《白話投資(2.0版):一個私募基金經(jīng)理的價值投資之道(2009年最新增訂)》大部分內(nèi)容與財富、投資、資產(chǎn)、股票、樓市等讀者可能關(guān)注的財經(jīng)主題密切相關(guān)，可以視為是一個市場中“混跡”多年的投資者的投資日記�！栋自捦顿Y》一書的重點基本上全部集中在談投資。作者個人認為，一般意義上的投資活動無重大秘密可言。當然，特別大型的投資項目可能除外，而那樣的項目也與一般民眾無關(guān)。但非常奇怪的是，大多數(shù)人幾乎寧愿相信沒有內(nèi)幕的投資肯定賺不到大錢，投資似乎有越神秘、越能賺錢的普遍特點。這也是大家著迷于向上市公司高管、基金經(jīng)理等圈內(nèi)人悄悄打聽內(nèi)幕的主要原因，也是大家痛恨內(nèi)幕交易的主要原因�？梢哉f，沒有神秘包裝過的信息是不值錢的。通俗一點講，不輕信是人類進化上億年來賴以生存的優(yōu)點，尤其是在市場方向不明朗之時，沒有人會簡單地相信另一個人的可能還是不入流的買進、賣出建議，就更不要說會有人相信某人有預(yù)測市場或個股走勢的能力�！栋自捦顿Y(2.0版):一個私募基金經(jīng)理的價值投資之道(2009年最新增訂)》中提到的投資方法已經(jīng)成為當前最流行的，甚至是家喻戶曉的投資方法――價值投資。價值投資簡單地講，就是依據(jù)企業(yè)基本面來決定企業(yè)是否值得投資，而不是以往流行的技術(shù)分析與看圖。純正的價值投資一定與坐莊無關(guān)，與內(nèi)幕絕緣，甚至與高深的經(jīng)濟學(xué)理論基本不相關(guān)。所以，我曾經(jīng)在博客中說過：做投資有小學(xué)水平足矣；按常識來投資，投資賺錢反而變成了簡單而快樂的“大富翁游戲”。價值投資的全部精華可以濃縮成兩句話：就是發(fā)現(xiàn)一個將要變得更賺錢的好企業(yè)，然后就在四到五折的價格買進去。如何判斷企業(yè)的好壞？如何判斷價格便宜或昂貴？基本上用的也是我在博客中不斷提到的經(jīng)濟常識。或者說，我們就是這么樣在思考投資，實踐投資，而且迄今為止，讓資產(chǎn)不斷翻番的工作我們做得還不錯。換句話說，創(chuàng)造財產(chǎn)性收入的工作我們已經(jīng)做了十多年了。當然，《白話投資(2.0版):一個私募基金經(jīng)理的價值投資之道(2009年最新增訂)》中僅僅反映了本人對價值投資的理解，是否完整，尚有待未來時間的檢驗。在我看來，投資學(xué)是沒有標準教科書的。投資基本上與開車相似，只有不斷地實踐，水平才能慢慢提升�！栋自捦顿Y(2.0版):一個私募基金經(jīng)理的價值投資之道(2009年最新增訂)》的書名為《白話投資》，意思就是用大白話的形式來描述普羅大眾眼中高深的投資行為。用財經(jīng)專業(yè)人員的眼光來看，《白話投資(2.0版):一個私募基金經(jīng)理的價值投資之道(2009年最新增訂)》的內(nèi)容可能十分膚淺。但也正是因其這樣的“膚淺性”，我相信它一下子就拉近了與非專業(yè)的各行各業(yè)民眾的距離。如果《白話投資(2.0版):一個私募基金經(jīng)理的價值投資之道(2009年最新增訂)》起到一定的增強民眾投資信心，樹立正確投資理念的作用，那么出版《白話投資(2.0版):一個私募基金經(jīng)理的價值投資之道(2009年最新增訂)》的目的也就達到了。 作者簡介
李馳，生于20世紀60年代初，1988年畢業(yè)于浙江大學(xué)力學(xué)系流體力學(xué)專業(yè)。1989年南下深圳特區(qū)，先后任職于招商局蛇口工業(yè)區(qū)、中國寶安集團、深業(yè)集團、香港怡東國際財務(wù)投資有限公司。
具有14年國內(nèi)證券市場和11年香港股市的投資經(jīng)歷，見證過多起海內(nèi)外證券市場發(fā)生的金融風(fēng)波�，F(xiàn)任深圳同威資產(chǎn)管理有限公司董事總經(jīng)理。
