中國企業(yè)海外并購的快速發(fā)展已成為中國企業(yè)躋身優(yōu)選舞臺的重要標(biāo)志。然而，作為新興市場的后發(fā)企業(yè)，這種快速展開的海外并購能否為企業(yè)創(chuàng)造價值一直存在爭議。作為后發(fā)企業(yè)，中國企業(yè)發(fā)起跨國并購多為產(chǎn)業(yè)投資式的并購，因此，跨國并購的價值創(chuàng)造效應(yīng)并不十分顯著。但是，也有一些企業(yè)雖然是產(chǎn)業(yè)投資式并購卻顯著的創(chuàng)造了價值。那么，是哪些因素影響了企業(yè)跨國并購的價值創(chuàng)造？其影響機(jī)制如何？本文選擇并購企業(yè)特征、目標(biāo)企業(yè)特征、東道國特征和并購方式等多層次因素，探討了中國企業(yè)跨國并購的短期的價值創(chuàng)造和長期的價值創(chuàng)造，揭示了影響因素的機(jī)制，并探討了國有企業(yè)和非國有企業(yè)價值創(chuàng)造機(jī)制的異同。本文的研究對企業(yè)實(shí)施跨國并購具有重要的理論和實(shí)踐意義。
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