《PPP與資產證券化》當前金融市場最熱話題。政府與社會資本合作模式（即PPP），已上升為黨的執(zhí)政綱領和國家戰(zhàn)略，PPP發(fā)展空間十分巨大。本書結合我國最新政策和市場動態(tài)，對PPP與資產證券化的具體實務做了系統(tǒng)性地介紹。作者團隊均為PPP項目融資與資產證券化領域極具理論及實操經驗的專家。書中案例為PPP項目融資與資產證券化市場的從業(yè)人員提供具體操作指南。
高堅、賈康作序推薦，邢早忠、姚余棟、魏革軍、黃世忠、唐斌、曹德云聯(lián)袂推薦。
本中國本土化PPP項目融資與資產證券化落地操作手冊。
本從資產證券化參與機構的角度對業(yè)務操作的完整流程進行詳細敘述的專著。
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PPP項目融資與資產證券化市場的從業(yè)人員、監(jiān)管機構人員及理論研究人員人手一冊的工具書。
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大眾讀者快速、全面了解PPP的專業(yè)讀物。
作者簡介：
作者簡介
主編:林華
特許金融分析師、美國注冊會計師、注冊風險管理師。
現(xiàn)任中國資產證券化分析網董事長，中國資產證券化研究院院長，興業(yè)銀行獨立董事，南開大學與西南財經大學兼職教授，廈門國家會計學院客座教授，財富50人論壇固定收益首席。在美期間任職于畢馬威結構金融部，先后為GE資本、摩根大通銀行、世界銀行及匯豐銀行設計ABS, CLO, MBS, CMBS等信貸資產證券化模型，并負責此類產品的定價和會計處理。歸國后曾任中國廣東核電集團資本運營部投資總監(jiān)，廈門市創(chuàng)業(yè)投資公司、金圓資本管理（廈門）有限公司總經理，被深圳市政府認定為深圳市領軍人才。
著有《金融新格局——資產證券化的突破與創(chuàng)新》、《中國資產證券化手冊》，譯有《全球REITs投資手冊》。
副主編：羅桂連
現(xiàn)任陜西金融控股集團有限公司總經理助理(掛職)。清華大學管理學博士，倫敦政治經濟學院訪問學者。2000年以來一直在基礎設施項目融資及PPP領域從事實務、理論和政策制訂工作。近年來在中國保監(jiān)會資金部投資處工作，致力于推進保險資金、養(yǎng)老基金等中長期資金投資基礎設施項目。
副主編：張志軍
現(xiàn)任聯(lián)合信用評級有限公司總經理，中國證券業(yè)協(xié)會證券資信評級專業(yè)委員會副主任委員、中國證券業(yè)協(xié)會科研課題評審專家組成員。清華大學碩士，在證券資信評級行業(yè)有十余年從業(yè)經驗，曾在《中國證券》等期刊發(fā)表論文多篇，編寫了《資產證券化——原理、風險與評級》等多部專著。
作者：
黃長清，中國資產證券化研究院首席研究員，中國資產證券化分析網專家顧問，現(xiàn)任嘉興天風蘭馨投資管理有限公司總經理，曾供職于中信證券、一創(chuàng)摩根和恒泰證券，首次在合資券商中牽頭建立了資產證券化和私募結構化融資的雙重業(yè)務流程，負責完成了國內多個首單創(chuàng)新型基礎資產的資產證券化和類REITs項目，已完成或正在執(zhí)行的各類資產證券化項目超過50單。擁有北京大學金融學碩士和南開大學會計學學士學位。
許余潔，聯(lián)合信用評級有限公司研究總監(jiān)，中國資產證券化研究院首席研究員，西南財經大學特聘研究員，《中國資產證券化操作手冊》副主編。2013年7月供職于中國證監(jiān)會研究中心（2015年改稱中證金融研究院），暨證監(jiān)會博士后科研工作站與清華大學五道口金融學院聯(lián)合培養(yǎng)博士后。2014年從事明斯基《穩(wěn)定不穩(wěn)定的經濟》一書中文版的翻譯校稿。兩年多以來，在《人民日報》、《金融法苑》、《中國金融》、《工業(yè)技術經濟》、《中國經濟報告》、《中國證券報》等報刊雜志上發(fā)表文章30余篇，并以筆名“余吉力”在財新博客上堅持撰寫100篇讀書心得，廣為轉載。
米濤， CFA，美國注冊會計師（CPA）加州大學歐文分校MBA，現(xiàn)任職于某大型海外直接投資公司，負責基礎設施類資產投資。對發(fā)達國家PPP/PFI類型資產有超過10年咨詢和直接投資經驗。通過直投、跟投和基金投資等方式，主持和參與完成了近50億美元的基礎設施投資，投資標的包含歐洲機場、高速鐵路、港口、美國天然氣管線等。通過投前盡職調查、投后管理以及同各類型監(jiān)管機構（如英國CAA, Ofwat, 美國的FERC）溝通和談判，積累了大量第一手監(jiān)管類基礎設施資產投資和投后管理經驗