目錄
總序／001補記／005他序／007自序／0102.0版序／013第一部分 為什么“越不繁 越不凡（投資理念篇）／001守望2009：堅持價值投資不放松／001簡單就是美／003動之，以理；馳之，以衡／004大道至簡／005知道與得道／006懶惰致富／007黑白兩道話江湖：投資基本法／008再話“投資基本法”／009信則有／010信則有的另一種詮釋／011價值投資的秘密／012無股道場／013投資的唯一標準／014“善有善報，惡有惡報，不是不報，時候未到”的普遍性／015做投資最好是小學(xué)水平／018投資是門什么樣的學(xué)問／020投資投機多少年才能畢業(yè)？／022模糊概念數(shù)字化／025自信的力量——上市公司調(diào)研沒用／026決策失敗錯在知得太多／028“三心二意”／030相對論時空／031投資與開車一樣簡單／032第二部分 學(xué)習(xí)巴菲特好榜樣（投資方法篇）／035復(fù)利×?xí)r間=世界第八大奇觀／037真實世界里的故事往往比電影小說中的故事更離奇／039為什么芒格的財富數(shù)量比巴菲特少／041關(guān)于倉位的秘密／043可以現(xiàn)價買萬科、招行嗎／046價值投資的小誤區(qū)／048私募基金與公募基金的顯著區(qū)別／050我們生活在有色眼鏡下的世界里／052奇特的算式／054投資六式：前后上下高低／056 PEG是我們心目中的秘密武器／057投資基本法：財富十三字真言／059完卵與完蛋／061烏龜王八蛋／063信息垃圾與歧途之惑／065知易行難／067不是悖論的悖論／069尊敬的力量／070學(xué)巴菲特的第一課：戒貧／072“第一不輸，第二記住第一”絕不是文字游戲／073談何容易／074雞同鴨講／075不厭其煩讀巴菲特的書／076巴菲特，嘆天下何人識君�。�078巴菲特真不是人／080痛苦的確定性／082戲談股市確定性／083確定的兩點一線／084不理財，財富注定縮水／085快樂增值財富的秘方／086市場先生情緒主導(dǎo)下的市場／087地上不可能有100元真錢的悖論／088做多說少／089傻瓜·常人·聰明人·智者·上帝／090為什么巴菲特的行動僅僅是聰明人的參考消息／091什么是機會／093我投資，我阿Q／094言與行(說與做)／095完美存在于月球上／097巴菲特，嘆天下何人信君？／098信“價值投資”則有／101投資：終身的馬拉松／103“輸不了準則”比眼球都珍貴／105第三部分 趨勢投機的力量（市場及熱點篇）／109“牛市初期綜合癥”患者的幾個特征／109只要空頭有市場，市場離頂就還遠／110中國股民悲哀的根源／112做澳門永久居民的感覺很好／115逆耳忠言少不得／116炒股娛樂是付費項目／117飛流直下三千尺／119一語成讖／121三只腳最穩(wěn)定／122沒有腳的榻榻米永不倒塌／123“三只手”／124“三反”運動：“反動”、“反恐”與“反貪”／126多“災(zāi)”多“難”與“反恐”／128“該大的部位大，該小的部位小”／130重溫篇：女人身段大小部位的比例／131另類人口紅利在投機學(xué)中的應(yīng)用／132有的放矢／133證券市場中的中心思想／135力學(xué)原理永遠不會失效／137總有人相信：這一次不一樣／138漂亮中國××強”雛形初現(xiàn)／139低價股在哪里都是毒品&正常／不正常／反常／141洗腦和催眠／143雞生蛋�。吧u，生啊生／生生不息？／145指數(shù)越高越無泡沫？／147敬畏珠峰／148字字萬金／忠言逆耳／149坦普頓法則神奇應(yīng)驗／151180度方向似乎是今天的方向／152你好，2008成長年�。