《高收益?zhèn)?mdash;—市場交易指南》是一本高息債市場投資的入門書，也是目前介紹全球高息債產(chǎn)品的*著作。本書首先介紹了高息債的發(fā)展歷程，然后從賣方與買方兩方面介紹了高息債市場的主要參與者。在發(fā)掘高息債投資機(jī)會時，掌握與高息債有關(guān)的重要財務(wù)概念及經(jīng)濟(jì)術(shù)語是非常重要的，本書對這些基礎(chǔ)知識進(jìn)行了概括，并專辟一章，介紹了與高息債相關(guān)的法律問題。高收益?zhèn)c杠桿貸款是高息債的兩種主要形式，本書對它們之間的區(qū)別進(jìn)行了區(qū)分，并比較了各類高息債的歷史業(yè)績。*后，本書介紹了高息債公募基金（封閉式基金、交易所交易基金及企業(yè)發(fā)展公司）及私募基金（夾層基金，信用對沖基金及不良債務(wù)基金）。本書面向金融市場的廣大讀者，無論是高息債的投資者，還是高息債市場的從業(yè)人士，抑或是管理資產(chǎn)組合的基金經(jīng)理，本書都應(yīng)該是他們的案頭必備之書。
從早期的“垃圾債券”市場起家，到如今發(fā)展突飛猛進(jìn)的高息債市場，其流通中市值已高達(dá)25萬億美元。從1992—2014年，高收益?zhèn)哪昶骄找媛式咏?0%，而其波動率卻比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)還要低，其間只有三年虧損。盡管高息債市場的表現(xiàn)如此優(yōu)異，人們對它仍然存在許多偏見，而投資者也常常忽視、遠(yuǎn)離這個市場。拉杰·巴格利亞（Rajay Bagaria，投資實(shí)務(wù)專家）所著的《高收益?zhèn)?mdash;—市場交易指南》（High Yield Debt: an Insider’s Guide to the Marketplace）一書是高息債市場投資的簡明指南。該書首先介紹了高息債市場有趣的歷史，從垃圾債券市場的美好時光逐步發(fā)展完善成為一個交易更為頻繁的機(jī)構(gòu)市場。在對高收益?zhèn)c杠桿貸款這兩個關(guān)鍵的市場分支進(jìn)行了明確區(qū)分之后，作者又介紹了各類不同的子市場及其優(yōu)劣。作者詳細(xì)介紹了每個子市場所存在的風(fēng)險與機(jī)遇，并輔之以各市場的歷史表現(xiàn)數(shù)據(jù)。*后，作者從正反兩個方面對各類高息債投資基金進(jìn)行了綜述。縱觀全書，作者與我們共同分享了他取得的重要見解和經(jīng)驗(yàn)，這是他在開創(chuàng)型的、推動了*投資公司發(fā)展的創(chuàng)新團(tuán)隊中服務(wù)多年的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。這些珍貴的指導(dǎo)原則包括如下內(nèi)容。● 與各資產(chǎn)類別表現(xiàn)有關(guān)的信息，包括總收益、波動性、利率風(fēng)險、債務(wù)的違約及回收數(shù)據(jù)。● 評估市場機(jī)會的工具和指標(biāo)，這包括確定杠桿貸款與高收益?zhèn)娘L(fēng)險回報率的技術(shù)。● 與共同基金及封閉式基金、交易所交易基金、企業(yè)發(fā)展公司等公募基金以及夾層基金、信用對沖基金與不良債務(wù)基金等私募基金有關(guān)的信息。本書的優(yōu)點(diǎn)在于其可讀性。作者以一種通俗易懂的方式解釋業(yè)內(nèi)行話及法律術(shù)語，力圖讓高息債市場的所有參與者獲得全面與清晰的專業(yè)指導(dǎo)。在高息債這一蓬勃發(fā)展的市場中，無論是對于投資者、基金經(jīng)理，還是其他扮演重要角色的專業(yè)人士（投資銀行家、律師、會計師、分析師、評級機(jī)構(gòu)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)），本書都是他們的必備資源。《高收益?zhèn)?mdash;—市場交易指南》（High Yield Debt: an Insider's Guide to the Marketplace）將有助于您了解信貸周期中的高息債投資機(jī)會。
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