巴菲特思考的基本方式不外乎兩個(gè)方面。其一，付出的買價(jià)決定投資報(bào)酬率；其二，必須先能夠合理地推算企業(yè)的未來盈余。
巴菲特說：“投資企業(yè)，是購(gòu)買它的未來�！薄澳銘�(yīng)當(dāng)投資于一家甚至連傻子都可以經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，因?yàn)橛谐蝗�，可能真�?huì)有傻子這么做的。因此我喜歡那種根本不需要管理仍能賺大錢的行業(yè)，它們才是我喜歡從事的那種行業(yè)�！�
年輕的巴菲特想要開一家公司賺更多的錢。如果他要獲取復(fù)利的好處，他知道越早開始越好。
巴菲特深信：“好的東西，是越多越好�！彼裕绻覀冇錾弦患覂�(yōu)秀的公司，zui好當(dāng)然是能夠把整家企業(yè)買下來。
巴菲特相信，如果人們不是被企業(yè)經(jīng)營(yíng)而是被某些膚淺的了解吸引到一場(chǎng)投資中去的話，他們更有可能在剛一看到某些不對(duì)或損失的苗頭時(shí)就嚇跑了。
巴菲特考慮購(gòu)買一家企業(yè)時(shí)，總是仔細(xì)考察該企業(yè)的管理。巴菲特所購(gòu)買的企業(yè)必須是：由誠(chéng)實(shí)、有能力并且令他欣賞和信任的管理者領(lǐng)導(dǎo)的。
巴菲特與費(fèi)雪一樣，深知如果管理者無法把銷售收入變成利潤(rùn)，那么企業(yè)所做的投資就沒有價(jià)值。
巴菲特相信，他正是利用這樣一種認(rèn)真負(fù)責(zé)的精神來考慮投資于什么和以什么價(jià)格投資這兩個(gè)問題，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。
巴菲特的投資策略中，找尋已有“過橋收費(fèi)”概念的卓越企業(yè)，就是他成功運(yùn)用選股準(zhǔn)則的生動(dòng)體現(xiàn)。
會(huì)讓那些研究巴菲特投資行為的觀察家看走眼的一種情況是：巴菲特有時(shí)買下一家前景似乎暗淡無光的企業(yè)。
如果巴菲特不能放心地計(jì)算這個(gè)科技公司的未來價(jià)值，這個(gè)企業(yè)將不會(huì)列入巴菲特的“信心循環(huán)”，而他也將不考慮投資這個(gè)企業(yè)。
從巴菲特的投資經(jīng)驗(yàn)中，他發(fā)現(xiàn)他在股市里可以靜悄悄地以小股東身份購(gòu)得平常收購(gòu)價(jià)半價(jià)的股票。巴菲特收購(gòu)別家公司之后不會(huì)要求換人管理，反而是看中這些優(yōu)秀經(jīng)理人才買入的。所以，既然都是爭(zhēng)取到相同的股利利益，為什么還要花費(fèi)雙倍的價(jià)格去全盤收購(gòu)人家呢？
不要忘了，生意和投資是完全一樣的道理，zui賺錢的就是競(jìng)爭(zhēng)zui少的行業(yè)，或是別人不能夠有效地競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)公司（比如吉列和可口可樂）。
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