論分析與來自東亞的證據(jù)的作者是羅建兵 著,全書語言優(yōu)美,行文流暢,內(nèi)容豐富生動(dòng)引人入勝。為表示對(duì)作者的支持,建議在閱讀電子書的同時(shí),購(gòu)買紙質(zhì)書。

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