中國的企業(yè)并購大致可分為四個階段：*個階段，1993 年以前的國有企業(yè)重組階段。這一時期主要以行政干預(yù)為主，缺乏市場化的并購。第二個階段，1993—1997 年的上市公司并購萌芽階段。隨著資本市場的建立， 作為資本運作手段之一的并購應(yīng)運而生。第三個階段，1998—2007 年的經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展和資本市場日漸完善帶動并購交易快速發(fā)展階段。這一階段仍受制于股權(quán)分置和《上市公司收購管理辦法》中“全面要約”制度的制約，大部分收購是以協(xié)議收購的方式完成的，市場化并購機(jī)制尚未真正建立。第四階段，2007 年之后，隨著股權(quán)分置改革的完成（收購方可以在公開市場上收購上市公司的股權(quán)從而成為大股東） 和《上市公司收購管理辦法》的修訂（將“全面要約”制度修改為“部分要約”制度），并購市場得到了激活。本書精選三個案例，對并購與估值進(jìn)行了分析，分別是寶萬之爭、惠而浦收購合肥三洋、宜華木業(yè)估值。這些分析不僅適合學(xué)習(xí)、從事并購和資本運作的讀者閱讀，也適合投資或股票分析領(lǐng)域的讀者閱讀。
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