首先，股票基礎(chǔ)價格的界定。與其他所有商品一樣，股票的市場價格也會圍繞其價值或基礎(chǔ)價格而波動，當(dāng)市場價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過基礎(chǔ)價格時，泡沫隨即產(chǎn)生，由此不難看到，對股票基礎(chǔ)價格的測定是對其泡沫進(jìn)行度量的基礎(chǔ)。孟慶斌所著的《中國股市價格泡沫研究——泡沫度量及其影響因素分析》將從不同的角度入手，構(gòu)建理論模型，對股票的基礎(chǔ)價格進(jìn)行確定�！ ∑浯�，股價泡沫的度量。當(dāng)從股票價格中分離出基礎(chǔ)價格后，就需要對剩余的殘差部分進(jìn)行分析，從而度量出股價泡沫的程度，由于殘差往往體現(xiàn)出非線性特征，因此使用傳統(tǒng)的線性計量模型進(jìn)行泡沫度量就存在較大的問題，為此，本書將利用門限回歸、馬氏域變等非線性計量模型對股價泡沫進(jìn)行度量�！ �*后，宏觀經(jīng)濟(jì)因素與境外股市對我國股市的影響。為了防范和治理股價泡沫，我們必須對股市的影響因素進(jìn)行分析，本書將對利用宏觀經(jīng)濟(jì)變量、市場制度和股市擴(kuò)容對我國股價泡沫的防范和治理效應(yīng)進(jìn)行研究。
《中國股市價格泡沫研究：泡沫度量及其影響因素分析》將由如下幾個部分構(gòu)成：**部分首先對世界歷史上影響深遠(yuǎn)的法國密西西比泡沫、英國南海泡沫、美國1929年股災(zāi)以及20世紀(jì)末日本、中國臺灣股市泡沫和美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫進(jìn)行了回顧，并對我國股市從各階段的股市泡沫狀況進(jìn)行了總結(jié)；接著，對泡沫的定義和分類進(jìn)行了介紹，并對股市價格泡沫的危害進(jìn)行了總結(jié)；*后對與本文的研究相關(guān)的前人成果進(jìn)行了總結(jié)。該部分為本書的后續(xù)研究提供必要的背景知識。第二部分首先在前人工作的基礎(chǔ)上，根據(jù)本書實(shí)證的需要，建立起股價泡沫的理論框架，其中包括兩分法的股價泡沫理論、三分法的隨機(jī)股價泡沫理論以及周期破滅的股價泡沫理論；在此基礎(chǔ)上，分別利用馬氏域變模型和門限自回歸模型對相應(yīng)的股價泡沫進(jìn)行了度量。第三部分首先對股價泡沫的影響因素進(jìn)行了分析，并分別利用馬氏域變向量自回歸模型以及*小描述長度方法對實(shí)體宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、境外股市以及股市自身有效性對股價泡沫的影響進(jìn)行了研究。*后，第四部分結(jié)合我國股市的實(shí)際情況提出了預(yù)防和應(yīng)對股市價格泡沫的政策建議。
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