�154惡人當?shù)廊巳伺�，我是流氓我怕誰／155有感于“創(chuàng)業(yè)板年內(nèi)鐵定推出”／為投機正名／156唾手可得的財富／158不拼才會贏／159多看少動／160等待下一次遇見／161沒有內(nèi)在價值的權(quán)證比眼鏡蛇還毒／162《魔瓶》：人類目光短淺的明證／164如果讓我來維穩(wěn)／165指數(shù)的超級誤區(qū)／167瘦田無人耕／169上對床摟對腰／171A股另類思考／173恐嚇大小非就是恐嚇大盤／174愛股市，即使它暫時傷了你的心／175牛奶與股票／177抄底與逃頂與價值投資水火不相容／178思考與反思／180杜丘沒有跳下去／182第四部分 好公司就是好股票（公司篇）／183看美女，請勿帶放大鏡／185投資招行、萬科的唯一理由和不投資的N個理由／187我是萬科、招行的莊／189莫談“定價權(quán)”(“漲價權(quán)”)／191大與強的區(qū)別大／193深圳，你將誰拋棄／195公開的信息／不公正的監(jiān)管／公正的市場價格／197好公司與差公司的差別／投機有道／200觀點鮮明／201大眾情人股／203海通之殤／204投資宜粗不宜細／205不懂DCM的人完全可以懂平安的價值／206第五部分 小故事，大道理（小故事中的投資大道理）／207求人不如求己／209“屢戰(zhàn)屢敗”與屢敗屢戰(zhàn)／212汽車大王亨利·福特的答辯／214外國寓言：農(nóng)夫與驢／216巴菲特憑什么賺到比上帝多的錢？／217股市與昆明動物園的老虎／218再談股市與昆明動物園的老虎／220《隨機致富的傻瓜》的作者就是那個傻瓜／221小時候胖不算胖／223絕艷妖女的誘惑／225市場就是簡單重復(fù)的鐘擺／227富難過三代／229四叔的“四項基本選擇”／231真實世界的情景在小說中都沒有／233梅花香自苦寒來／235為什么走正道這么難？／238怕老婆·紀律·獨立／240投資斷想／241第六部分 媒體聚焦／257現(xiàn)在開始的一年是應(yīng)該“貪婪”的時期／259買入機會35年一遇／262附錄／265附錄一 投資問答／267附錄二 投資不是尋底游戲／279附錄三 價值投資者的“枕邊語錄”／282
總序／001補記／005他序／007自序／0102.0版序／013第一部分 為什么“越不繁 越不凡（投資理念篇）／001守望2009：堅持價值投資不放松／001簡單就是美／003動之，以理；馳之，以衡／004大道至簡／005知道與得道／006懶惰致富／007黑白兩道話江湖：投資基本法／008再話“投資基本法”／009信則有／010信則有的另一種詮釋／011價值投資的秘密／012無股道場／013投資的唯一標準／014“善有善報，惡有惡報，不是不報，時候未到”的普遍性／015做投資最好是小學(xué)水平／018投資是門什么樣的學(xué)問／020投資投機多少年才能畢業(yè)？／022模糊概念數(shù)字化／025自信的力量——上市公司調(diào)研沒用／026決策失敗錯在知得太多／028“三心二意”／030相對論時空／031投資與開車一樣簡單／032第二部分 學(xué)習(xí)巴菲特好榜樣（投資方法篇）／035復(fù)利×?xí)r間=世界第八大奇觀／037真實世界里的故事往往比電影小說中的故事更離奇／039為什么芒格的財富數(shù)量比巴菲特少／041關(guān)于倉位的秘密／043可以現(xiàn)價買萬科、招行嗎／046價值投資的小誤區(qū)／048私募基金與公募基金的顯著區(qū)別／050我們生活在有色眼鏡下的世界里／052奇特的算式／054投資六式：前后上下高低／056 PEG是我們心目中的秘密武器／057投資基本法：財富十三字真言／059完卵與完蛋／061烏龜王八蛋／063信息垃圾與歧途之惑／065知易行難／067不是悖論的悖論／069尊敬的力量／070學(xué)巴菲特的第一課：戒貧／072“第一不輸，第二記住第一”絕不是文字游戲／073談何容易／074雞同鴨講／075不厭其煩讀巴菲特的書／076巴菲特，嘆天下何人識君�。