本書的作者是余靜文博士后。本書從制度和金融發(fā)展兩個層面對當(dāng)前國際資本的“逆流”現(xiàn)象進(jìn)行解釋。實(shí)證結(jié)果表明，制度質(zhì)量的提高可以促進(jìn)FDI、股票投資形式和債券投資形式的資本流入，而金融發(fā)展程度的提高可以促進(jìn)股票投資形式的資本流入和債券投資形式的資本流入，但卻對FDI的流入沒有顯著影響。并且，制度變量中的政府效率對資本流動有更為直接的影響。本書從金融發(fā)展的微觀層面——企業(yè)的信貸約束來解釋中國企業(yè)股利分紅行為。近年來，總儲蓄和各分類別儲蓄的變化趨勢表明，企業(yè)儲蓄是導(dǎo)致當(dāng)前中國外部經(jīng)濟(jì)失衡的一個關(guān)鍵性因素，而企業(yè)股利分紅和企業(yè)利潤又是企業(yè)儲蓄的兩個重要決定因素。如果企業(yè)股利支付率較低，那么企業(yè)的留存收益比例就會較高。本文使用了中國A股上市企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)信貸約束的緩解有助于提高企業(yè)股利支付的比例，并且短期融資券的推行提高了較高信用級別企業(yè)的股利支付率約1.5%。
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