本書是原英國金融服務(wù)局主席特納討論如何走出危機(jī)的特輯。特納提出了一個(gè)一直被視為禁忌的政策建議：財(cái)政赤字的貨幣化融資。他比較分析了這一政策和其他傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策在應(yīng)對危機(jī)后的去杠桿化和經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)的積極效果和潛在的負(fù)面效應(yīng)，并據(jù)此認(rèn)為在當(dāng)前危機(jī)下，財(cái)政赤字的貨幣化融資政策可能是更為有效的應(yīng)對措施。 他還討論了財(cái)政赤字的貨幣化融資政策在美國、日本、歐元區(qū)和英國的適用情況。其中，也談到了此次金融危機(jī)帶給我們的諸多教訓(xùn)：宏觀審慎政策不應(yīng)再忽視實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體系的杠桿率 ；自由市場理論對銀行業(yè)并不適用，銀行業(yè)需要受到嚴(yán)格的監(jiān)管；危機(jī)之后的去杠桿化過程會(huì)從根本上改變設(shè)計(jì)并實(shí)施宏觀需求政策的環(huán)境；在去杠桿化周期中，單獨(dú)使用常規(guī)和非常規(guī)的貨幣政策工具，效用可能不夠強(qiáng)大 ；在經(jīng)濟(jì)上行階段，應(yīng)更多地關(guān)注私人貨幣和私人債務(wù)的過度創(chuàng)造，應(yīng)格外小心防止將私人債務(wù)和杠桿率上升作為亂中逃生的工具，等等。
阿代爾·特納勛爵，英國金融服務(wù)管理局前主席，現(xiàn)為倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院和倫敦城市大學(xué)卡斯商學(xué)院的客座教授、新經(jīng)濟(jì)思維研究所(INET)高級研究員。2012年阿代爾·特納入選Bloomberg Market第二屆年度“全球金融50大最具影響力人物”。
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