�078巴菲特真不是人／080痛苦的確定性／082戲談股市確定性／083確定的兩點一線／084不理財，財富注定縮水／085快樂增值財富的秘方／086市場先生情緒主導(dǎo)下的市場／087地上不可能有100元真錢的悖論／088做多說少／089傻瓜·常人·聰明人·智者·上帝／090為什么巴菲特的行動僅僅是聰明人的參考消息／091什么是機會／093我投資，我阿Q／094言與行(說與做)／095完美存在于月球上／097巴菲特，嘆天下何人信君？／098信“價值投資”則有／101投資：終身的馬拉松／103“輸不了準則”比眼球都珍貴／105第三部分 趨勢投機的力量（市場及熱點篇）／109“牛市初期綜合癥”患者的幾個特征／109只要空頭有市場，市場離頂就還遠／110中國股民悲哀的根源／112做澳門永久居民的感覺很好／115逆耳忠言少不得／116炒股娛樂是付費項目／117飛流直下三千尺／119一語成讖／121三只腳最穩(wěn)定／122沒有腳的榻榻米永不倒塌／123“三只手”／124“三反”運動：“反動”、“反恐”與“反貪”／126多“災(zāi)”多“難”與“反恐”／128“該大的部位大，該小的部位小”／130重溫篇：女人身段大小部位的比例／131另類人口紅利在投機學(xué)中的應(yīng)用／132有的放矢／133證券市場中的中心思想／135力學(xué)原理永遠不會失效／137總有人相信：這一次不一樣／138漂亮中國××強”雛形初現(xiàn)／139低價股在哪里都是毒品&正常／不正常／反常／141洗腦和催眠／143雞生蛋�。吧u，生啊生／生生不息？／145指數(shù)越高越無泡沫？／147敬畏珠峰／148字字萬金／忠言逆耳／149坦普頓法則神奇應(yīng)驗／151180度方向似乎是今天的方向／152你好，2008成長年�。�154惡人當?shù)廊巳伺拢沂橇髅ノ遗抡l／155有感于“創(chuàng)業(yè)板年內(nèi)鐵定推出”／為投機正名／156唾手可得的財富／158不拼才會贏／159多看少動／160等待下一次遇見／161沒有內(nèi)在價值的權(quán)證比眼鏡蛇還毒／162《魔瓶》：人類目光短淺的明證／164如果讓我來維穩(wěn)／165指數(shù)的超級誤區(qū)／167瘦田無人耕／169上對床摟對腰／171A股另類思考／173恐嚇大小非就是恐嚇大盤／174愛股市，即使它暫時傷了你的心／175牛奶與股票／177抄底與逃頂與價值投資水火不相容／178思考與反思／180杜丘沒有跳下去／182第四部分 好公司就是好股票（公司篇）／183看美女，請勿帶放大鏡／185投資招行、萬科的唯一理由和不投資的N個理由／187我是萬科、招行的莊／189莫談“定價權(quán)”(“漲價權(quán)”)／191大與強的區(qū)別大／193深圳，你將誰拋棄／195公開的信息／不公正的監(jiān)管／公正的市場價格／197好公司與差公司的差別／投機有道／200觀點鮮明／201大眾情人股／203海通之殤／204投資宜粗不宜細／205不懂DCM的人完全可以懂平安的價值／206第五部分 小故事，大道理（小故事中的投資大道理）／207求人不如求己／209“屢戰(zhàn)屢敗”與屢敗屢戰(zhàn)／212汽車大王亨利·福特的答辯／214外國寓言：農(nóng)夫與驢／216巴菲特憑什么賺到比上帝多的錢？／217股市與昆明動物園的老虎／218再談股市與昆明動物園的老虎／220《隨機致富的傻瓜》的作者就是那個傻瓜／221小時候胖不算胖／223絕艷妖女的誘惑／225市場就是簡單重復(fù)的鐘擺／227富難過三代／229四叔的“四項基本選擇”／231真實世界的情景在小說中都沒有／233梅花香自苦寒來／235為什么走正道這么難？／238怕老婆·紀律·獨立／240投資斷想／241第六部分 媒體聚焦／257現(xiàn)在開始的一年是應(yīng)該“貪婪”的時期／259買入機會35年一遇／262附錄／265附錄一 投資問答／267附錄二 投資不是尋底游戲／279附錄三 價值投資者的“枕邊語錄”／282
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