本書采用中國上市公司1998-2005年的數(shù)據(jù)，運用實證研究的方法，從以下四個方面回答和探索上述研究問題：一是企業(yè)生命周期的實證度量————基于組合現(xiàn)金流的分析；二是應計與企業(yè)生命周期；三是企業(yè)生命周期改進了應計模型嗎；四是應計特征與會計穩(wěn)健性————基于企業(yè)生命周期的視角。
本書探討了企業(yè)生命周期、應計特征和會計穩(wěn)健性之間的相互關系。采用中國上市公司1998-2005年的數(shù)據(jù)，實證分析發(fā)現(xiàn)：
在中國的上市公司中，處于不同生命周期的企業(yè)，其財務和會計特征都呈現(xiàn)出系統(tǒng)的、規(guī)律的變化，產(chǎn)業(yè)分類和生命周期是不同的，產(chǎn)業(yè)分類不能完全反映不同生命周期的經(jīng)濟特征，企業(yè)生命周期各階段之間的相互關系并不決定其演進順序，其發(fā)展并不一定遵循嚴格的路徑和完整的周期，處于淘汰期和衰退期的公司，發(fā)生退市預警的頻率顯著高于其他周期的公司，實務中，成長型基金的選股策略與生命周期的劃分具有相似性。研究結果顯示：基于現(xiàn)金流組合特征的生命周期代理變量，能夠合理區(qū)分中國上市公司所處的不同發(fā)展階段，具有簡潔、實用、適合于大樣本研究的特點。
經(jīng)營決策的變化和經(jīng)營的結果直接決定著應計的演進，企業(yè)生命周期是企業(yè)戰(zhàn)略、競爭環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營的綜合結果，對于應計的決定具有重要作用。應計在企業(yè)生命周期的不同階段發(fā)揮著完全不同的作用，企業(yè)基本面的變化，會計準則的適用都會造成應計的正常波動，這些都不是管理者機會主義行為所造成的。企業(yè)的應計特征遠比現(xiàn)有模型反映的豐富和復雜，加入企業(yè)生命周期的代理變量，顯著地改進了常用的應計模型。
中國上市公司的應計隨著企業(yè)生命周期的變化，呈現(xiàn)規(guī)律性變化，會計穩(wěn)健性的差異受到企業(yè)基本面的影響，隨著應計和企業(yè)生命周期的變化也呈現(xiàn)規(guī)律性變化。由于應計在企業(yè)生命周期的不同階段，其主導作用不同，使得在企業(yè)生命周期的初期，應計多且為正值，主要適用配比觀，延緩了收益和損失的確認，應計起到平滑盈余的作用，企業(yè)的條件穩(wěn)健性弱。相反，在企業(yè)生命周期的末期，應計為負值，主要適用市價觀，應計及時確認了損失，企業(yè)的條件穩(wěn)健性強。初步的證據(jù)表明在企業(yè)的整個生命周期中，會計穩(wěn)健性大致呈現(xiàn)U型分布，由于應計的不同作用，對于總體穩(wěn)健性的貢獻，在生命周期的前半段，主要是由于遞延確認收益造成的，在生命周期的后半段，主要是由于及時確認損失形成的。
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