何鋒編著的《中國商品期貨市場效率研究》構(gòu)建了一個期貨市場效率評價體系，并在此基礎(chǔ)上對中國商品期貨市場的效率進(jìn)行了較為全面的分析和評價�！ ”緯ㄟ^構(gòu)建面板數(shù)據(jù)就中國連豆期貨市場的期貨價格是否為現(xiàn)貨價格的無偏預(yù)測這一問題進(jìn)行了實證研究。PCSE的估計結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在距合約到期日4個月的時間內(nèi)中國連豆期貨價格均是現(xiàn)貨價格的無偏預(yù)測。同時，本書也發(fā)現(xiàn)無論是歷史的大豆現(xiàn)貨價格還是期貨價格對當(dāng)期的現(xiàn)貨價格都有影響。
《中國商品期貨市場效率研究》結(jié)合有效市場理論、行為金融理論、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)等經(jīng)濟(jì)理論,構(gòu)建了一個較為全面的商品期貨市場效率評價框架,并在此基礎(chǔ)上選取中國商品期貨市場的部分期貨品種就期貨價格是否是現(xiàn)貨的無偏預(yù)測、量價關(guān)系,是否存在日歷效應(yīng),是否能引導(dǎo)CPI等問題分別進(jìn)行了實證研究；*后,本書結(jié)合相關(guān)實證結(jié)果就中國商品期貨市場的進(jìn)一步發(fā)展和完善提出了諸多切實可行的對策建議。
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