李耀光，中國人民大學財政金融學院經濟學碩士，特許金融分析師（CFA），中國注冊會計師（CPA）。中國資產證券化研究院研究員、中國資產證券化論壇理事兼教育委員會委員�，F(xiàn)就職于某中美合資證券公司，擔任結構融資總監(jiān)，負責境內資產證券化與REITs等結構化金融產品的設計與發(fā)行，并參與跨境證券化產品與REITs的研究與執(zhí)行，成功完成或執(zhí)行資產類型覆蓋商業(yè)及工業(yè)地產、應收賬款、銀行信貸、消費金融、公共事業(yè)收費權等。在此之前，曾就職于某行業(yè)領先的內資證券公司資產管理部、四大國有銀行總行，長期從事理財與資金池投資管理、資管產品設計及結構化投融資相關工作。合著有《中國資產管理行業(yè)發(fā)展報告2015》等書籍。
洪浩，現(xiàn)任職于中泰證券債券與結構金融部，負責信貸資產證券化和企業(yè)資產證券化業(yè)務。曾任職于中國對外經濟貿易信托有限公司，在信托公司建立了全流程的服務體系。負責或參與十余單公募、私募資產證券化項目。北京大學理學博士，中國資產證券化研究院特聘研究員。
劉洪光，男，上海大學法學碩士，中國資產證券化研究院研究員，上海市錦天城律師事務所專職律師，主要業(yè)務方向為IPO、資產證券化、資產管理等資本市場法律事務。資產證券化領域，主要案例有中航租賃資產證券化、唐山路橋收費收益權資產證券化、河北金融租賃資產證券化、中國飛機租賃資產證券化(第一期、第二期、第三期）、金坤小貸資產支持專項計劃、螞蟻微貸資產支持專項計劃、某城商行信貸資產證券化、奧克斯融資租賃資產支持專項計劃（第一期、第二期、第三期）、北京文科租賃資產支持專項計劃、某國家AAAAA自然旅游景區(qū)資產證券化、先鋒國際租賃資產支持專項計劃等數(shù)十個資產證券化項目。
張武，普華永道中國金融機構服務部的合伙人，專注于金融企業(yè)的審計和會計咨詢服務以及企業(yè)結構化融資(如資產證券化、優(yōu)先股等)會計服務，主要客戶包括商業(yè)銀行、融資租賃公司、私募股權基金和投資公司等。他負責過諸多資產證券化會計服務項目，在結構設計、會計處理、服務商運營和內部控制設計和評價等方面有著豐富的理論知識和實務經驗。
陳詣輝，清華大學博士，聯(lián)合信用評級有限公司研發(fā)部副總經理，從事信用風險管理、信用衍生品、資產證券化評級的研究與實務工作，曾在《金融研究》、《改革》等核心期刊上發(fā)表論文六篇。
高瑞東，現(xiàn)為財政部財科所博士后、任職于中國信達資產管理股份有限公司。早稻田大學經濟學博士，中國人民大學公共財政管理學碩士，曾任經濟合作與發(fā)展組織（OECD）經濟部顧問，早稻田大學政治經濟學院助理研究員。在《Accounting & Finance》、《Pacific-Basin Finance Journal》、《OECD Economics Department Working Papers》、《中國金融》等發(fā)表有影響力的經濟金融論文20余篇。
目錄：
序一Ⅸ
序二ⅩⅢ
前言ⅩⅨ
第一章 緒論1
第一節(jié) PPP概述3
一、PPP的定義與內涵3
二、PPP的主要特征6
三、PPP模式的優(yōu)點和缺點8
四、PPP的主要運作模式16
第二節(jié) 國內外PPP實踐19
一、主要融資結構19
二、主要融資工具24
三、PPP的國內發(fā)展歷程47
四、存在的主要難點50
第三節(jié) 實施PPP的關鍵點51
一、合理的利益分享和風險共擔機制52
二、良好的法律制度環(huán)境57
三、理性的爭議解決機制59
四、政府必要的引導和支持61
第二章 PPP項目融資65
第一節(jié) PPP項目融資概述66
一、PPP項目融資相關概念66
二、PPP項目融資結構69
三、PPP項目融資實施流程71
四、PPP項目融資風險管理75
五、政府部門的支持措施80
第二節(jié) PPP項目股權融資83
一、股東的核心地位83
二、戰(zhàn)略投資者86
三、財務投資者88
四、股權融資結構90
五、風險控制措施93
六、股權投資者的退出95
第三節(jié) PPP項目債務融資99
一、債務融資結構99
二、主要資金來源101
三、主要融資工具104
