本書(shū)研究的核心，是再融資為不同類(lèi)型的股權(quán)帶來(lái)的價(jià)值變化，既包括股權(quán)內(nèi)在價(jià)值的變化，也包括股東對(duì)內(nèi)在價(jià)值預(yù)期的改變，兩者體現(xiàn)為流通股權(quán)收益率和非流通股權(quán)價(jià)值增長(zhǎng)率的變化。從股權(quán)價(jià)值的角度對(duì)再融資的后果進(jìn)行評(píng)價(jià)具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。
本書(shū)研究中國(guó)股票市場(chǎng)上股權(quán)再融資對(duì)各類(lèi)股權(quán)價(jià)值的短期和長(zhǎng)期影響，并試圖用源于二元股權(quán)結(jié)構(gòu)制度背景的“控制權(quán)收益效應(yīng)”和“股權(quán)成本效應(yīng)”，對(duì)再融資的價(jià)值效應(yīng)給以解釋。股權(quán)再融資價(jià)值效應(yīng)反映了股票市場(chǎng)資源配置效率和利益分割情況，這是中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐中面臨的重要課題，也是會(huì)計(jì)和金融理論界共同關(guān)心的熱點(diǎn)。本書(shū)從長(zhǎng)期和短期兩個(gè)角度研究股權(quán)再融資價(jià)值效應(yīng)，并探索這一效應(yīng)背后作用的機(jī)制，為評(píng)價(jià)中國(guó)股票市場(chǎng)股權(quán)再融資的后果提供了可參考的理論框架和實(shí)證證據(jù)，無(wú)論從會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)術(shù)研究還是股票市場(chǎng)實(shí)踐的角度都有其參考價(jià)值。
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