四、主要增信方式122
第四節(jié) PPP項目融資案例129
一、基礎設施投資機會129
二、交通基礎設施PPP投資價值分析130
三、存量交通基礎設施私有化案例131
四、新建交通基礎設施PPP案例142
五、小結151
第三章 PPP項目的資產證券化153
第一節(jié) 資產證券化簡介及主要類型154
一、資產證券化簡介154
二、國內資產證券化主要類型156
第二節(jié) PPP項目資產證券化實務要點164
一、政策支持164
二、基本條件167
三、主要特點168
四、主要模式171
五、操作流程175
第三節(jié) 國內PPP項目資產證券化參考案例181
一、嘉興天然氣資產證券化項目181
二、隧道股份資產證券化項目188
三、遷安熱力資產證券化項目193
四、揚州保障房資產證券化項目199
五、國開行棚改貸款資產證券化項目204
第四節(jié) REITs模式與PPP項目資產證券化210
一、REITs模式簡介210
二、REITs模式的借鑒意義211
三、REITs典型案例介紹212
第五節(jié) PPP項目資產證券化的主要問題及政策建議225
一、主要問題225
二、政策建議227
第四章 PPP基金實務233
第一節(jié) PPP基金概述235
一、PPP基金定義與分類235
二、國內PPP基金的發(fā)展狀況235
三、PPP基金與產業(yè)投資基金的差異238
第二節(jié) PPP基金的方案設計242
一、PPP基金的基本要素242
二、PPP基金的組織形式247
三、PPP基金設計的基本原則254
四、PPP基金在項目不同階段的關注要點257
第三節(jié) PPP基金案例262
一、公共投資者主導的PPP基金案例262
二、專業(yè)投資者主導的PPP基金案例267
三、財務投資者主導的PPP基金案例270
第四節(jié) PPP基金發(fā)展前瞻279
一、發(fā)展PPP基金的現(xiàn)實需求279
二、國外PPP基金發(fā)展情況小結280
三、我國PPP基金的未來發(fā)展展望284
第五章 PPP的會計與稅務287
第一節(jié) 會計報表合并相關問題289
一、適用的會計準則及原則289
二、會計報表合并具體案例分析294
三、會計報表合并補充說明301
第二節(jié) 項目公司的會計處理301
一、常見PPP的運作方式301
二、PPP項目會計核算概述303
三、常見PPP運作方式的會計核算308
四、BOT方式的會計核算310
第三節(jié) PPP稅務處理及相關問題315
一、項目公司設立的稅務考量316
二、項目建設運營期的稅務問題323
三、項目公司終止的稅務問題331
四、稅收風險的防范334
第六章 PPP法律實務335
第一節(jié) 國內PPP法律現(xiàn)狀336
一、PPP合同的法律性質336
二、PPP項目各參與方之間的法律關系340
三、國內PPP的立法演變345
第二節(jié) PPP項目法律操作實務357
一、項目籌備階段357
二、項目采購階段359
三、項目執(zhí)行階段360
四、項目移交階段361
五、PPP合同體系與要點362
第三節(jié) PPP項目法律風險與應對措施368
一、PPP項目主要法律風險368
二、PPP項目風險應對措施374
三、PPP項目爭議解決機制376
第四節(jié) 國際PPP立法經驗與啟示380
一、英國PPP立法實踐與經驗380
二、加拿大PPP立法實踐與經驗382
三、澳大利亞PPP立法實踐與經驗383
四、韓國PPP立法實踐與經驗385
五、PPP立法經驗和啟示386
第七章 PPP項目資產證券化的信用評級389
第一節(jié) 信用評級的作用390
一、信用與信用評級390
二、信用評級對PPP項目各相關方的作用392
第二節(jié) PPP項目資產證券化信用評級的關注要點394
一、基礎資產信用質量分析394
二、交易結構信用風險分析396
三、現(xiàn)金流分析與壓力測試403
四、主要參與機構分析411
五、法律因素分析414
第三節(jié) PPP項目資產證券化信用評級典型案例分析415
一、包東高速公路通行費項目案例416
二、揚州保障房信托受益權項目案例438
三、嘉興天然氣收費權項目案例456
附錄中國現(xiàn)行稅制簡介476
作者簡介
參考文獻
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